鲁证期货油脂油料周报

鲁证油脂油料周报合规保障生存专业提升效率创新促进发展诚信铸就品牌鲁证期货研究所油脂油料板块史恒昱油脂油料首席分析师期货从业资格：F3053587投资咨询资格：Z0014323投资咨询资格：证监许可[2012]1122022年3月6日联系人：巩力赫期货从业资格：F3053587联系电话：0531-816786261 目录21. 上周行情回顾（1）上周外盘合约走势（2）CFTC总持仓（3）CFTC净持仓（4）上月内盘合约走势（5）内盘合约基差（6）内外盘油粕比（7）内盘合约月间价差（8）内盘合约跨品种价差（9）内盘合约持仓2.国外现货市场供需（1）美豆出口进度（2）美豆压榨&利润（3）美豆油库存&豆粕出口（4）马来棕榈油产量&库存&出口（5）加拿大菜籽压榨&产量3. 国内现货市场供需（1）豆油现货价格（2）棕榈油现货价格（3）菜油现货价格（4）豆粕现货价格（5）生猪&禽类养殖利润（6）油脂库存（7）豆粕库存&未执行合同（8）大豆到港&库存（9）大豆开机率&榨利4.供需平衡表（1）全球油籽平衡表（2）全球油脂平衡表（3）美豆&豆油平衡表（4）巴西&阿根廷大豆平衡表（5）马来棕榈油平衡表（6）加拿大菜籽平衡表（7）加拿大菜油平衡表5.花生现货市场专题（1）月间价差与基差（2）花生现货价格（3）花生油VS豆油（4）油厂花生库存&榨利（5）花生&花生油进口（6）花生出口6.天气回顾与预测（1）美国上周降水（2）美国降水&气温预测（3）巴西、阿根廷上周降水（4）巴西、阿根廷降水预测（5）马来、印尼上周降水（6）马来、印尼降水预测（7）中国上周气温&降水（8）中国气温预测（9)中国降水预测 pRrRqQsQaQcM8OsQmMnPpNfQqQnOfQqQvNaQrQpOxNpPpQxNmRoM本期要点上周行情回顾：·受俄乌局势变化及供给预期收紧影响，上周国内油脂油料市场维持强势；不过周五时段盘面价格出现大幅回调，市场做多意愿出现松动。·俄乌冲突仍在继续，西方国家对俄罗斯的金融和能源制裁使能源危机持续升温，国际原油价格不断突破前高；冲突之下黑海地区植物油供应中断担忧持续发酵，令本就偏紧的全球植物油供给雪上加霜，受成本驱动及情绪支撑，国内油脂油料价格维持强势。·受马来西亚交易所上调棕榈油保证金及马来将开放国界的消息影响，马棕周三午间出现大幅回落，近月合约一度下跌10%；然而，即使国界放开，产地供应端改善依然需要时间。UOB预计马棕2月产量料减6%至10%，产量环比继续下滑；出口方面，2月出口表现继续向好，产地持续偏及国内现货高基差仍对市场构成支撑。·市场对南美大豆产量预期仍不乐观，StoneX将巴西2021/2022年度大豆产量预估下调4.2%至1.2117亿吨，不过上周南美地区降雨增加，干旱忧虑有所缓和，美豆价格出现回调，关注下周USDA三月供需报告对南美产量的预估。·美联储加息预期令市场交易情绪保持谨慎。美联储主席鲍威尔在出席参议院银行委员会的半年度听证时重申，支持两周后的3月FOMC会议宣布加息25个基点，鲍威尔称，油价持久上涨的风险是抬升通胀预期，美联储将不惜一切地稳定物价，FOMC将在两周后的会议上揭开本轮加息周期的序幕。·截至3月4日，一级豆油基差报价日照Y05+600、张家港Y05+800；天津24度棕榈油P05+2000、张家港P05+1800；华东沿海油厂进口菜油OI05+680；豆粕日照报价M05+620，张家港M05+650。策略与建议：供给担忧背景下，油脂价格或维持高位震荡；关注USDA及MPOB三月供需报告；同时，继续关注俄乌局势变化及美联储加息进展，操作上暂建议观望为主。风险因素：警惕来自宏观和外围的突发事件带来的恐慌氛围溢出。3 上周行情回顾41、上周外盘合约走势2、CFTC总持仓3、CFTC净持仓4、上周内盘合约走势5、内盘合约基差6、内外盘油粕比7、内盘合约月间价差8、内盘合约跨品种价差9、内盘合约持仓 上周外盘合约走势数据来源：WIND 鲁证期货研究所整理51150125013501450155016501750185012-0912-1512-2112-2712-3101-0701-1301-1901-2502-0702-1102-1702-2303-01单位：美分/蒲式耳美豆055055606570758012-0912-1512-2112-2712-3101-0701-1301-1901-2502-0702-1102-1702-2303-01单位：美分/磅美豆油0530033036039042045048012-0912-1512-2112-2712-3101-0701-1301-1901-2502-0702-1102-1702-2303-01单位：美元/短吨美豆粕0550055060065070075080012-0912-1512-2112-2712-3101-0701-1301-1901-2502-0702-1102-1702-2303-01单位：美分/蒲式耳美玉米053650465056506650765012-0912-1512-2112-2712-3101-0701-1301-1901-2502-0702-1102-1702-2303-01单位：令吉/吨马棕05556575859510511512512-0912-1512-2112-2712-3101-0701-1301-1901-2502-0702-1102-1702-2303-01单位：美元/桶WTI原油04 CFTC总持仓数据来源：CFTC 鲁证期货研究所整理60200000400000600000800000100000012000001400000160000019/0219/0419/0619/0819/1019/1220/0220/0420/0620/0820/1020/1221/0221/0421/0621/0821/1021/1222/02单位：手CBOT大豆010000020000030000040000050000060000070000080000019/0219/0419/0619/0819/1019/1220/0220/0420/0620/0820/1020/1221/0221/0421/0621/0821/1021/1222/02单位：手CBOT豆油0100002000030000400005000060000700008000019/0219/0419/0619/0819/1019/1220/0220/0420/0620/0820/1020/1221/0221/0421/0621/0821/1021/1222/02单位：手美元指数010000002000000300000040000005000000600000019/0219/0419/0619/0819/1019/1220/0220/0420/0620/0820/1020/1221/0221/0421/0621/0821/1021/1222/02单位：手10年美国国债 CFTC净持仓数据来源：CFTC 鲁证期货研究所整理7-600000-400000-200000020000040000019/0219/0419/0619/0819/1019/1220/0220/0420/0620/0820/1020/1221/0221/0421/0621/0821/1021/1222/02单位：手CBOT大豆管理基金净持仓商业净持仓-300000-200000-100000010000020000019/0219/0419/0619/0819/1019/1220/0220/0420/0620/0820/1020/1221/0221/0421/0621/0821/1021/1222/02单位：手CBOT豆油管理基金净持仓商业净持仓-10000-500005000100001500020000250003000019/0219/0419/0619/0819/1019/1220/0220/0420/0620/0820/1020/1221/0221/0421/0621/0821/1021/1222/02单位：手美元指数管理基金净持仓-500000-250000025000050000075000010000001250000150000019/0219/0419/0619/0819/1019/1220/0220/0420/0620/0820/1020/1221/0221/0421/0621/0821/1021/1222/02单位：手10年美国国债管理基金净持仓 上周内盘合约走势数据来源：WIND 鲁证期货研究所整理88000900010000110001200012-0912-1512-2112-2712-3101-0701-1301-1901-2502-0702-1102-1702-2303-01单位：元/吨豆油05700080009000100001100012000130001400012-0912-1512-2112-2712-3101-0701-1301-1901-2502-0702-1102-1702-2303-01单位：元/吨棕榈油05110001150012000125001300013500140001450012-0912-1512-2112-2712-3101-0701-1301-1901-2502-0702-1102-1702-2303-01单位：元/吨菜油052800300032003400360038004000420012-0912-1512-2112-2712-3101-0701-1301-1901-2502-0702-1102-1702-2303-01单位：元/吨豆粕052400290034003900440012-0912-1512-2112-2712-3101-0701-1301-1901-2502-0702-1102-1702-2303-01单位：元/吨菜粕057700820087009200970011-0111-0511-1111-1711-2311-2912-0312-0912-1512-2112-2712-3101-0701-1301-1901-2502-0702-1102-1702-2303-01单位：元/吨花生04 内盘合约基差1/2数据来源：WIND 鲁证期货研究所整理9-1000-500050010001500200005-1506-0406-2407-1408-0308-2309-1210-0210-2211-1112-0112-2101-1001-3002-1903-1103-3104-2005-10单位：元/吨（张家港）豆油05基差18051905200521052205-1000010002000300005-1506-0406-2407-1408-0308-2309-1210-0210-2211-1112-0112-2101-1001-3002-1903-1103-3104-2005-10单位：元/吨（广东）棕榈油05基差18051905200521052205-1000-50005001000150005-1506-0406-2407-1408-0308-2309-1210-0210-2211-1112-0112-2101-1001-3002-1903-1103-3104-2005-10单位：元/吨（防城港）菜油05基差18051905200521052205-5000500100015002000250009-1510-0510-2511-1412-0412-2401-1302-0202-2203-1404-0304-2305-1306-0206-2207-1208-0108-2109-10单位：元/吨（张家港）豆油09基差18091909200921092209-10000100020003000400009-1510-0510-2511-1412-0412-2401-1302-0202-