青岛啤酒：据渠道调研，2月销量增长约15%，1~2月累计量增约9%，量增显著加速预计系：①部分区域销售回补，1月疫情有影响的区域（陕西、河南、河北、江苏等）恢复性增长；②春节错配，2月发货时间多于同期；③东北地区延续高增势头。分结构看2月，经典：+31%；纯生：+22%；1903：+22%；国潮：+165%；崂山：+3%近日市场对青岛疫情有所担忧，从目前情况来看，疫情主要集中在莱西市，莱西市公司没有工厂，目前青岛市工厂生产运转一切正常，青岛市一年销量约40万吨，占比总量不到5%，且单点的市/区对公司整体销量而言，影响预计均可控。全年量价齐升逻辑仍通顺，持续重点推荐。千禾味业：据渠道调研，2月份省内维持双位数以上增长，预计1~2月调味品整体仍维持大双位数增长；当前库存维持良性，约1~1.5个月，后续发力空间较大；全年看，公司正在经历产品、渠道的多种积极变革，股权激励及大股东定增均已落地并锁价，继续发力全国化第二阶段，业绩有望持续修复，持续重点推荐。日辰股份：据渠道调研，2月实现较快增长，主要系跨期因素所致，1~2月累计实现双位数增长，预计Q1增长或慢于30%，主要系基数&疫情因素，全年业绩节奏也或表现为前低后高。2022系公司股权激励考核的首年，在新客户、头部客户新增品项渐次落地的背景下，完成的置信度较高，持续重点推荐。海天味业：据渠道调研，2月增长超双位数，完成既定目标（占全年5%，累计占18%），核心区域（两广等）完成情况相对较好；渠道库存仍维持较高水平，约3个月，库存去化时机仍待餐饮等核心需求的修复；全年看，价增已奠定增长基础，新品项及消费力复苏的带动下，任务完成的置信度较高，持续重点推荐。恒顺醋业：据渠道调研，2月增长达25%，1~2月累计增长近30%。公司制定15%的全年增长目标，除主要品项均较目标实现较快的修复性增长，新品项复调类也规划过亿销售；当前库存维持在历史较高水平，约2个月，预计系公司今年开始采取积极的销售策略；全年看，公司正在经历从内而外的重要变革，建议持续关注。伊利股份：据渠道调研，2月实现中低个位数增长，系1月体现了主要的春节备货，2月增长环比放缓，1~2月合计仍有大双位数增长，目前渠道库存水平仍较低（不到一个月），促销投放力度较1月环比略增。分产品看，儿童奶、金典的增速继续引领整体，结构升级的趋势延续，持续重点关注。免责声明：本文不作为投资依据。