皓元医药（688131.SH）发布公告，拟通过发行股份及支付现金的方式购买药源药物100%股权，标的资产定价预计不超过人民币4.2亿元；同时，公司拟向控股股东安戌信息发行股份募集配套资金，募集配套资金总额不超过5,000.00万元，用以支付本次重组相关费用、新建项目投资以及补充流动资金。本次收购有望推动公司产品服务链条向后端的制剂业务延伸，以2022年收购标的公司承诺净利润来测算，本次药源药物收购PE仅21X，明显低于行业估值水平。本次收购拟向控股股东定向募集资金不超过5000万元，彰显股东信心。我们预测公司2021年至2023年每股收益分别为2.56、4.14和5.99元（前次预测为2.65、3.85和5.58元）。考虑到公司的稀缺性，及公司CXO全产业链平台业务的持续拓展完善；叠加目前公司估值性价比有所提升，同时结合本次收购事件可能带来的催化，予以上调公司评级至买入-B。
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