， [Table_ReportDate] 2022年03月01日 [Table_ReportIndustryName] 国防军工 [Table_ReportName] 证券研究报告 —行业定期报告 相关研究 [Table_ReportList] 国防军工月度观察：新年第一月，大幅回调，短期波动不改长期价值 2022.02.08 C919首单落地，我国航空产业正发展 2021.03.04 独立性声明 作者保证报告所采用的数据均来自正规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。 风险提示 军贸订单交付不及预期；国防形势变化风险 [Table_IndustryRank] 投资评级：中性 相对指数表现 [Table_Chart] [Table_ReportAuthors] 高新技术组 分析师：朱泓学（分析师） 联系方式：0871-63577091 邮箱地址：zhuhx@hongtastock.com 资格证书：S1200521070001 [Table_Title] 国防军工月度观察：国产航空发动机实现首次军贸，无人机领域上市公司新添一员 报告摘要 [Table_Summary] 二月以来，申万国防军工指数回暖，整体上涨5.43%。 习主席继续签署装备相关命令，从责任、规定、流程等各方面规范装备各环节，以保障战斗力的快速生产，提高整体效率，有利于加快装备升级、更新换代以及现代化军队建设的速度。 歼-10C的出口版将交付至巴基斯坦。歼-10C与达索阵风同属于三代半级战斗机，由于定位不同，各自存在优势领域。值得注意的是，歼-10C的出口为我国国产“太行”发动机带来了首次跟随先进战斗机的军贸，意味着未来歼-10C的出口不再受限于进口航空发动机，并且为我国航空发动机产业带来新增需求。 材料是现代高新技术和产业的基础与先导，很大程度上是高新技术取得突破的前提条件。军工材料作为最基础也是最前沿的技术，在装备更新换代发展的需求牵引下，不断带来技术性突破，为整个军工行业带来前瞻性的参考。 翼龙系列与彩虹系列无人机系统皆为我国重要的航空装备，军用无人机装备具有人员零伤亡、作战性能优越、成本低等特点，已经逐步成为现代战争不可或缺的重要武器平台。中航（成都）无人机系统股份有限公司的上市将为国内无人机产业链注入新鲜“血液”。 俄乌冲突已经进入谈判阶段。现阶段，双方并未达成共识，后续将进行更多轮次的谈判。俄乌冲突初期，战场上出现了大量精确制导的武器装备，并在短时间内见到成效。但信息化作战能力的欠缺，导致冲突难以快速结束。本次俄乌冲突已从多方面为我国未来武器装备发展提供参考。 -0.66-0.38-0.100.180.460.752021/32021/62021/92021/122022/3国防军工沪深300ybjieshou@eastmoney.com(ybjieshou@eastmoney.com)2022-03-03未经红塔证券许可任何人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用ybjieshou@eastmoney.com p1105274 [Table_PageHeader] 国防军工 请务必阅读末页的重要说明 2 正文目录 1. 行业市场回顾 ................................................................................................................................................... 4 2. 月度观点集合 ................................................................................................................................................... 4 2.1. 规范军队装备各环节，加速现代化军队建设 ......................................................................................... 4 2.2. 军贸进行时：出口版歼-10C亮相，带动“太行”发动机实现军贸 .......................................................... 5 2.3. 国外军工材料技术重大发展动向，提供前瞻性新思路 .......................................................................... 6 2.4. 中航无人机科创板IPO过会，翼龙系列上市 ........................................................................................ 8 2.5. 俄乌局势：俄乌双方进入谈判阶段 ...................................................................................................... 10 3. 风险提示 ........................................................................................................................................................ 12 ybjieshou@eastmoney.com(ybjieshou@eastmoney.com)2022-03-03未经红塔证券许可任何人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用ybjieshou@eastmoney.com p2 [Table_PageHeader] 国防军工 请务必阅读末页的重要说明 3 图目录 图 1. 申万一级行业与沪深300月度涨跌幅（%） .............................................................................................. 4 图 2. 翼龙-2无人机 ............................................................................................................................................. 9 图 3. 忠诚僚机概念模型展示 ............................................................................................................................... 9 图 4. 全球军用无人机市场规模预测（亿美元）................................................................................................ 10 图 5. 2010-2020年全球无人机系统军贸市场占比（按订单统计） ................................................................... 10 表目录 表 1. 重点关注公司2021年年报预计披露日期................................................................................................... 4 表 2. 军队装备相关命令 ...................................................................................................................................... 5 表 3. 歼-10C与达索阵风基本信息对比 ............................................................................................................... 6 表 4. 重大技术动向及相关内容 ........................................................................................................................... 7 表 5. 军工材料相关重点上市公司 ....................................................................................................................... 8 ybjieshou@eastmoney.com(ybjieshou@eastmoney.com)2022-03-03未经红塔证券许可任何人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用ybjieshou@eastmoney.com p3 [Table_PageHeader] 国防军工 请务必阅读末页的重要说明 4 1.行业市场回顾 2022年2月，申万国防军工指数上涨5.43%，沪深300指数上涨0.39%，整月申万国防军工指数跑赢沪深300指数。在31个申万一级行业中，国防军工指数排在第十位，处于整个市场高位。 图 1. 申万一级行业与沪深300月度涨跌幅（%） 资料来源：iFind，红塔证券 3月份为部分上市公司披露2021年年度报告的时间点，可关注重点公司的年报披露时间。 表 1. 重点关注公司2021年年报预计披露日期 3月 派克新材 3月16日 中航高科 中航机电 航宇科技 中航电子 火炬电子 3月23日 中航西飞 3月29日 中航沈飞 鸿远电子 中航光电 3月31日 航天彩虹 中船防务 中直股份 资料来源：iFind，红塔证券 2.月度观点集合 2.1.规范军队装备各环节，加速现代化军队建设 相关事件： 5.43-10.00-5.000.005.0010.0015.0020.00有色金属煤炭基础化工石油石化综合钢铁公用事业环保通信国防军工美容护理建筑装饰医药生物纺织服饰机械设备交通运输计算机电力设备社会服务电子银行轻工制造农林牧渔汽车沪深300商贸零售建筑材料食品饮料房地产传媒非银金融家用电器ybjieshou@eastmoney.com(ybjieshou@eastmoney.com)2022-03-03未经红塔证券许可任何人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用ybjieshou@eastmoney.com p4 [Table_PageHeader] 国防军工 请务必阅读末页的重要说明 5 1. 中央军委主席习近平日前签署命令，发布《军队装备试验鉴定规定》，自2022年2月10日起施行。 习主席2021年和2022年先后签署三部命令，分别是2021年1月1日施行《军队装备条例》，2021年11月1日施行《军队装备订购规定》， 2022年2月10日起施行《军队装备试验鉴定规定》。从明确责任、理顺条例、细化流程等各方面来推进装备体系的建设。 表 2. 军队装备相关命