光大期货煤化工商品日报（2022年3月3日）

光大期货煤化工商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 1 光大期货煤化工商品日报（2022年3月3日） 一、研究观点 品种 点评 观点 尿素 昨日尿素期货价格偏强震荡，主力合约收盘价2580元/吨，涨幅4.2%。现货市场继续上调，各地区上调幅度在10～60元/吨不等。供应端因前期检修、限产等企业已陆续恢复，近期尿素日产多在15.3～15.6万吨之间波动，整体处于偏高水平。需求端随着国内农业需求逐步启动，叠加部分下游工业需求如复合肥工厂、胶板厂等提货量增加，企业库存持续下降，成交价格重心上移。整体来看，国内尿素近期处于供需双双提升阶段，后期随着下游需求量进一步增加，尿素价格短期内仍有走高可能，预计盘面将继续维持偏强震荡趋势，但需警惕政策及国际政治局面对盘面的情绪影响。 期价偏强震荡 纯碱 昨日纯碱期货价格整体走势偏强运行，主力05合约收盘价2669元/吨，涨幅3.69%。昨日夜盘纯碱期货价格宽幅震荡。现货市场近期维持稳定，华中、华北地区重质碱价格2900元/吨。供应端因近期个别企业装置负荷有所提升，行业开机率提升至88.37%的高位，纯碱日产量也随之小幅提升。后期市场暂无新增检修装置，预计纯碱开工将维持在较高水平。需求端表现一般，部分下游对高价纯碱仍存抵触情绪。整体来看，纯碱市场供需继续博弈，现货价格短期维持平稳，期货盘面继续以宽幅波动为主，警惕国际地缘政治、能源价格波动及其他品种对盘面的情绪影响。 宽幅波动 二、市场信息 尿素 1、3月2日尿素期货仓单数量50张，较上一交易日无变化，有效预报量0张。 2、3月2日国内各地区尿素市场价格（元/吨）：山东临沂2680~2700元/吨；菏泽2660；河北石家庄2660；河南商丘2685；山西大颗粒2600~2640汽提，小颗粒2560~2600汽提。 纯碱 1、3月2日纯碱期货仓单数量1034张，较上一交易日+50张，有效预报量1144张。 2、3月2日纯碱行业日度开机率88.37%，上一日88.11%；日损失量1.1万吨，上一日1.13万吨。 光大期货煤化工商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 2 三、图表分析 图1：尿素主力合约收盘价（元/吨） 图2：纯碱主力合约收盘价（元/吨） 图3：尿素基差（元/吨） 图4：纯碱基差（元/吨） 图5：尿素主力合约成交和持仓（手） 图6：纯碱主力合约成交和持仓（手） 150017001900210023002500270029003100330035002019-08-092020-08-092021-08-0910001500200025003000350040002019-12-062020-12-062021-12-06-600-400-2000200400600800山东基差河南基差河北基差安徽基差江苏基差山西基差东北基差-1500-1000-5000500100015002019-12-062020-12-062021-12-06轻碱基差重碱基差500010500020500030500040500010000300005000070000900001100001300001500002019-08-092020-08-092021-08-09主力合约持仓量主力合约成交量(右)01000002000003000004000005000006000000500000100000015000002000000250000030000003500000主力合约成交量主力合约持仓量(右) 光大期货煤化工商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 3 图7：尿素09-05-01连续合约价差（元/吨） 图8：纯碱09-05-01连续合约价差（元/吨） 图9：尿素现货价格走势图（元/吨） 图10：纯碱现货价格走势图（元/吨） 图11：尿素-甲醇期货价差（元/吨） 图12：玻璃-纯碱期货价差（元/吨） 数据来源：Wind、光大期货研究所 -500-400-300-200-100010005-01合约价差09-01合约价差09-05合约价差-500-300-10010030005-01合约价差09-01合约价差09-05合约价差150020002500300035002020-08-112020-09-112020-10-112020-11-112020-12-112021-01-112021-02-112021-03-112021-04-112021-05-112021-06-112021-07-112021-08-112021-09-112021-10-112021-11-112021-12-112022-01-112022-02-11山东河南河北安徽江苏山西东北10001500200025003000350040002006-01-052007-01-052008-01-052009-01-052010-01-052011-01-052012-01-052013-01-052014-01-052015-01-052016-01-052017-01-052018-01-052019-01-052020-01-052021-01-052022-01-05重碱市场价格轻碱市场价格-1000-800-600-400-200015002000250030003500400045002019-12-062020-12-062021-12-06尿素-甲醇价差CZCE尿素CZCE甲醇-1500-1000-5000500100012001700220027003200370042002019-12-062020-12-062021-12-06玻璃-纯碱价差CZCE纯碱CZCE玻璃 光大期货煤化工商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 4 研究成员介绍 ·张凌璐，英国布里斯托大学会计金融学硕士学位，ACCA持证人。现任光大期货研究所资源品分析师，主要从事纯碱、尿素等期货品种的基本面研究、数据分析等工作，2020年5月荣获郑州商品交易所纯碱优秀分析师称号，2020年、2021年连续获得郑州商品交易纯碱高级分析师称号。 ·从业资格证号：F3067502 投资咨询证号：Z0014869 ·E-mail：zhangll@ebfcn.com.cn 联系电话：0371-65618032 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性、可靠性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，并不构成任何具体产品、业务的推介以及相关品种的操作依据和建议，投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏，与本公司和作者无关。