铁矿石早报-2022年3月1日大越期货投资咨询部证券代码：839979 铁矿石：1、基本面：28日港口现货成交105万吨，环比上涨26.5%（其中TOP2贸易商港口现货成交量为41万吨，环比上涨64%），本周平均每日成交105万吨，环比上涨37%偏空2、基差：日照港PB粉现货880，折合盘面944.7，05合约基差239.2；日照港超特粉现货价格544，折合盘面739，05合约基差33.5，盘面贴水偏多3、库存：港口库存15767.57万吨，环比减少119万吨偏空4、盘面：20日均线向下，收盘价收于20日均线之下偏空5、主力持仓：主力净空，空减偏空6、结论：上本周巴西发货量明显回升，澳洲发货量基本维持，北方港口到港量明显回落，高炉、烧结复产，部分钢厂开始陆续补库生产，钢厂提货需求明显增加，由于到港水平明显偏低，港存出现减量。近期管理层政策风险加大，终端尚未摆脱季节性淡季，预计矿价维持震荡偏弱为主。I2205：655-730区间操作每日观点 利多：1、地产与基建等终端需求预期支撑2、冬奥会结束后短期钢厂生产有所复苏利空：1、港口库存绝对水平高于历年同期水平2、管理层政策风险加大，国家发展改革委价格司、市场监管总局价监竞争局等多部门联合召开会议，密集约谈相关企业当前主要逻辑：供需格局宽松下，矿价去投机，回归基本面主要风险点：1、海外发运不及预期2、钢厂限产政策变化影响因素总结 变动2022-02-282022-02-25车板价:日照港:澳大利亚:PB粉矿:61.5%20880860元/吨PB折盘面22.0944.7922.7元/吨车板价:日照港:澳大利亚:超特粉:56.5%21544523元/吨超特折盘面23.1739.0715.9元/吨I0121664.5643.5元/吨I0525705.5680.5元/吨I0924686662元/吨PB 01基差1.0280.2279.2元/吨PB 05基差-3.0239.2242.2元/吨PB 09基差-2.0258.7260.7元/吨超特01基差2.174.572.4元/吨超特05基差-1.933.535.4元/吨超特09基差-0.953.053.9元/吨现货期货价格 -500501001502009/1510/1511/1512/151/152/153/154/155/155-9价差I1705-1709I1805-1809I1905-1909I2005-2009I2105-2109I2205-2209-500501001502002501/162/163/164/165/166/167/168/169/169-1价差I1709-1801I1809-1901I1909-2001I2009-2101I2109-2201I2209-2301月间价差 01002003004005006007001/162/163/164/165/166/167/168/169/1610/1611/1612/161/16PB01基差I1701I1801I1901I2001I2101I2201I2301-10001002003004005006007008005/166/167/168/169/1610/1611/1612/161/162/163/164/165/16PB05基差I1705I1805I1905I2005I2105I2205-10001002003004005006009/1510/1511/1512/151/152/153/154/155/156/157/158/159/15PB09基差I1709I1809I1909I2009I2109I2209PB粉基差 超特粉基差处于低位-500501001502002503003504001/162/163/164/165/166/167/168/169/1610/1611/1612/161/16超特01基差I2101I2201I2301-500501001502002503003504004505/166/167/168/169/1610/1611/1612/161/162/163/164/165/16超特05基差I2105I2205-200-10001002003004005009/1510/1511/1512/151/152/153/154/155/156/157/158/159/15超特09基差I2009I2109I2209超特基差 0501001502002503003504004505001/42/43/44/45/46/47/48/49/410/411/412/4PB粉-超特粉2016201720182019202020212022元/湿吨05101520253035401/42/43/44/45/46/47/48/49/410/411/412/465%-62%2016201720182019202020212022美元/干吨0102030405060701/42/43/44/45/46/47/48/49/410/411/412/462%-58%2016201720182019202020212022美元/干吨00.10.20.30.40.50.60.70.81/42/43/44/45/46/47/48/49/410/411/412/4价格:块矿溢价:62.5%2016201720182019202020212022美元/干吨度现货价差 -150-100-500501001/42/43/44/45/46/47/48/49/410/411/412/4（卡粉+超特粉）/2 -PB粉2016201720182019202020212022元/湿吨配矿价差 -100-500501001501/42/43/44/45/46/47/48/49/410/411/412/4PB粉进口利润2016201720182019202020212022元/湿吨-150-100-500501001502001/42/43/44/45/46/47/48/49/410/411/412/4金布巴进口利润2016201720182019202020212022元/湿吨-150-100-500501001502002503001/42/43/44/45/46/47/48/49/410/411/412/4杨迪粉进口利润2016201720182019202020212022元/湿吨-150-100-500501001502001/42/43/44/45/46/47/48/49/410/411/412/4超特粉进口利润2016201720182019202020212022元/湿吨进口价差 8000900010000110001200013000140001500016000170001月1日1月12日1月22日2月5日2月19日3月2日3月12日3月23日4月2日4月13日4月23日5月4日5月14日5月25日6月4日6月15日6月25日7月6日7月16日7月27日8月6日8月17日8月27日9月7日9月17日9月28日10月12日10月22日11月2日11月12日11月23日12月3日12月14日12月24日进口铁矿石港口总库存：45个港口总计（周）2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年万吨2000400060008000100001月1日1月12日1月22日2月5日2月19日3月2日3月12日3月23日4月2日4月13日4月23日5月4日5月14日5月25日6月4日6月15日6月25日7月6日7月16日7月27日8月6日8月17日8月27日9月7日9月17日9月28日10月12日10月22日11月2日11月12日11月23日12月3日12月14日12月24日进口铁矿石港口总库存：贸易矿量：45个港口总计（周）2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年万吨2025303540451月1日1月11日1月22日2月2日2月14日2月25日3月10日3月23日3月29日4月10日4月23日5月6日5月19日6月1日6月7日6月19日7月2日7月15日7月28日8月10日8月16日8月28日9月10日9月23日10月8日10月19日11月1日11月11日11月24日12月4日12月17日12月28日进口矿库存调查：平均天数（周）2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年天13001500170019002100230025001月1日1月11日1月22日2月5日2月18日2月26日3月10日3月22日4月2日4月10日4月22日5月4日5月17日5月29日6月7日6月19日7月2日7月15日7月28日8月10日8月23日9月4日9月13日9月25日10月13日10月25日11月6日11月19日11月30日12月11日12月22日总库存:进口矿烧结粉矿（64家钢厂）2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年万吨港口库存出现减量库存 01000200030004000500060001/22/23/24/25/26/27/28/29/210/211/212/2波罗的海干散货指数(BDI)201620172018201920202021202205101520251/22/23/24/25/26/27/28/29/210/211/212/2铁矿石运价:西澳-青岛(BCI-C5)2016201720182019202020212022美元/吨01020304050601/22/23/24/25/26/27/28/29/210/211/212/2铁矿石运价:巴西图巴朗-青岛(BCI-C3)2016201720182019202020212022美元/吨运价 1501701902102302502702903103303501月1日1月7日1月13日1月19日1月25日2月2日2月10日2月18日2月24日3月2日3月8日3月13日3月19日3月25日3月31日4月6日4月12日4月17日4月23日4月29日5月5日5月11日5月17日5月22日5月28日6月3日6月9日6月15日6月21日6月26日7月2日7月8日7月14日7月20日7月26日7月31日8月6日8月12日8月18日8月24日8月30日9月4日9月10日9月16日9月22日9月28日10月7日10月13日10月19日10月25日10月30日11月5日11月11日11月17日11月23日11月29日12月4日12月10日12月16日12月22日12月28日进口铁矿石港口总库存：日均疏港量：45个港口总计（周）2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年万吨港口疏港明显回升日均疏港量 港口成交量季节性回升，远期成交探底204060801001201401601802001月2日1月11日1月20日1月29日2月8日2月17日2月26日3月7日3月16日3月25日4月3日4月13日4月22日5月2日5月11日5月20日5月29日6月7日6月16日6月25日7月4日7月13日7月22日7月31日8月9日8月18日8月27日9月5日9月14日9月23日10月9日10月18日10月27日11月5日11月14日11月23日12月2日12月11日12月20日12月29日铁矿石主要港口成交量：合计（日）2018年2019年2020年2021年2022年万吨0204060801001201401601801月2日1月10日1月18日1月27日2月6日2月14日2月22日3月2日3月11日3月20日3月30日4月9日4月19日4月27日5月10日5月19日5月28日6月7日6月17日6月28日7月7日7月16日7月26日8月4日8月13日8月23日9月1日9月10日9月21日9月29日10月13日10月22日11月1日11月10日11月19日11月29日12月8日12月17日12月27日铁矿：远期现货