本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 [Table_Title] 计算机行业事件点评 SWIFT制裁凸显金融安全问题，数字人民币描绘出海愿景 2022年02月27日 [Table_Summary]  禁止使用SWIFT，俄罗斯面临真正强有力制裁。2月27日，美国与欧盟、英国和加拿大发表共同声明，宣布禁止俄罗斯使用环球同业银行金融电讯协会（SWIFT）国际结算系统，覆盖范围包括之前已经被制裁的俄罗斯金融机构。  SWIFT：国际资金交易核心基础设施。目前SWIFT上连接1.1万家金融机构，覆盖全球200个地区，2020年处理金融交易信息量达95亿条。禁用SWIFT是真正强有力的经济制裁，本质上在于SWIFT（环球同业银行金融电信协会）是目前国际资金交易信息传输的主流通道，是当前国际交易清算的核心基础设施，一国一旦被踢出SWIFT会严重影响国际贸易的交易与结算，对俄罗斯这类以能源出口作为重要收入来源的国家来说影响更大。  SWIFT体系短期难以撼动，但寻求替代方案迫在眉睫。SWIFT成立于上世纪70年代，服务超1万家金融机构、覆盖全球200多个地区、每天庞大的国际金融交易量构建其坚实的生态壁垒，而背后美元作为“国际货币”的核心地位是SWIFT难以被撼动的根本。虽然当前国际交易清算体系难以变革，但SWIFT制裁已经成为悬在各大经济体上的“达摩克里斯之剑”，建立备选国际交易信息通道和支付结算设施、建立更多双边货币互换体系，才能够保证金融安全和独立性。  数字人民币为什么在跨境支付中有优势？低交易成本，由于涉及代理银行等中介机构的数量，跨境支付需要经历多账户和多通信跳转，而数币有望减少中介数量；有望实时跨境交易，减少中介数量同时有助于加快跨境支付交易的时效；电子支付基础设施的完善生态，中国目前在电子支付领域具备全球领先的生态建设，在后续的推广中有望更快速和低成本的推广。  数字人民币与人民币出海相辅相成，推进或再迎催化。根据《中国数字人民币的研发进程白皮书》，人民银行积极参与金融稳定理事会（FSB）、国际清算银行（BIS）、国际货币基金组织（IMF）、世界银行（WB）等国际组织多边交流，共同构建国际标准体系；人行数研所已与香港金管局签署合作备忘录，同时加入国际清算银行创新中心（BISIH）牵头的多币种法定数字货币桥项目。  投资建议：数字人民币再迎催化，后续有望通过政策等手段进一步加速数字人民币的推广普及。落实到投资层面，结合数字人民币的催化，选择行业基本面与公司自身迎来双重拐点的公司：银行IT建议关注宇信科技、高伟达、长亮科技、神州信息、天阳科技、京北方、飞天诚信等；收单与硬件厂商建议关注新大陆、新国都、拉卡拉、广电运通；加密管理环节建议关注信安世纪、卫士通等。  风险提示：数币推广进度不及预期；人力成本持续上升导致盈利下滑；智能终端推广不及预期。 重点公司盈利预测、估值与评级 代码 简称 股价（元） EPS（元） PE（倍） 评级 2021E 2022E 2023E 2021E 2022E 2023E 000997 新大陆 17.13 0.70 0.80 1.04 24 21 16 推荐 300130 新国都 14.22 0.41 0.59 0.76 35 24 19 未评级 002152 广电运通 11.70 0.32 0.41 0.47 36 29 25 未评级 300465 高伟达 12.74 0.45 0.58 0.76 28 22 17 未评级 300348 长亮科技 13.85 0.41 0.54 0.67 34 26 21 推荐 000555 神州信息 14.45 0.62 0.78 0.98 23 19 15 推荐 资料来源：Wind，民生证券研究院预测; （注：股价为2022年2月25日收盘价；未覆盖公司数据采用wind一致预期） [Table_Invest] 推荐 维持评级 [Table_Author] 分析师： 吕伟 执业证号： S0100521110003 电话： 021-80508288 邮箱： lvwei_yj@mszq.com 研究助理： 丁辰晖 执业证号： S0100120090026 电话： 18817739265 邮箱： dingchenhui@mszq.com [Table_docReport] 相关研究 1.民生计算机周报20220227：迎接数字经济红利潮，重视数字新基建机会 2.汽车的革命系列报告之三：智能汽车：未来最强的算力终端 3.计算机周报20220220:“东数西算”只是“开胃菜”，迎接数字经济政策红利潮 4.数字经济2022年投资策略：数字经济扛大旗，蓬门今始为君开 5.民生计算机周报20220213-科大讯飞与四维图新，显著受益互联网反垄断的AI公司 行业点评/计算机 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 分析师承诺 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为注册分析师，基于认真审慎的工作态度、专业严谨的研究方法与分析逻辑得出研究结论，独立、客观地出具本报告，并对本报告的内容和观点负责。本报告清晰准确地反映了研究人员的研究观点，结论不受任何第三方的授意、影响，研究人员不曾因、不因、也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 评级说明 投资建议评级标准 评级 说明 以报告发布日后的12个月内公司股价（或行业指数）相对同期基准指数的涨跌幅为基准。其中：A股以沪深300指数为基准；新三板以三板成指或三板做市指数为基准；港股以恒生指数为基准；美股以纳斯达克综合指数或标普500指数为基准。 公司评级 推荐 相对基准指数涨幅15%以上 谨慎推荐 相对基准指数涨幅5%～15%之间 中性 相对基准指数涨幅-5%～5%之间 回避 相对基准指数跌幅5%以上 行业评级 推荐 相对基准指数涨幅5%以上 中性 相对基准指数涨幅-5%～5%之间 回避 相对基准指数跌幅5%以上 免责声明 民生证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格。 本报告仅供本公司境内客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告仅为参考之用，并不构成对客户的投资建议，不应被视为买卖任何证券、金融工具的要约或要约邀请。本报告所包含的观点及建议并未考虑个别客户的特殊状况、目标或需要，客户应当充分考虑自身特定状况，不应单纯依靠本报告所载的内容而取代个人的独立判断。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容而导致的任何可能的损失负任何责任。 本报告是基于已公开信息撰写，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及预测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，且预测方法及结果存在一定程度局限性。在不同时期，本公司可发出与本报告所刊载的意见、预测不一致的报告，但本公司没有义务和责任及时更新本报告所涉及的内容并通知客户。 在法律允许的情况下，本公司及其附属机构可能持有报告中提及的公司所发行证券的头寸并进行交易，也可能为这些公司提供或正在争取提供投资银行、财务顾问、咨询服务等相关服务，本公司的员工可能担任本报告所提及的公司的董事。客户应充分考虑可能存在的利益冲突，勿将本报告作为投资决策的唯一参考依据。 若本公司以外的金融机构发送本报告，则由该金融机构独自为此发送行为负责。该机构的客户应联系该机构以交易本报告提及的证券或要求获悉更详细的信息。本报告不构成本公司向发送本报告金融机构之客户提供的投资建议。本公司不会因任何机构或个人从其他机构获得本报告而将其视为本公司客户。 本报告的版权仅归本公司所有，未经书面许可，任何机构或个人不得以任何形式、任何目的进行翻版、转载、发表、篡改或引用。所有在本报告中使用的商标、服务标识及标记，除非另有说明，均为本公司的商标、服务标识及标记。本公司版权所有并保留一切权利。 民生证券研究院： 上海：上海市浦东新区浦明路8号财富金融广场1幢5F； 200120 北京：北京市东城区建国门内大街28号民生金融中心A座18层； 100005 深圳：广东省深圳市深南东路5016号京基一百大厦A座6701-01单元； 518001