宏观/专题研究：2022年地方政府工作报告重点内容梳理

请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 1 宏观 报告原因：专题报告 2022年地方政府工作报告重点内容梳理 2022年2月25日 宏观/专题研究 分析师： 郭瑞 执业登记编码：S0760514050002 邮箱：guorui@sxzq.com 李淑芳 执业登记编码： S0760518100001 邮箱：lishufang@sxzq.com 太原市府西街69号国贸中心A座28层 北京市西城区平安里西大街28号中海国际中心七层 山西证券股份有限公司 http://www.i618.com.cn 内容要点：  多数省份下调2022年经济增长目标。截止2022年2月，全国31个省市自治区政府工作报告全文均已公布。面对疫情常态化带来的供给冲击、需求收缩和外部经济政治环境的不确定性，大部分省份下调了2022年经济增速目标，但均保持在5%以上。在经济增速目标较2021年下调的省份中，湖北省下调3%，幅度最大。其次是天津、山西分别下调了1.5%，其余省份则多数下调0.5%或1%。海南省2022年经济增速目标最高，为9%。2022年经济增速设定在5%最低线的省份为北京和天津。整体看，经济体量大的发达省份稳步发展前进，经济体量小的欠发达地区加快经济增长步伐，在这样的趋势下我国区域间经济发展不平衡的差距或逐步缩小。  积极扩大有效投资依然是稳经济的重要抓手。2022年，22个省份设置了的固定资产投资增速（幅）目标，区间为5.5% - 10%，设立较高水平固定资产投资增速目标的省份多位于我国西北、东北部地区。从投资总基调看，大部分省份提出“积极扩大有效投资”。  多数省份制定社零增速目标，促进消费回升。25个省市自治区设立了明确的消费品零售总额增速目标。其中湖北、海南、江西、贵州、西藏等涨幅目标高于9%。整体看，各省市促消费措施既普遍适用，又因地制宜，普遍使用的措施主要包括：一是多措并举进一步恢复消费场景；二是聚焦大宗消费品，从汽车、家电、家具、建材等方面着手推出促消费政策。三是进一步促进线上线下消费融合发展。四是从消费者权益保护、物流等方面营造良好消费环境。  坚持“房住不炒”定位，不断优化住房供需结构。保持房地产市场平稳运行是房地产调控的主要目标。住建部近期再次强调不把房地产作为短期刺激经济的工具和手段，并提出2022年能够建设筹集保障性租赁住房240万套（间），新筹集公租房10万套，棚户区改造120万套。同时，还将加快推进长租房市场建设。各省房地产市场的主要举措聚焦于做好住房供地保障，加快发展长租房市场，推进建设保障性租赁住房等，加强住房租赁市场管理等。  能源大省落实能源保供责任。受疫情反复、主要经济体经济持续恢复、能源资源供给约束、地缘政治风险等因素影响，2021年下半年以来能源资源价格大幅上涨。确保能源供应，保供稳价成为重点任务多次被中央提及。加强煤炭等能源的保供稳价工作成为2022年主 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 2 专题研究 要能源大省的任务之一，如内蒙古提出促进电力充足供应，做好煤炭电力保供工作；山西提出有序推进煤矿产能核增，依法合规释放先进产能，保障国家能源安全等。  2022年就业目标完成压力不大。据人社部，2021年全国城镇新增就业1269万人。2022年，在各省完成目标的前提下，预计国内将增加1600万以上的城镇就业人口。2022年大部分省份失业率预期在5.5%以内。 eWhUiYfXbWnVmXaXiZ6M9RbRtRpPnPnPkPoOpNkPtRzRbRnMsRuOnMoMwMoNnP 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 3 专题研究 多数省份下调2022年经济增长目标。截止2022年2月，全国31个省市自治区政府工作报告全文均已公布。从2021年经济增速完成目标看，24个省份完成或超额完成了2021年初所设定的GDP增长目标，其中北京、上海、江苏、浙江、山东、湖北、广东、重庆超额完成2% 及以上。未完成GDP增长目标的省份为辽宁、河南、云南、西藏、青海和宁夏。面对疫情常态化所带来的供给冲击、需求收缩和外部宏观经济环境不确定性，大部分省份不同程度下调了2022年经济增速目标，但总体保持了5%以上的经济增速目标。具体看，仅河北、河南、西藏、宁夏4个省份2022年经济增长目标高于2021年实际增速。除河北、河南、甘肃、宁夏外，其余省份2022年经济增长目标均低于2021年计划目标。在经济增速下调的省份中，湖北省下调3%，幅度最大。其次是天津、山西，分别下调了1.5%，其余省份则多数下调0.5%或1%。海南省2022年经济增速目标最高，为9%。2022年经济增速设定在5%最低线的省份为北京和天津。整体看，经济体量大的发达城市稳步发展前进，经济体量小的欠发达地区加快经济增长步伐，在这样的趋势下我国区域间经济发展不平衡的差距或逐步缩小。 表 1：31个省市自治区2021年GDP增速及2022年目标增速 省份 2021年GDP增速 （%） 2022年GDP增长目标 （%） 省份 2021年GDP增速 （%） 2022年GDP增长目标 （%） 北京 8.50 5.00 湖北 12.85 7.00 天津 6.60 5.00 湖南 7.70 6.50 河北 6.50 7.00 广东 8.00 5.50 山西 9.10 6.50 广西 7.50 6.50 内蒙古 6.30 6.00 海南 11.20 9.00 辽宁 5.80 5.50 重庆 8.30 5.50 吉林 6.60 6.00 四川 8.20 6.50 黑龙江 6.10 5.50 云南 7.30 7.00 上海 8.10 5.50 贵州 8.10 7.00 江苏 8.60 5.50 西藏 6.70 8.00 浙江 8.50 6.00 陕西 6.50 6.00 安徽 8.30 7.00 甘肃 6.90 6.50 福建 8.00 6.50 青海 5.70 5.50 江西 8.80 7.00 宁夏 6.70 7.00 山东 8.30 5.50 新疆 7.00 6.00 河南 6.30 7.00 数据来源：各省市自治区2022年政府工作报告、山西证券研究所整理 积极扩大有效投资依然是稳经济的重要抓手。2022年，22个省份设置了的固定资产投资增速（幅）目标，区间为5.5% - 10%，设立较高水平固定资产投资增速目标的省份多位于我国西北、东北部地区。从投资总基调看，大部分省份提出“积极扩大有效投资”。主要投资领域包含交通、新基建、水利、城市更新等“两新一重”领域、制造业投资以及能源等领域。制造业业投资普遍侧重转型升级类投资，措施普遍是以优势产业链、产业园区、重大项目等为载体，促进招商引资。新基建投资普遍提出5G基站建设的数量目 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 4 专题研究 标。 表 2：31个省市自治区2022年固定资产投资目标增速 省份 2022年固定资产增速目标 省份 2022年固定资产增速目标 北京 - 湖北 - 天津 5.5%左右 湖南 7.50% 河北 6.50% 广东 8% 山西 8% 广西 10% 内蒙古 全力完成5200亿目标 海南 8%左右 辽宁 10%左右 重庆 6% 吉林 7%左右 四川 8% 黑龙江 10%以上 云南 7%以上 上海 - 贵州 - 江苏 - 西藏 - 浙江 - 陕西 7%左右 安徽 10% 甘肃 9% 福建 6.50% 青海 - 江西 8%以上 宁夏 8% 山东 - 新疆 10%左右 河南 10% 数据来源：各省市自治区2022年政府工作报告、山西证券研究所整理 表 3：部分省份2022年5G基站建设目标 省份 数量（万个） 省份 数量（万个） 天津 1 江西 1 河北 2.5 河南 4 山西 3 湖南 2.5 内蒙古 1 广西 1.5 黑龙江 1.4 云南 2 安徽 2.5 贵州 2.5 数据来源：各省市自治区2022年政府工作报告、山西证券研究所整理 多数省份制定社零增速目标，多举措促进消费回升。在我国宏观经济政策力度加强的经济环境下，各省市政府要做好稳预期、扩投资和促消费等方面有关工作。25个省市自治区设立了明确的计划消费品零售总额涨幅目标。其中湖北、海南、江西、贵州、西藏涨幅目标高于百分九，位居全国高位。促消费措施主要包括：一是进一步恢复消费场景，如举办促消费活动，改造提升步行街，扩大文化旅游消费等；二是聚焦大宗消费品消费，多数省份提出汽车、家电等方面的促消费举措。如广西提出实行新一轮家电以旧换新，开展新能源汽车、智能家电、绿色建材下乡行动。内蒙古提出促进新能源汽车推广应用，鼓励开展绿色智能家电下乡；三是进一步促进线上线下消费融合发展；四是进一步从消费者权益保护、物流等方面营造良好消费环境。 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 5 专题研究 表 4：31个省市自治区2022年社零目标增速 省份 2022年社零增速目标 省份 2022年社零增速目标 天津 7% 湖北 10%以上 河北 8%左右 广东 6.50% 山西 7% 广西 8% 辽宁 8%左右 海南 11% 吉林 6.5%左右 重庆 7%左右 黑龙江 7% 四川 8%左右 江苏 6.5%左右 云南 8%以上 浙江 6%左右 贵州 10%左右 安徽 9%左右 西藏 10%左右 福建 9% 陕西 7.5%左右 江西 10%以上 甘肃 8% 河南 8% 宁夏 7%左右 天津 7% 新疆 6%左右 数据来源：各省市自治区2022年政府工作报告、山西证券研究所整理 坚持“房住不炒”定位，不断优化住房供需结构。保持房地产市场平稳运行是房地产调控的主要目标。2月24日，住建部在新闻发布会上表示2022年毫不动摇地坚持“房子是用来住的、不是用来炒的”定位，不把房地产作为短期刺激经济的工具和手段，加强预期引导，因城施策促进房地产业良性循环和健康发展。加强房地产调控政策的连续性稳定性并非制约房地产市场发展，多地提出分区施策满足群众合理购房需求。2021年下半年以来，随着经济增速边际放缓，满足购房贷款和房地产开发贷的合理需求成为房地产领域逆周期调节中首先放松的边界。各省房地产市场的主要举措包括做好住房供地保障，加快发展长租房市场，推进建设保障性租赁住房，研究出台公租房政策，加强住房租赁市场管理等。多地提出2022年保障性租赁住房建设目标，此外，河北、山西等地提出了棚户区改造目标。2