智慧广电：数字乡村有力抓手，共建共享加速落地

多地规划路线陆续公布：广电总局作为主力军，持续出台配套文件支持数字乡村建设，2021年以来，智慧广电顺应乡村数字化转型浪潮迎来大规模具体化的实施方案。2021年至2022年，国家层面数字乡村建设文件密集颁布，部分省份地区已经提前布局智慧广电服务数字乡村的发展路线。我们认为，随着中国乡村经济增长动力进一步挖掘，数字化转型带来的影响将更为深远。兵马未动，粮草先行，政策密集出台充分证明数字乡村会迎来力度更强，范围更广，由点及面的多维支持，因此当下智慧广电作为数字乡村建设的有效抓手，具备投资价值。 2、“智慧广电+”应用场景模式或为核心建设思路:（1）智慧广电+产业振兴。（2）智慧广电+乡村治理。（3）智慧广电+公共服务。 3、智慧广电依托700MHz广电网络打开数字乡村建设“高”“新”视频局面 （1）广电携手移动，共建共享战略持续推进。运营商业务或继续依托于700MHz频段占领5G商用先机。 （2）智慧广电打开数字乡村建设“高”“新”视频局面。超高清产业，尤其是4K/8K视频终端及VR相关终端设备或藉由数字乡村建设而加速向乡村渗透。 4、数字乡村宽带需求向好，基础设施大规模迎改造升级 随乡村互联网普及程度逐步提升，对应需要的基础设施建设体量也进一步提升。更大的流量需求将倒逼传统数字乡村基础设施的改造升级，且应用于数字乡村建设的新兴产业，也将逐步打开市场，如基于云的农村大数据体系，及相应数据存储和边缘计算需求在数字乡村建设过程中也会随数据量提升而快速提高。 5、相关受益标的及投资逻辑 1）“智慧广电+”应用模式下，各领域具备相关建设优势的公司。智慧广电+产业振兴方面，可能应用于智慧农业卫星互联网建设的相关标的：和而泰、数码视讯等；数农兴商平台建设相关标的，汇通达（港股）。智慧广电+乡村治理方面，政务系统建设及监控设备相关标的：数字政通，海康威视；应急广播系统相关标的：新国都。智慧广电+公共服务方面，数字乡村医疗建设领域：卫宁健康；网上教育领域：天源迪科、会畅通讯、亿联网络。 2）700MHz频段核心受益运营商：中国移动及广电系省分公司如贵广网络、广西广电、广电网络等；提供运营商服务厂商：东方国信等。超高清视频业务及VR设备受益相关标的：大恒科技、创维数字，长信科技等。 3）基础设施大规模改造升级趋势下，相关设备厂商迎来新发力点：IT主设备厂商：紫光股份、中兴通讯等；边缘计算及云原生受益标的：青云科技；农业大数据体系下，存储设备厂商：同有科技、忆恒创源等。 6、风险提示 数字乡村战略推进不及预期；相关配套措施落地速度不及预期；系统性风险。 1.政策文件持续加码，由点及面推进提速 政策文件持续加码，智慧广电成为数字乡村建设有力抓手，多地规划路线陆续公布：智慧广电自2018年提出概念，即以构建国家基础信息设施为宗旨，以有线、无线、卫星、互联网等多种协同承载为依托，以云计算、大数据、物联网及IPv6等综合技术为支撑，以融合媒体智能传播为目标，以全面提升广播电视管理、网络、业务及服务能力为指标的广播电视系统。在中国广电作为第四大运营商成立后，通信网络建设及运营也是智慧广电建设的重要部分。2019年中共中央、国务院正式公布《数字乡村发展纲要》，意味着全国范围内数字乡村建设提升到国家战略高度。广电总局作为主力军，持续出台配套文件支持数字乡村建设，2021年以来，智慧广电顺应乡村数字化转型浪潮迎来大规模具体化的实施方案。2021年6月，广电总局印发《关于开展智慧广电服务乡村振兴专项行动的通知》，标志智慧广电服务乡村进入全面铺开阶段。 2021年至2022年，国家层面数字乡村建设文件密集颁布，部分省份地区已经提前布局智慧广电服务数字乡村的发展路线，并在2021年以来结合9月公布的《数字乡村建设指南1.0》明确建设定位，因地制宜发展数字乡村。我们认为，随着中国乡村经济增长动力进一步挖掘，数字化转型带来的影响将更为深远。兵马未动，粮草先行，政策密集出台充分证明数字乡村会迎来力度更强，范围更广，由点及面的多维支持，因此当下智慧广电作为数字乡村建设的有效抓手，具备投资价值。 2.“智慧广电+”应用场景模式或为核心建设思路 1）智慧广电+产业振兴。智慧广电首先服务于农产品的产业振兴：一方面是加强农产品的生产端支持，《“十四五”推进农业农村现代化规划》强调建立和推广应用农业农村大数据体系，推动物联网、大数据、人工智能、区块链等新一代信息技术与农业生产经营深度融合，建设数字田园、数字灌区和智慧农（牧、渔）场。因此，拥有丰富大数据体系建设经验，能依托物联网、人工智能等技术提高农业生产效率的企业或率先在智慧农场建设中获益。另一方面是加强农产品的销售端支持，2022年中央一号文件强调“数商兴农”工程，通过智慧广电赋能农村网络零售，将有效促进乡村产品“走出去”，城市产品“引进来”。全国农村电商2021年实现2.05万亿销售额，增速再提升，智慧广电将有效加快产品的区域流动。因此，在农产品电商领域具备运营经验及分销网络建设有扎实基础的企业，以及为“数商兴农”提供大数据支持及数字化平台建设的企业有望充分受益。 2）智慧广电+乡村治理。政务系统建设及应急广播是智慧广电在乡村治理方面的两大重点工作：一方面智慧广电要构建政府部门和乡村社区的信息互通系统，既便于政府部门协助治理乡村，同时利于社区监督政府职能；另一方面要加强应急广播建设，提高应急保障能力。 对应具代表性的建设工程有“雪亮工程”、“平安乡村”。在政务系统建设具有积淀及应急广播领域切入较早的公司有望进一步受益。 3）智慧广电+公共服务。乡村公共服务广义上包括教育文化娱乐及医疗养老等方面，2月广电总局印发的《关于推进智慧广电乡村工程建设的指导意见》明确提出要推进乡村公共服务智慧化发展，积极开发场景式、体验式、互动式线上教学，推动智慧广电服务基层医疗，为群众提供可视化在线健康咨询、健康管理等医疗服务， 积极参与养老助残事业发展。从人均教育文化娱乐支出和医疗服务支出上看，城乡之间仍存在较大差距，而这种差距后续会进一步缩小，乡村数字化公共服务规模提升可期。 因此，在城乡公共服务领域具备先发优势的企业，有望随数字化公共服务在数字乡村建设过程中加快推进而充分受益。 3.智慧广电依托700MHz广电网络打开数字乡村建设“高”“新”视频局面 1）广电携手移动，共建共享战略持续推进。中国广电2021年5月与三大运营商之一移动建立合作关系，双方按照1:1比例共同投资建设工信部所批的黄金频段700MHz，5G无线网络共同所有，双方都有权使用700MHz无线网络资产，移动承担运行维护工作，广电向移动支付费用。在700MHz 5G网络商用之前，广电有偿共享中国移动的2G/4G/5G网络为客户提供服务，双方保持各自品牌独立运营。700MHz频段相比于其他资源，具备信号传播损耗低，覆盖广、穿透力强、组网成本低等优势，令广电5G组网成本大幅降低。非独立组网降低了广电组网难度和成本，中国移动则获得了黄金频段的使用权，实现双赢局面。且在目前时点看，传统三大运营商中，中国移动的业务价值量持续领先中国电信及联通，5G业务领先幅度更大。运营商业务或继续依托于700MHz频段占领5G商用先机。 2）智慧广电打开数字乡村建设“高”“新”视频局面：2021年是全国广播电视和网络视听“十四五”规划的开局之年，在数字中国建设的驱动下，智慧广电智慧广电有望结合数字乡村建设在超高清视频领域打开新局面。《超高清视频产业发展行动计划（2019-2022年）》指出要推动广电充分发挥5G技术优势赋能传统有线电视网络转型升级，做优做强4K/8K影视、全场景沉浸式演播（包括VR技术的应用）、数字出版、网络视听、数字文化装备制造等，前瞻布局智慧广电。超高清产业，尤其是4K/8K视频终端及VR相关产业规模或藉由数字乡村建设而加速向乡村渗透。 4.数字乡村宽带需求向好，基础设施大规模迎改造升级 随乡村互联网普及程度逐步提升，对应需要的基础设施建设体量也进一步提升。 截至2021年底，全国农村宽带用户总数达1.58亿户，全年净增1581万户，比上年末增长11%，增速较城镇宽带用户高出0.4个百分点，数据需求明显提升，增长空间较大。 更大的流量需求将倒逼传统数字乡村基础设施的改造升级。《数字乡村发展行动计划（2022-2025年）》八大行动之首即数字基础设施升级行动，包括推进乡村信息基础设施优化升级、推动乡村传统基础设施数字化改造升级。对原有通信网络设施的大规模升级换代，会催生大批IT设备需求，相关厂商有望充分受益。且应用于数字乡村建设的新兴产业，也将逐步打开市场，如基于云的农村大数据体系，及相应数据存储和边缘计算需求在数字乡村建设过程中也会随数据量提升而快速提高。 5.相关受益标的及投资逻辑 1）“智慧广电+”应用模式下，各领域具备相关建设优势的公司。智慧广电+产业振兴方面，可能应用于智慧农业卫星互联网建设的相关标的：和而泰、数码视讯等； 数农兴商平台建设相关标的，汇通达（港股）。智慧广电+乡村治理方面，政务系统建设及监控设备相关标的：数字政通，海康威视；应急广播系统相关标的：新国都 。智慧广电+公共服务方面，数字乡村医疗建设领域：卫宁健康；网上教育领域：天源迪科、会畅通讯、亿联网络。 2）700MHz频段核心受益运营商：中国移动及广电系省分公司如贵广网络、 广西广电、广电网络等；提供运营商服务厂商：东方国信等。超高清视频业务及VR设备受益相关标的：大恒科技、创维数字，长信科技等。 3）基础设施大规模改造升级趋势下，相关设备厂商迎来新发力点：IT主设备厂商：紫光股份、中兴通讯等；边缘计算及云原生受益标的：青云科技；农业大数据体系下，存储设备厂商：同有科技、忆恒创源等。 6.近期通信板块观点及推荐逻辑 6.1中长期产业相关受益公司 1）运营商（港股）：中国移动、中国电信、中国联通； 2）设备商：中兴通讯、烽火通信、海能达、紫光股份、星网锐捷等； 3）军工通信：新雷能、七一二、上海瀚迅、海格通信等； 4）光通信：中天科技、亨通光电、中际旭创、天孚通信、新易盛、光迅科技等； 5）卫星互联网：雷科防务、震有科技、康拓红外等； 6）企业级SSD：同有科技、忆恒创源等； 7）5G应用层面：高鸿股份、光环新网、亿联网络、会畅通讯、东方国信、 天源迪科等； 8）能源互联网：威胜信息、朗新科技、中天科技等； 9）其他低估值标的：平治信息、航天信息、天邑股份等。 7.风险提示 数字乡村战略推进不及预期；相关配套措施落地速度不及预期；系统性风险。