主动量化策略周报：赛道股持续反弹，优秀基金业绩增强组合今年以来在股基中排名分位点10.94%

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告|2022年02月27日主动量化策略周报赛道股持续反弹，优秀基金业绩增强组合今年以来在股基中排名分位点10.94%核心观点金融工程周报金融工程·数量化投资证券分析师：张欣慰证券分析师：张宇021-60933159021-60875169zhangxinwei1@guosen.com.cnzhangyu15@guosen.com.cnS0980520060001S0980520080004相关研究报告《热点追踪周报：由创新高个股看市场投资热点（第35期）》——2022-02-25《ETF周报：新能车ETF单周上涨7%，证券ETF净申购超35亿元》——2022-02-21《公募基金周报：董承非加盟睿郡资产，公募REITs今年以来平均涨幅超17%》——2022-02-20《热点追踪周报：由创新高个股看市场投资热点（第34期）》——2022-02-18《热点追踪周报：由创新高个股看市场投资热点（第33期）》——2022-02-11国信金工主动量化策略表现跟踪本周，优秀基金业绩增强组合绝对收益-0.66%，相对普通股票型基金指数超额收益-0.88%。本年，优秀基金业绩增强组合绝对收益-5.46%，相对普通股票型基金指数超额收益3.83%。今年以来，优秀基金业绩增强组合在主动股基中排名10.94%分位点（186/1700）。本周，超预期精选组合绝对收益1.74%，相对普通股票型基金指数超额收益1.52%。本年，超预期精选组合绝对收益-9.08%，相对普通股票型基金指数超额收益0.21%。今年以来，超预期精选组合在主动股基中排名37.18%分位点（632/1700）。本周，券商金股业绩增强组合绝对收益1.51%，相对普通股票型基金指数超额收益1.29%。本年，券商金股业绩增强组合绝对收益-7.48%，相对普通股票型基金指数超额收益1.81%。今年以来，券商金股业绩增强组合在主动股基中排名21.94%分位点（373/1700）。本周，股票收益中位数-0.29%，47%的股票上涨，56%的股票下跌；主动股基中位数0.33%，56%的基金上涨，44%的基金下跌。本年，股票收益中位数-6.69%，27%的股票上涨，73%的股票下跌；主动股基中位数-10.00%，1%的基金上涨，99%的基金下跌。优秀基金业绩增强组合在构建量化组合时，从传统地对标宽基指数，转变为对标主动股基。在借鉴优秀基金持仓的基础上，采用量化方法进行增强，达到优中选优的目的。优秀基金业绩增强组合在考虑仓位及交易费用的影响后，组合年化收益达到25.56%，相较普通股票型基金指数年化超额14.43%，在2010年以来的12年中，组合大部分年度的业绩排名基本都排在股基的前20%。超预期精选组合以研报标题超预期与分析师全线上调净利润为条件筛选超预期事件股票池，接着对超预期股票池进行基本面和技术面两个维度的精选，挑选出同时具备基本面支撑和技术面共振的超预期股票，构建超预期精选股票组合。超预期精选组合自2010年以来满仓年化收益达到43.55%，相对中证500指数年化超额达到39.18%。在考虑仓位及交易费用的影响后，组合年化收益达到37.55%，相较普通股票型基金指数年化超额26.48%。券商金股业绩增强组合以券商金股股票池为选股空间和约束基准，采用组合优化的方式控制组合与券商金股股票池在个股、风格上的偏离，构建券商金股业绩增强组合。券商金股业绩增强组合自2018年以来，考虑仓位及交易费用的影响后，组合年化收益为35.86%，相对普通股票型基金指数年化超额17.31%，在2018年-2021年期间，组合每年的业绩排名都排在主动股基前30%的水平。风险提示：市场环境变动风险，模型失效风险。 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录国信金工主动量化策略跟踪..............................................................................................................4组合近期表现一览..............................................................................................................................................4优秀基金业绩增强组合......................................................................................................................................5超预期精选组合..................................................................................................................................................6券商金股业绩增强组合......................................................................................................................................7公募基金表现监控..............................................................................................................................8股票及主动股基收益分布情况..........................................................................................................................8优秀基金业绩增强组合......................................................................................................................9策略简介...............................................................................................................................................................9绩效表现...............................................................................................................................................................9超预期精选组合................................................................................................................................10策略简介.............................................................................................................................................................10绩效表现.............................................................................................................................................................10券商金股业绩增强组合....................................................................................................................11策略简介.............................................................................................................................................................11绩效表现.............................................................................................................................................................12风险提示............................................................................................................................................12免责声明............................................................................................................................................13 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告3图表目录图1：国信金工主动量化组合本周表现...................................................................................................................4图2：国信金工主动量化组合本年表现...................................................................................................................4图3：优秀基金业绩增强组合表现...........................................................................................................................5图4：优秀基金业绩增强组合今年以来在股基中的排名.......................................................................................5图5：优秀基金业绩增强组合今年以来排名分位点时序图...................................................................................5图6：今年以来优秀基金业绩增强组合表现.................................................................