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根据报告,公司营收规模及盈利能力跃升至新的台阶,4Q21公司净利润增长47%-77%,业绩符合预期。虽然短期内手机行业出货疲弱,但我们认为5G手机全年出货增长的动能仍然存在,同时公司WifiFem、LPAMIF等产品出货增长将对业绩增长形成新的助力。基于短期内手机市场出货较为疲软、卓芯投产折旧增加的判断,我们小幅下调公司全年盈利预测8%,预计公司2022-2023年实现归母净利润分别为25亿元和30元,YOY增长17%和20%,对应EPS分别7.4元、和9.05元,对应当前22、23年PE估值分别为36倍和30倍,估值处于历史低点,维持“买进”评级。