2022年中国与全球ESG投资发展现状与前景分析（摘要版）
头豹头豹市场研究|2022/01ww.leadleo.comadtec2022年中国与全球ESG投资发展现状与前景分析2022Analysis of the Current Situation and Prospects of ESGInvestmentDevelopmentinChinaandtheWorld2022年の中国世界二ESG投资用尧の現状展望の分析（摘要版）报告标签：ESG投资、ESG因素、ESG实践、UNPRI撰写人：陈文广报告提供的任何内容（包括但不限于数据、文字、图表、图像等）均系头豹研究院独有的高度机密性文件（在报告中另行标明出处者除外）。未经头豹研究院事先书面许可，任何人不得以任何方式擅自复制、再造、传播、出版、引用、改编、汇缤本报告内容，若有违反上送约定的行为发生，头豹研究院保留采取法伴措施、追究相关人员责任的权利。头豹研究院开展的所有商业活动均使用“头豹研究院或?头豹的商号，商标，头豹研究院无任何前述名称之外的其他分支机构，也未授权或聘用其他任何第三方代表头豹研究院开展商业活动： 头市领研读|2022/01ESG系列报告观点摘要当前世界正处于百年未有之大变局，全球经济中心逐渐向太平洋两岸转移，众多企业不仅面临转型与治理方面的压力，更面临气候变化带来的环境风险。在此背景下，ESG投资遂渐成为全球资本市场的共识，本报告旨在阐明ESG投资背后的逻辑与优势，分析全球及中国在ESG投资发展中所面临的境况与难题，并总结其中所呈现的发展趋势，以及对全球和中国ESG投资发展的未来趋势进行预判。VESG理念高度契合中国国家发展战路自2020年以来，中国陆续公布了多个顶层发展战路，如碳中和、反垄断和共同富裕等，这些发展战略与ESG体系的部分指标高度一致，尤其在环境和社会责任两大议题中更加突出，凸显出ESG投资的重要性以及在中国日益重要的发展趋势。√ESG评分高的企业往往比同行具有更强的盈利能力一方面源于其对原材料、能源及人力资源的高效运用：另一方面由于该企业拥有较好的风险管理及公司治理能力，更擅长于制定长期的业务计划和对高管的激励计划。通过利月这些竞争优势ESG评分高的企业的盈利能力往往更强，因此其股利水平相对较高，√养老金机构引领全球ESG投资市场发展全球范国内，机构投资者在ESG投资中占据主导地位，其中养老金是主要的参与方。由于ESG投资理念与养老金、退休金稳健的投资目标与自身的特有属性（如公共属性、长期属性以及避险属性）高度拟合，各国政府正积极推动养老金投资机构将ESG因子纳入投资策略+adeoe400-072-5588 头豹市领新读12022/01ESG系列报告全球ESG投资发展现状随着投资者不断加强对ESG的关注，全球ESG投资规模增长至2020年的35.3万亿美元，约占全球资管规模的1/3；凭借起步早、金融体量大且体系完善的优势，美国占据全球ESG投资市场近半的市场份额■全球ESG投资规模增长迅速随着投资者不断加强对ESG投资的关注，全球ESG投资规模增长迅速。在“碳中和"的大背票下，ESG投资理念在全球范围内不断渗透，全球可持续投资资产规模从2018年的30.7万亿美元增长至2020年35.3万亿美元，年均复合增长率为7.2%，远超传统资产3%的增速。目前全球ESG投资规模约占全球资管规模的1/3，意味着全球投资者每投资3美元，其中就有1美元投资到可持续投资资产当中。■关国与欧洲为全球最主要的ESG投资市场ESG投资起源并兴起于欧美地区，凭借着起步早、经济规模大和金融体系完善的优势，2020年欧洲和美国合计占据全球ESG投资市场约82%的市场份额，其中美国占比48%。全球ESG投资规模及地区分布情况，2018-2020年头的20182020日本大洋洲3%17.1加拿大8%欧14.1规模占比，12.012.02020年35.348%美国30.7 2.42.2,, 2.91.70.7 0.9L全球可持续投资资产规模欧洲美国加拿大大洋洲日本来源：GSIA，头的研究院R400-072-5588 头豹市领新读12022/01ESG系列报告七大ESG投资策略ESG的投资策略主要分为7类，在ESG投资的早期阶段．投资策略以负面/排除性筛选类为主；随着全球ESG披露及评价体系的逐步完善，ESG整合类成为目前全球主流的ESG投资策略■全球主流ESG投资策略从负面/排除性筛选转向ESG整合在ESG投资兴起的早期阶段，由于负面筛选的投资策略更为简易，投资者在进行投资策略时只需要排除违背ESG理念的行业或企业，因此成为市场最为主要的投资策路。随若ESG披露及评价体系的逐步完善，加上投资者在ESG投资中不断积累经验与进步，目前ESG整合类的投资策略已远超负面/排除性筛选类的投资策珞，成为目前市场上最主流的ESG投资策略。2020年，ESG整合类投资策略合计规模为25万亿美元，在各类策略中占比约43%。ESG投资策略的分布情况，2018-2020年单位：[十亿美元]2018202017,544ESG整合类25,195负面/排除性筛选类19,77115,030公司参加和股东行动类9,83510,504标准规则筛选类4,6794,1401,018可持续性主题投资1,948正面/最佳筛选类1,8421,384影响/社区投资类444352来源：GSIA，头的研究院dreoe400-072-5588 头豹市领新读|2022/01ESG系列报告中国ESG投资发展现状中国资本市场对于ESG投资的关注程度日益提升：加入UNPRI的机构数量逐年增长，于2021年达到84家其中63家为资产管理者，主要来自投资者的需求以及对未来ESG投资增长趋势的认同■中国资本市场对于ESG投资的关注程度日益提升加入UNPRI意味着投资机构需避循该组织关于将ESG事项融入投资分析及投资决策过程当中、以及关于ESG争项的适当披露等六项责任投资原则同时也意味若投资机构对于未来可持续发展和ESG投资趋势达成基本共识。自2018年起，中国机构加入UNPRI的节奏明显加快，截至2021年，中国已累计有84家机构加入UNPRI组织，承诺将ESG纳入投资决策当中，推动中国ESG投资事业的稳步发展。■在84家加入UNPRI的中国机构当中，63家为资产管理者中国UNPRI的机构投资者主要分为三类，第一类为资产所有者，例如养老其金、保险、基金会等：第二类为资产管理公司，例如公募基金、私募基金、保险资管等；第三类为咨询服务机构，例如评级公司、指数公司和数据提供商等。目前在中国，公募基金加入UNPRI和践行ESG投资的积极性较高，主要是来自投资者的需求，以及投资者对未案ESG投资增长趋势的认同。头的中国UN-PRI签署方数量，2017-2021年中国UN-PRI签署方分布结构，2021年单位：[家]904601784306351341970■资产管理著服务提供商口资产所有者20172018201920202021来源：GSIA，头的研究院Leo e400-072-5588 买豹市领新读|2022/01ESG系列报告中国ESG公募基金规模测算当前中国ESG公募基金规模约为2,500亿元，未来5年，随若中国ESG相关的基础建设的不断完善，渗透率将持续上升，预计中国ESG公募基金规模于2026年达到9.000亿元■预计中国公募基金规模将于2026年达到40万亿元根据Wind数据，截至2021年12月31日，中国公募基金规模高达25.2万亿元，取加总、提准等货市手段降低金融市场的流动性。受此影响，中国公募基金规模的增速将放缓，在2022年和2023年分别达到26.5万亿和28万亿元：随后，随着经济复苏，全球经济市场将走出萧条，中国资本市场有望迎来新一轮的高速增长，预计于2026年中国公募基金规模将达40万亿元。■预计2022年至2026年，中国ESG公募基金增速将路高于全球参照全球ESG公募基金的发展路径，在2016至2021年期间，全球ESG公募基金的年均复合增长率约26%；中国的E5G公募基金起步较晚，目前正处于起步阶段。在“碳中和"背景下，ESG投资概念逐步兴起，加上ESG相关的法律法规、政策监管、框架体系正逐步完善，中国ESG投资于未来5年有望迎来高速增长；预计2022年至2026年，中国ESG公募基金增速略高于全球，年均复合增长率达到29.2%，中国ESG公募基金规模测算，2021-2026年预测头的完整版登录www.leadleo.com搜索《2022年中国与全球ESG投资发展现状与前景分析》EEa来源：Wind，头豹研究院家头豹dLeoe400-072-55886 头豹市领新读|2022/01ESG系列报告ESG报告的“飘绿行为对ESG投资的影响分析由于政策监管不完善与披露标准不统一，企业ESG报告的"漂绿"行为额发，给投资者、社会公益以及ESG投资的发展带来严重的负面效应■“漂绿"行为为ESG投资带来深远的负面效应漂综"行为对ESG投资的危害包措：(1）企业沉浸在漂绿"带来的节能增效的虑假绩效中，久而久之，便逐渐丧失在环保技术方面的竞争能力，导致财务业绩下滑，投资者被追为此买单，其ESG投资理念或因此动据；(2）“漂绿"企业因为采取虚假宣传代替真实的环保绿化生产，从而规避了一些必要的环境成本，短期内获得丰厚的经济效益。这种行为或将追使"真绿"企业不得不放弃部分绿色措施，以降低企业生产经营成本，从而导致整个行业的环境绩效降低，影响市场对于ESG投资的信心，严重阻碍ESG投资的健康发展。ESG报告“飘绿"的定义与主要的表现形式，2021年>虚构参与或虚签与社会公益相关的项目并>生产安全检查、安全培训流于形式，将非大肆宣传绿色产品的产品包装成绿色环保产品并大>虚构或虚增企业对外的慈善捐赠行为，以肆宣传树立企业服务社会的形象头的>自行给产品贴上没有认证过的环保标志，>故意隐購偷税漏税行为以强调环保合法化>不遵守商业道德，违背商业伦理>对产品质量问题避重就轻，只宣扬其有利效果，误导消费者社会公益生产安全"漂绿”指企业在日常的生产、经营和管理等行为中>虚假宣传企业在节能减虚假宣传、旁大甚至碳领域的成就>虚假宣传或披露企业的误导各类绿色环保理>虚构或旁大对环保治理环境管理体系念，而实际却没有真>对企业内部贪污腐败问正采取绿色环保措施的资金投入题视而不见，在ESG报>弯大宣扬企业的某些新告中不予披露相关问题技术或新产品的节能效率，温室气体减排量等>弯大宣传企业风险管理公司治理环境治理体系的安全性及高效性>隐購环境污染受罚行径>虚假宣传企业获得环境管理体系认证等标识来源：GSIA，头的研究院dteoe400-072-5588 完整版研究报告阅读渠道：登录www.leadleo.com，搜索《2021年中国智能语音系列报告》未完待续下篇正在进行中了解其他ESG系列课题，登陆头豹研究院官网搜索查阅：2021年中国ESG体系宏观研究报告2021年中国与海外主流ESG体系对比研究报告2021年中国企业ESG案例分析2021年中国企业ESG案例分析（二）2021年碳中和产业白皮书-碳中和宏观与细分投资赛道深度分析若您期待尽快千到下年下篇报告的内容有独到见豹欢迎您加入到此篇报中，相关咨询，欢迎联系头豹研Vinson.Chen(@)frostchinawww.leadleo.com 法律声明头豹研究院简介头豹研究院是中国大陆地区首家B2B模式人工智能技术的互联网商业咨询平台，已形成集行业研究、政企咨询、产业规划、会展会议行业服务等业务为一体的一站式行业服务体系，整合多方资源，致力于为用户提供最专业、最完整、最省时的行业和企业数据库服务，帮助用户实现知识共建，产权共享公司致力于以优质商业资源共享为基础，利用大数据、区块链和人工智能等技术，围绕产业焦点、热点问题，基于丰富案例和海量数据，通过开放合作的研究平台，汇集各界智慧，推动产业健康、有序、可持续发展2,500+2万+300+25万+注册机构用户50万+资深分析师细分行业进数据元素行业专和研究员行深入研究公司目标客户群体援盖率高：PE/VC家库投行覆
