美债收益率影响系列研究3：美债收益率登顶的时间、节奏及影响

美债收益率可能在2022年一季度末上行至2.2%-2.25%左右，Q2整体稳定，下半年实际利率上行与内含通胀预期下行相互抵消，美债收益率将弱势震荡。年后美债收益率快速上行对美股、A股抑制基本释放，后续美债收益率仍有小幅上行空间，但难以构成快速上行，对美股、A股的风险偏好抑制都将逐步淡化。美债收益率快速上行对A股抑制两条传导路径：风险偏好与资本外逃。