全市场科技产业策略报告第130期：智能化系列报告之拆解超声波传感器的几大核心关注点

1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 xml 全市场科技产业策略报告第130期 ■写在前面：超声波传感器是传感器的一个重要分支，在传感器产业中占比较大，未来发展前景十分广阔。本篇报告作为我们智能化系列报告之一，重点拆解传感器细分领域-超声波传感器的几大核心关注点。 ■思考一：何为超声波传感器？产品有哪几种类型？超声波于1922年首次被定义，20世纪开始广泛应用于各行业。超声波传感器可根据检测模式、使用环境、材料、结构等分类依据进行划分，种类繁多，如今广泛应用于汽车电子、智能家居、智能仪表、消费电子等领域。 ■思考二：横纵对比，超声波传感器优劣势怎么看？超声波传感器不受光照条件、物体颜色、灰尘污垢、高湿环境等因素影响，与反射型光学相比在多方面表现出明显优势，但同时也存在无法在真空或水下工作，精度受物体材质、环境温度影响较大等劣势。在汽车电子行业，超声波雷达成本低、性能好，是短距离测距的不二之选，但在远距离探测方面能力较差。相较而言，毫米波雷达在测速测距能力及雨雪雾霾适应能力方面存在优势，而激光雷达在空间分辨能力、静止物体识别、测速测距能力方面均存在较大优势。据头豹研究所数据显示，截至2018年底，在中国汽车行业中超声波雷达的渗透率达到80%，而毫米波雷达、激光雷达的渗透率分别为18%和1%。 ■思考三：多维探究，超声波传感器行业的增长逻辑怎么看？从市场规模来看，2020年我国传感器行业规模达2510亿，超声波雷达规模超300亿，2020年全球工业智能传感器市场中超声波传感器占比约6%。从下游需求来看：（1）汽车电子领域：ADAS渗透率不高，智能驾驶尚存在较大的潜在市场空间。根据罗兰贝格预测，2030年全球自动驾驶的整车端市场规模将扩大到约5000亿美元，其中芯片、传感器、软件算法等细分领域将成为主要的增长点；（2）智能仪表领域：随着国内“阶梯水价”、“一户一表”制度及6年强制检定带来的旧水表定期轮换和智慧管网现代化建设的需求，预计2020年中国智能水表渗透率将接近45%，市场规模将超170亿元。（3）智能家居领域：根据CSHIA数据，中国将成为全球最大的智能家居市场消费国，占据全球50%-60%的智能家居市场消费份额，2020年国内智能家居市场规模达5144.7亿元。 ■思考四：公司视角，超声波传感器行业供给端和竞争格局怎么看？从竞争格局来看：博世、法雷奥、村田制作、尼赛拉等国际供应商占据超声波传感领域主要市场，国内供应商如奥迪威、上富股份等也在积蓄力量；从业务情况来看：（1）商业模式：奥迪威与上富股份均以自主生产为主要生产模式，以直销为主要销售模式；（2）产品分类：奥迪威超声波领域国内领先，上富股份超声波雷达传感系统、车载影像监测系统、毫米波雷达探测系统三大领域实力强劲；（3）客户情况：外企多为头部供应商，国内企业客户源涵盖境内外。奥迪威客户覆盖同致电子、发利达、易爱电子、豪恩汽车、海尔智家等公司，上富股份在超声波雷达传感系统领域与红旗、上汽、一汽大众、比亚迪等汽车品牌建立了合作关系；（4）技术实力：外企在专利数量方面保持领先，奥迪威和上富股份截至2021年6月分别拥有发明专利33项和15项（上富另有境外专利11项），2020年研发费用率均在7%左右；财务方面：外企总营收普遍高于国企，2020年上富股份、奥迪威总营收均达2亿元。 ■风险提示：行业发展不及预期；行业盈利能力下滑。 Table_Tit le 2022年02月21日 智能化系列报告之拆解超声波传感器的几大核心关注点 Table_BaseI nfo 主题报告 证券研究报告 诸海滨 分析师 SAC执业证书编号：S1450511020005 zhuhb@essence.com.cn 021-35082086 赵昊 分析师 SAC执业证书编号：S1450519060001 zhaohao1@essence.com.cn Tabl e_Repor t 相关报告 智新电子：汽车电子类连接器增长超100%，预计2021年业绩超5600万元 2022-02-20 IPO观察：534家企业在IPO排队，新三板公司望变电气IPO过会 2022-02-16 芭薇股份：探索美丽与健康，专注美妆护肤全品类的定制专家 2022-02-14 盖世食品: 产销双增，预计归 母 净 利 润 同 比 增 长 50.17% - 65.19% 2022-02-08 北交所公司集中解禁压力需要担心吗？ 2022-02-08 2 主题报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 内容目录 1. 写在前面：总览行业整体状况及业内知名公司经营现状，四大方面深入探究行业前景 ........ 5 2. 思考一：何为超声波传感器？产品有哪几种类型？............................................................. 7 2.1. 发展历程：1922年首次提出超声波定义，20世纪开始广泛应用于各行业 ................. 7 2.2. 整体分类：根据检测模式、使用环境、材料等分类，超声波传感器种类繁多 ............. 8 3. 思考二：横纵对比，超声波传感器优劣势怎么看？........................................................... 14 4. 思考三：多维探究，超声波传感器行业的增长逻辑怎么看？............................................. 18 4.1. 市场规模：2020年传感器规模达2510亿，2022年超声波传感器预计超300亿 ..... 18 4.1. 下游需求：汽车电子+智能仪表+智能家居，物联网开拓超声波传感器应用市场 ....... 19 4.1.1. 汽车电子：智能驾驶为汽车行业贡献新增长点，ADAS渗透率增速持续提升 .. 19 4.1.2. 智能仪表：超声水表渗透率有望显著提升，全球智能燃气表市场规模持续增长23 4.1.3. 智能家居：中国将成全球最大智能家居消费国，传感设备与智能家居深度绑定26 5. 思考四：公司视角，超声波传感器行业供给端和竞争格局怎么看？ .................................. 29 5.1. 竞争格局：国际供应商博世法奥雷等占据主要市场，奥迪威等国内公司积蓄力量 .... 29 5.2. 业务情况：各公司产品覆盖面较广，外企以元器件为主，国企以元器件及模组为主. 29 5.2.1. 商业模式：奥迪威四大制造中心支持生产，上富股份直销占比90%以上 ........ 30 5.2.2. 产品分类：奥迪威超声波传感国内领先，上富股份三大领域实力强劲 ............. 33 5.2.3. 客户情况：外企多头部供应商，国内企业客户源涵盖境内外 ........................... 35 5.2.4. 技术实力：外企专利数量保持领先，国内新兴势力技术迅速发展 .................... 37 5.2.5. 财务比较：外企营收较大，2020年上富股份、奥迪威总营收均达2亿元 ....... 43 图表目录 图1：2018年-2023年全球传感器及智能传感器市场规模（亿美元） ..................................... 5 图2：2016-2021年中国传感器市场规模统计及增长情况预测 ................................................ 5 图3：2020年全球智能传感器产业结构 .................................................................................. 6 图4：传感器分类示意图......................................................................................................... 6 图5：超声波的发现过程......................................................................................................... 7 图6：超声波的应用过程......................................................................................................... 7 图7：传感器的发展历程......................................................................................................... 8 图8：超声波传感器工作原理.................................................................................................. 8 图9：超声波传感器分类......................................................................................................... 9 图10：压电式超声波工作原理................................................................................................ 9 图11：磁致伸缩式超声波传感器工作原理 ............................................................................ 10 图12：超声波探头 ............................................................................................................... 10 图13：超声波雷达传感系统的工艺流程图 .............................................................................11 图14：测距传感器的主要应用场景........................................................................................11 图15：使用超声波流量传感器的智能仪表 ............................................................................ 13 图16：超声波传感器领域发展特点....................................................................................... 14 图17：超声波的超声效应原理.............................................................................................. 14 图18：超声波传感器的优点 .................................................................................................