数经塑SHUJINGSHU科技赋能零售金融碳中和发展报告（2022西南财經大学·金融学院数字经济研究中心二0二二年一月 CONTENT数经塑目录SHUINGSHU拥抱碳中和的金融市场零售金融碳中和的实践零售金融与碳中和零售金融碳中和需要更多政策支持2零售金融支持碳中和的可行路径科技赋能零售金融生态圈展望 数经塑SHUJINGSHU01PART拥抱碳中和的金融市场 数经塑SHUJINGSHUPart 01碳中和的基本理念一、拥抱碳中Part 02血金融行业的“碳中和”风暴和的金融市场金融科技赋能“碳中和”时代的全面到来Part 03 （一）碳中和的基本概念数经塑SHUJINGSHU2020年9月22日，我国政府在第七十五届联合国大会上提出：“中国将提高国家自主贡献力度，采取更加有力的政策和措施，二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和。”以“碳达峰、碳中和”为核心的“30·60目标”已被写入中国十四五规划和2035年远景目标纲要，成为绿色发展的重要目标。碳达峰：在某一个时点，二氧化碳的排放不再增长达到峰值，之后逐步回落。碳中和：企业、团体或个人测算在一定时间内，直接或间接产生的温室气体排放总量，通过植树造林、节能减排等形式，抵消自身产生的二氧化碳排放量，实现二氧化碳“零排放”对于我国而言，“碳中和”并非实现“绝对的零排放”，而是到2060年前，要将=人为活动排放对自然的影响通过技术创新降低到几乎可以忽略的程度，达到人为排放源和自然新的平衡，实现人和自然的和谐共生。 （二）金融行业的“碳中和”风暴数经塑SHUJINGSHU1.赤道原则与金融ESG1）赤道原则赤道原则最早是2002年10月由世界银行下属的国际金融公司和荷兰银行，在伦敦召开的国际知名商业银行会议上提出的。该原则要求金融机构在向一个项目投资时，要对该项目可能对环境和社会的影响进行综合评估，并且利用金融杠杆促进该项目在环境保护以及周围社会和谐发展方面发挥积极作用该原则成为国际项目融资领域环境与社会风险管理的基本准则肇始于2003年6月由一群私人商业银行共同制定，参与制定的银行包括花旗集团、荷兰银行、巴克莱银行、与西德意志银行等。根据Equator Principles官网披露信息，截至2021年6月，来自37个国家的118家金融机构宣布采纳赤道原则。尽管赤道原则不具备法律条文的效力，但已经逐步成为金融机构遵守的行业准则。其中，我国境内目前采取赤道原则的银行包括兴业银行（2008年10月31日）、江苏银行（2017年1月20日）、湖州银行（2019年7月24日）、重庆农商行（2020年2月27日）、绵阳城商行（2020年7月20日）、贵州银行（2020年11月30日）以及重庆银行（2021年2月2日）等七家银行 瓦（二）金融行业的“碳中和”风暴数经塑SHUJINGSHU1.赤道原则与金融ESG(2)金融ESGESG是三个英文单词首字母的缩写，即环境（Environmental）、社会（Social）和公司治理（Governance）。它是评估企业在促进经济可持续发展、履行社会责任方面贡献的重要依据。ESG在国内外发展状况的差异企业道德、环境等非财务领域风险危害企业长期价值的实现，而ESG旨在产生长期财务回报的同时，促使企业关注社会价值实现。在发达经济和金融市场，ESG投资已经成为主流投资策略之一。在国内，ESG投资理念尚处于初级实践阶段，但发展迅速。例如2008年，国内发行了第一支真正意义上的社会责任型公募基金-兴业全球社会责任基金ESG对金融机构的重要作用目前ESG已经成为金融机构中长线布局的主线之一。例如主流公募基金公司开始积极将ESG整合到公司投研框架中，结合ESG因子和基本面研究来评估上市公司；越来越多的商业银行开始采纳赤道原则，发挥银行信贷支持环境保护的积极作用。 （二）金融行业的“碳中和”风暴数经塑SHUJINGSHU2.为何当前金融行业掀起碳中和风暴（1）服务实体经济绿色化转型的战略举措高质量发展的金融市场需要持续推动资金配置的优化，包括资金在绿色和非绿色生产和消费领域的配置。“实体经济实现碳中和的目标，离不开绿色导向的金融市场的支持绿色金融对于碳中和的助力有利于解决我国过去粗放式增长过程中经济增长和环境保护的两难快择问题，促进更多资金配置到绿色生产和消费领域在推动实体经济绿色转型过程中，绿色减排新技术、绿色农业生产技术、绿色金融信息服务技术、绿色产业链供应链的信息化和智能化技术等绿色科技作用日益突出。金融创新需要强化推动绿色科技创新的目标导向，为我国绿色科技科技创新企业提供多元化的融资渠道。 西（二）金融行业的“碳中和”风暴数经塑SHUJINGSHU2.为何当前金融行业掀起碳中和风暴(2）拥抱我国广阔的绿色金融市场2014-2020年新增绿色贷款图据中金公司发布的报告《碳中和之绿色金融：以引导18.0%促服务，化挑战为机遇》，为实现“碳中和”目标，中17.0%16.0%国绿色投资总需求约为139万亿元，其中2021-2030年14.0%绿色投资需求约为22万亿元，2031-2060年绿色投资需12.0%求约为117万亿元，为金融服务提供了广阔的市场空间。10.0%8.0%其中，绿色信贷是绿色金融市场的最为重要的组成部分6.5%6.8%6.0%5.0%据中国人民银行数据显示，2020年末中国绿色信贷余4.0%3.4%2.8%额已达到11.95万亿元人民币，同比增速17%2.2%2.0%0.0%2014StOZ20162017201820192020从银行信贷资产占比来看，绿色信贷已逐渐成为各家银新猪绿色货款（万亿元）—新增绿色货就古比（石鞋行信贷投放的重要组成部分，2020年未绿色信贷占银数据来源：中国人民银行、Wind数据库、中金研究所行贷款总额的比例均值达到6.9%。 二）金融行业的“碳中和”风暴数经塑SHUJINGSHU2.为何当前金融行业掀起碳中和风暴（3）控制金融行业碳风险头寸的积极应对根据MSCI发布的《2021年全球金融机构投资者调查》显示，气候风险将是未来三年到五年中对金融机构投资影响最大的因素之一。气候变化带来的极端天气增多会对于经济带来巨大的负向外部冲击；同时，经济体的绿色转型会使高碳排放资产价值持续下跌，影响企业和金融机构的资产质量。这会增加金融机构的信用风险、市场风险和流动性风险，进而影响金融体系的稳定。的改进方向。这一举动意味着，以后针对商业银行的监管会重点考虑金融机构的包括碳风险在内的环境风险暴露水平。这样，通过提高绿色金融方面的投入，商业银行有望降低监管成本。通过将绿色环保纳入信贷决策流程，金融机构根据碳中和目标适时调整信贷投放结构，主动识别和控制项目的碳排放风险，积极践行低碳信贷和投资，促进金融资源及早向低碳项目及低碳企业倾斜，有助于降低由于经济体低碳转型带来的风险暴露 金融行业的“碳中和”风暴数经塑SHUINGSHU2.为何当前金融行业掀起碳中和风暴（4）服从监管政策导向的客观要求图表：中国绿色金融改革的重点政策2012年，原中国银监会印发了《绿色绿色金融试点区成立《金融业标准化体系建设发展规划信贷指引》（银监办发[2012]4号），确《生态文明体制改革总体方案）（2016-2020年））（绿色债券支持项目日采）《中国银行业绿色银行评价的实施发改委印发《绿色产业目录指引）定了中国绿色信贷政策体系的框架，为境方案（试行））内所有银行业金融机构发展绿色信贷奠定基础。2015201620172018201920202014年，中国人民银行和联合国环境规划署可持续金融系统探寻项目（UNEPInquiry）联合成立了中国绿色金融工作小十三五规划（2016-2020年）将“生态文明“日标写入完法修正草案绿色金融工作小组在G20峰会上提出14《关于构建现代环境治理体系的指导《绿色馈券评估及认证指引（暂定））意见）项建议组，提出了建立绿色金融体系的十四项建《关于建立绿色贷款专项统计制度的（关于构建绿色金融体系的指导意见）请知）议。随后几年，相关监管和统计政策不断资料来源：气模倡议委员会，中金公司研究部出台。 （三）金融科技赋能“碳中和”时代的全面到来数经塑SHUJINGSHU●依托人工智能、区块链、云计算、大数据、互联网等底层技术，金融科技全方位深入到金融监管、支付结算、融资产品与服务、保险、智能投顾和能源交易等经济和金融各个场景。·我国拥有全球增速最快、想象空间最大的绿色金融市场，自前驱待解决行业标准不统一、信息不对称、绿色识别成本高、监管成本高、绿色金融普惠程度不足等问题。金融科技赋能绿色金融发展，将助力金融机构降低绿色认证和绿色资产交易成本、提升金融服务的精准性和运营效率，建立和完善对于小微企业和个人消费者的绿色评级和征信，为绿色金融监管规定和行业标准的有效落地提供基础性技术支撑·从国内外金融科技助力“碳中和”的实践来看·一方面，金融科技创新本身有助于推动经济数字化转型，使得实体经济的资金流向更容易被监测，金融支持经济绿色发展的导向性更具有可执行性·另一方面，金融科技创新推动金融机构线上化运营，搭建绿色信用信息共享平台缓解信息不对称，通过算法量化测算企业和个人碳足迹，识别相应碳风险，实现基于碳排放的绿色贷款产品的差异化定价 （三）金金融科技赋能“碳中和”时代的全面到来数经塑SHUJINGSHU目前，我国金融科技创新在绿色经济和金融领域的应用场景主要有：大数据：环境大数据、绿色保险环境风险地图、绿色投融资平台>人工智能：绿色项目识别/绿色融资企业（项目）认定评价系统区块链：绿色供应链金融、绿色能源供应链金融服务、供应链金融保理业务系统、绿色产业金融科技服务平台、个人绿色资产登记和流通网络数据科学：环境效益测算、ESG绿色评级和绿色指数云计算：碳帐户（蚂蚁森林）、碳交易云平台、绿色普惠金融、垃圾／废旧资源分类回收与交易平台物联网：绿色能源管理与交易、绿色产品贸易监控 西数经塑SHUJINGSHU02PART零售金融与碳中和 数经塑SHUJINGSHUPart 01零售消费市场的蓬勃发展二、零售金融Part 02零售消费与碳排放与碳金融零售金融发展与碳排放Part 03 西（一）零售消费市场的蓬勃发展数经塑SHUINGSHU居民人均消费支出（元）250002155920000183221985321210157121322017111500014491116821000050000201220132014201520162017201820192020消费已成为保障我国经济增长的主动力：我国居民总消费支出由2012年的15.88万亿上升至2020年的29.94万亿，最终消费（包括居民与政府）占GDP的比重也从2012年的51.1%增至2020年的54.3%因疫情相对于2019年的55.4%有所下降）。与此同时，随着人均消费支出不断提升，居民的消费结构的改善有力支撑了我国的经济转型升级 瓦（一）零售消费市场的蓬勃发展数经塑SHUINGSHU社会消费品零售总额2015-2020年中国网上零售额及增速45.0040.800.214.000.4538.1039.2039.20%11.7640.0015.47%36.6312.000.433.00%10.6035.0027.1933.230.150.3530.0910.009.0010.43%0.330.0024.2811.96%8.007.20 0.1 25.40%10.21%0.2525.0021.0310.68%7.09%6.005.200.220.0018.10%0.053.900.154.02%15.004.0010.002.0000.055.003.93%0.0000.000.05201520162017201820192020网上零售额（万亿元）一增速社会消费品零售总额（万亿元）一增长率数据来源：《中国统计年鉴》数据来源：《中国统计年鉴》西南财经大学数字经济研究中心整理西南财经大学数字经济研究中心整理在此背景下，我国社会消费品零售总额持续增长