2022年稳增长主线凸显，机械设备行业多角度受益。2021年11月以来，为应对经济下行压力，稳增长政策持续出台。我们认为，稳增长重在稳投资，稳投资重在基建投资及制造业投资。稳增长主线下，对机械设备行业的影响主要在以下五个方面：（1）适度超前基建，轨交投资稳经济顺需求，城轨建设值得关注；（2）能源基地建设，风电光伏装机可期，设备端加快受益；（3）新能源汽车销量大增，充换电产业链设备类投资前景广阔；（4）“双碳”背景下，传统产业低碳化改造需求启动；（5）对中小企业专精特新的支持拉动投资。适度超前基建，城轨投资为重点方向之一。轨道交通建设作为典型的基建项目，在历次逆周期调节中起到了稳定经济的作用。受疫情影响，2020年与2021年全国铁路投资有所放缓，城市轨道交通投资增速有所放缓。长期来看，新时代铁路发展规划框定至2035年的铁路建设，城市群与都市圈推升城际及城轨需求。我们预计，轨交投资特别是城轨投资将在次轮稳增长中起到作用。能源基地建设，风电光伏装机可期，设备端加快受益。双碳目标下，新能源基建可能成为稳增长主力之一。据中电联预测十四五预计新增风电装机280-300GW。据光伏协会预测，2025年全球新增装机将达到270-330GW，其中中国新增装机90-110GW。高装机需求及各产业链的技术更新迭代带来巨大的设备投资空间。新能源汽车销量大增，充换电产业链设备类投资前景广阔。2021年中国新能源汽车销量为352.1万辆，同比增长157.57%。2025年，中国新能源汽车的销量有望超过1000万辆。目前，中国新能源汽车的补能方式主要采用充电与换电两种模式，以充电为主，换电为辅。预计到2025年，我国充电桩市场规模将达到1200亿至2000亿元，换电站市场规模达到420-560亿元。“双碳”背景下，传统产业低碳化改造需求拉动万亿级投资规模。包括重点行业（
