交通运输行业周报：辉瑞新冠口服药获批，关注航空机场板块

- 1 - 敬请参阅最后一页特别声明 市场数据(人民币） 市场优化平均市盈率 18.90 国金交通运输产业指数 2395 沪深300指数 4601 上证指数 3463 深证成指 13224 中小板综指 13143 相关报告 1.《春运旅客发送量同比回升，快递企业盈利向好-交通运输行业周报》，2022.2.6 2.《2021年快递服务全程时限提升，关注物流个股-交通运输行业周...》，2022.1.23 3.《保障快递员权益推进，圆通2021年业绩预增-交通运输行业周报》，2022.1.16 4.《快递高质量发展，“十四五”民航规划印发-交通运输行业周报》，2022.1.9 5.《鄂州花湖机场启动校飞，关注航空需求恢复-交通运输行业周报》，2022.1.3 郑树明 分析师 SAC执业编号：S1130521040001 zhengshuming＠gjzq.com.cn 辉瑞新冠口服药获批，关注航空机场板块 板块市场回顾  本周（02/07-02/11）交运指数上涨5.12%，沪深300指数上涨0.82%，跑赢大盘4.3%，排名12/29。交运子板块中机场板块涨幅最大（11.73%），公交板块跌幅最大（-1.35%）。 行业观点  快递：国家邮政局监测数据显示，今年春节期间（1月31日至2月6日），全国邮政快递业共揽收和投递快递包裹7.49亿件，较去年农历同期增长16%。扣除个别品牌企业调整因素，12月份快递业务整体单价为9.70元/件，环比提升2.26%。旺季快递涨价，快递企业业绩进入兑现期，圆通发布业绩预告2021年归母净利润20-22亿元，同比增长 13.20%至 24.52%，21Q4归母净利润10.46-12.46亿元，同比增长174.68%至 227.20%。申通快递发布2021年度业绩预告，亏损8.4-9.5亿元，主要系资产投入以及计提资产减值事项使得全年业绩依然承压，若剔除上述资产减值事项影响，21Q4业绩预计实现盈利。顺丰控股经营策略调整更加关注有质量的增长，产能周期影响逐渐消退，主动调优产品结构和客户结构，精益化成本控制，嘉里物流并表推动国际业务发展，鄂州机场奠定未来发展基础；业绩修复确定性强，21Q4盈利24-26亿元，同比增长39%-50%，扣非净利润14.5-16亿元，同比增长41%-56%。  物流：化工物流领域具有高门槛，天津港、响水等事故发生后监管趋严使得行业供给受限，需求端每年仍有增长，化工物流龙头企业业绩增长确定性较强，重点关注估值较低的宏川智慧。制造业升级使得对ToB 生产性供应链物流需求增加，重视系统投入、强管理的企业将胜出，关注海晨股份。  航空机场：2022年2月11日，国家药监局应急附条件批准辉瑞的新冠口服药Paxlovid（奈玛特韦片/利托那韦片），用于治疗成人伴有进展为重症高风险因素的轻至中度新型冠状病毒肺炎(COVID-19)患者，3期临床试验显示能降低89%的住院和死亡风险，Paxlovid是治疗新冠的重要手段，催化国际放开预期。《“十四五”民用航空发展规划》印发，2019-2025年起降架次年均增长6.5%，低于过往10%以上的运力增速，行业供给收紧。1月20日，国务院印发了关于《“十四五”旅游业发展规划》，适时启动入境旅游促进行动，国际线有望边际放松。新冠药物研发成功将助力生产生活恢复常态，疫苗加强针接种加快推广，限制政策有望放松，航空机场经营情况将显著改善，板块投资价值凸显建议积极配臵，重点推荐中国国航、上海机场。  航运：集运：CCFI指数为3587.91点，环比上涨0.63%；SCFI指数为4980.93点，环比下跌0.6%。油运：原油运输指数BDTI收于687.00点，环比上涨1.2%，同比上涨32.4%，成品油运输指数BCTI收于645.00点，环比上涨9.5%，同比上涨32.2%，关注油运复苏。 风险提示  油价大幅上涨风险，人民币汇率贬值风险，价格战超预期风险。 184719492050215222532355210218210518210818211118国金行业 沪深300 2022年02月13日 资源与环境研究中心 交通运输产业行业研究 买入 (维持评级) ) 行业周报 证券研究报告 行业周报 - 2 - 敬请参阅最后一页特别声明 内容目录 一、本周交运板块行情回顾 ........................................... 4 二、行业基本面状况跟踪 ............................................. 5 2.1航运港口 ...................................................... 5 2.2航空机场 ...................................................... 8 2.3铁路公路 ..................................................... 10 2.4快递物流 ..................................................... 11 三、风险提示 ...................................................... 12 图表目录 图表1：本周各行业涨跌幅............................................ 4 图表2：本周交运子板块涨跌幅........................................ 4 图表3：A股交运板块周涨幅排名前十公司 .............................. 5 图表4：A股交运板块周涨跌幅排名后十公司 ............................ 5 图表5：出口集运CCFI走势........................................... 5 图表6：出口集运SCFI走势........................................... 5 图表7：CCFI美东航线运价指数 ....................................... 6 图表8：CCFI美西航线运价指数 ....................................... 6 图表9：CCFI欧洲航线运价指数 ....................................... 6 图表10：CCFI地中海航线运价指数 .................................... 6 图表11：内贸集运PDCI走势.......................................... 6 图表12：PDCI东北运价指数 .......................................... 6 图表13：PDCI华北运价指数 .......................................... 7 图表14：PDCI华南运价指数 .......................................... 7 图表15：原油运输BDTI走势.......................................... 7 图表16：成品油运输BCTI走势........................................ 7 图表17：波罗的海干散货BDI走势..................................... 7 图表18：巴拿马型BPI走势........................................... 7 图表19：好望角型BCI走势........................................... 8 图表20：超级大灵便型BSI走势....................................... 8 图表21：沿海主要港口货物吞吐量..................................... 8 图表22：外贸货物吞吐量............................................. 8 图表23：民航旅客周转量（亿人公里）................................. 9 图表24：民航正班客座率（%）........................................ 9 图表25：布伦特原油期货结算价（美元/桶）............................ 9 图表26：新加坡380燃料油价格（美元/吨）............................ 9 图表27：美元兑人民币中间价......................................... 9 9ZlYmU9ZdYnVhYcZlW8OdN6MnPnNtRnPkPpPsQlOoPnR6MoPmMMYqQxPxNqMqP行业周报 - 3 - 敬请参阅最后一页特别声明 图表28：北上广深厦海旅客吞吐量同比19年增速....................... 10 图表29：北上广深厦海飞机起降架次同比19年增速..................... 10 图表30：铁路旅客周转量（亿人公里）................................ 10 图表31：铁路货物周转量（亿吨公里）................................ 10 图表32：公路旅客周转量（亿人公里）................................ 11 图表33：公路货物周转量（亿吨公里）................................ 11 图表34：全国规模以上快递业务量（亿件）............................ 11 图表35：全国规模以上快递业务收入（亿元）.......................... 11 图表36：A股上市快递企业月度数据 .................................. 11 行业周报 - 4 - 敬请参阅最后一页特别声明 一、本周交运板块行情回顾  本周（02/07-02/11）交运指数上涨5.12%，沪深300指数上涨0.82%，跑赢大盘4.3%，排名12/29。交运子板块中机场板块涨幅最大（11.73%），公交板块跌幅最大（-1.35%）。 图表1：本周各行业涨跌幅 来源：wind，国金证券研究所 注：截止20220212 图表2：本周交运子板块涨跌幅 来源：wind，国金证券研究所 注：截止20220212  交运板块涨幅前五的个股为中远海能（15.6%）、瑞茂通（15.2%）、皖通高速（14.9%）、上海机场（13.7%）、城发环境（13.3%）；跌幅前五的个股为*ST德新（-13.3%）、万林物流(-5.7 %)、蔚蓝锂芯（-3.6%）、盛航股份（-3.1%）、海晨股份（-3.1%）。 -10%-5%0%5%10%15%煤炭 餐饮旅游 石化 建筑 有色 钢铁 建材 公用事业 银行 非银 农业 交运 综合 零售 房地产 传媒 纺服 通信 轻工 家电 沪深300 化工 计算机 食品 军工 汽车 机械 医药 电子 电力设备 -8.00%-6.00%-4.00%-2.00%0.00%2.00%4.00%6.00