建信期货铝日报
请阅读正文后的声明 有色金属研究团队 研究员：余菲菲 021-60635729 yuff@ccbfutures.com 期货从业资格号：F3025190 研究员:张平 021-60635734 zhangp@ccbfutures.com 期货从业资格号：F3015713 行业 铝日报 观点摘要 ＃summary＃ 贸易战落地基建发力，市场情绪短期缓解。9月17日特朗普宣布将对价值2000亿美元中国进口商品征收10%关税，中日期 2022年2月10日 请阅读正文后的声明 - 2 - 每日报告 一、行情回顾与操作建议 表1：期货市场当日15：00收盘表现（元/吨；美元/吨） 合约 开盘 最高 最低 收盘 涨跌 涨跌幅 成交量 持仓量 伦铝 3192 3207 28 0.88% 660938 沪铝2202 22805 22950 22660 22925 480 2.14% 15035 37505 沪铝2203 22730 22955 22605 22870 540 2.42% 326507 207957 沪铝2204 22785 22930 22550 22825 500 2.24% 141109 136603 数据来源：文华财经，建信期货投研中心 图1：永安期货多单持仓量及变化（手） 图2：永安期货多单持仓与沪铝价格走势图 数据来源：Wind，建信期货研投中心 数据来源：Wind，建信期货研投中心 两市铝价继续强势上行。伦铝突破去年十月份高点续刷近十年新高3236美元/吨，沪铝逼近2.3万/吨，实现年后三连阳。截至2月7日国内电解铝社会库存86.6万吨，较春节前累库14万吨，尚处于季节性累库周期当中，不过现货市场表现并不萎靡，由贴水10元/吨逐步至平水。 供应端，海内外受限局面依旧，一方面，海外市场，冬季天然气价格本就易涨难跌，叠加近期俄乌局势持续恶化，导致天然气价格有再度上涨风险，加剧了市场欧洲铝冶炼厂减产预期；另一方面，国内由于广西疫情和冬奥会，各地电解铝生产以及运输都受到了不同程度的干扰，考虑疫情的持续性和冬奥会时间，预计影响将延续整个2月份，进一步加剧国内电解铝供应。 成本端，环保以及疫情影响下，氧化铝以及预焙阳极的生产和运输同样受到不同程度影响，氧化铝价格已经自低位反弹超过10%，预计仍将保持强势，并由此抬升电解铝成本端。下游方面，虽2月份仍属于季节性累库周期当中，但供应受限叠加国内基建强劲支撑，累库幅度有望远低于往年水平。综合来看，2月份铝价将维持偏强震荡态势，企业买入套保可以选择低位介入，支撑关注2.1万/吨。 请阅读正文后的声明 - 3 - 每日报告 二、行业要闻 【力拓公布2021年第四季度生产业绩】 日前，力拓集团公司公布了2021年第四季度生产业绩。统计显示，公司铝土矿、电解铝以及矿产铜产量去年第四季度的产量分别为5430万吨、320万吨、49.4万吨。受疫情、气候、罢工等因素影响，相较于2020年同期，公司部分产品产量有不同程度的减少，但公司克服困难，成绩仍然可圈可点。 【商务部：2021年我国机电产品出口同比增长29.1%】商务部新闻发言人高峰表示，2021年，我国机电产品出口19860.4亿美元，同比增长29.1%，占外贸出口比重达到59%。机电产品出口规模和出口增量均创历史新高，增速为11年以来最高。2021年，机电产品出口实现快速增长。 【特斯拉：供应链是主要的限制因素 供应链限制可能持续到2022年】特斯拉表示，供应链是主要的限制因素，供应链限制可能持续到2022年；美国有近6万辆测试版的全自动驾驶汽车版，希望硬件相关的利润会伴随着软件相关的利润的加速增长。并表示，奥斯汀和柏林工厂的生产速度将受到新地点引进新产品和制造技术的影响。在能源储存方面，正在建设一个专门的巨型工厂，以满足日益增长的需求。在未来的数年里，预计车辆交付量的年平均增长率将达到50%。 【2022年1月SMM低碳铝均价21782元/吨 环比上涨9.6%】SMM统计，截至1月27日，SMM低碳铝1月均价21782元/吨，环比2021年12月均价上涨9.6%。其中低碳铝与普铝价差1月均值为598.6元/吨，价差均值较12月上涨24.6%。SMM统计，低碳铝与普铝价差拉开，主要受年末CEA碳价上涨影响。 【高盛上调铝、铜和锌的12个月目标价】高盛上调铝、铜和锌的12个月目标价，铝的12个月目标价上调至3,500美元/吨，铜价目标上调至12,000美元/吨，锌价目标上调至4,000美元/吨。 【2022年新能源汽车补贴退坡30%、年底彻底终止 有望刺激明年销量增至600万辆】12月31日，财政部等四部门发布《关于2022年新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》。《通知》指出，2022年，新能源汽车补贴标准在2021年基础上退坡30%；城市公交、道路客运、出租(含网约车)、环卫、城市物流配送、邮政快递、民航机场以及党政机关公务领域符合要求的车辆， 请阅读正文后的声明 - 4 - 每日报告 补贴标准在2021年基础上退坡20%。 【2021年全国碳排放权市场总成交量1.79亿吨 累计成交额76.61亿元】从上海环境能源交易所获悉，全国碳排放交易市场2021年度交易今天收官。从7月16日启动到12月31日，全国碳排放权市场共运行114个交易日，碳排放配额（CEA）累计成交量1.79亿吨，累计成交额76.61亿元，超过半数的重点排放单位参与了市场交易。12月31日，CEA收盘价为54.22元/吨，较首日开盘价上涨12.96%，近一周市场收盘价在48元/吨到57元/吨之间。 三、数据概览 表2：国内铝锭社会库存（万吨） 上海 无锡 杭州 佛山 天津 沈阳 巩义 重庆 海安 郑州 洛阳 临沂 常州 合计 2022-02-07 10.10 28.20 5.20 20.50 5.70 0.10 10.30 0.50 1.20 1.10 0.60 1.30 0.70 85.50 2022-01-27 9.90 19.90 4.70 18.60 5.70 0.10 7.40 0.30 0.90 0.90 0.20 1.30 0.60 70.50 2022-01-24 9.80 19.80 4.60 18.90 5.60 0.10 7.50 0.30 1.00 0.60 0.20 1.40 0.50 70.30 2022-01-20 9.50 20.90 4.60 18.00 5.60 0.10 7.60 0.30 1.00 0.50 0.20 1.50 0.40 70.20 2022-01-17 9.50 21.40 4.60 17.60 5.50 0.10 7.00 0.40 1.10 0.30 0.20 1.50 0.30 69.50 2022-01-13 9.50 22.70 4.50 17.40 5.50 0.10 6.50 0.30 1.10 0.10 0.20 1.60 0.30 69.80 2022-01-10 9.50 24.50 4.60 17.60 5.50 0.10 6.90 0.20 1.10 0.10 0.20 1.70 0.30 72.30 2022-01-06 9.60 26.00 4.70 17.90 5.50 0.10 7.30 0.20 1.10 0.10 0.20 1.70 0.30 74.70 2022-01-04 9.80 26.90 4.80 18.50 5.50 0.10 7.90 0.20 1.00 0.10 0.10 1.70 0.30 76.90 2021-12-30 9.90 27.10 4.60 18.30 5.50 0.10 8.00 0.10 1.00 0.10 0.10 1.70 0.30 76.80 2021-12-27 10.10 29.00 4.60 19.10 5.60 0.10 8.70 0.10 1.00 0.10 0.20 1.60 0.40 80.60 2021-12-23 10.10 31.00 4.70 19.40 5.60 0.10 8.80 0.10 1.10 0.10 0.20 1.60 0.40 83.20 2021-12-20 10.40 32.90 4.80 19.70 5.60 0.10 9.00 0.10 1.00 0.10 0.20 1.60 0.40 85.90 2021-12-16 10.50 33.70 5.00 20.80 5.60 0.10 8.80 0.10 1.00 0.10 0.10 1.50 0.40 87.70 2021-12-13 10.80 34.40 5.10 20.90 5.60 0.10 8.30 0.10 1.10 0.10 0.10 1.50 0.40 88.50 2021-12-09 11.00 36.10 5.50 21.70 5.60 0.10 8.70 0.10 1.10 0.10 0.10 1.60 0.40 92.10 2021-12-06 11.10 37.30 5.70 22.00 5.50 0.10 8.70 0.20 1.10 0.10 0.10 1.60 0.50 94.00 2021-12-02 11.10 38.60 5.80 23.00 5.50 0.10 8.20 0.10 1.10 0.10 0.10 1.50 0.40 95.60 数据来源：Wind，建信期货研投中心 请阅读正文后的声明 - 5 - 每日报告 【建信期货研投中心】 宏观金融研究团队 021-60635739 有色金属研究团队 021-60635734 黑色金属研究团队 021-60635736 石油化工研究团队 021-60635738 农业产品研究团队 021-60635732 量化策略研究团队 021-60635726 免责申明：本报告谨提供给建信期货有限责任公司（以下简称本公司）的特定客户及其他专业人士。本公司不因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本公司力求报告内容的客观、公正，但报告中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价，投资者应当充分考虑自身特定状况，并完整理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“建信期货研投中心”，且不得对本报告进行任何有悖愿意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 电话：021-60635548 邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心B3211 电话：0755-83382269 邮编：518038 山东分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室 电话：0531-81752761 邮编：250014 上海浦电路营业部 地址：
