请阅读正文后的声明 有色金属研究团队 研究员：余菲菲 021-60635729 yuff@ccbfutures.com 期货从业资格号：F3025190 研究员:张平 021-60635734 zhangp@ccbfutures.com 期货从业资格号：F3015713 行业 铝日报 观点摘要 ＃summary＃  贸易战落地基建发力，市场情绪短期缓解。9月17日特朗普宣布将对价值2000亿美元中国进口商品征收10%关税，中日期 2021年4月19日 请阅读正文后的声明 - 2 - 每日报告 一、行情回顾与操作建议 表1：期货市场当日15：00收盘表现（元/吨；美元/吨） 合约 开盘 最高 最低 收盘 涨跌 涨跌幅 成交量 持仓量 伦铝 2340.5 2323.5 -31 -1.32% - 719525 沪铝2105 18345 18460 17905 18005 -75 -0.41% 356690 171076 沪铝2106 18340 18440 17905 17995 -65 -0.36% 313375 247739 沪铝2107 18205 18360 17850 17935 -70 -0.39% 68558 82000 数据来源：文华财经，建信期货投研中心 图1：永安期货多单持仓量及变化（手） 图2：永安期货多单持仓与沪铝价格走势图 数据来源：Wind，建信期货研投中心 数据来源：Wind，建信期货研投中心 16日铝价高位回落。继上日主力大举增仓推动铝价逼近18500元/吨关口之后，铝价波动也随之剧烈起来，沪铝主力单边下挫退守至万八关口附近，日线收阴，下跌0.41%。指数总持仓减少5359手至548485手，成交增加19.2万手至76万手。前20名主力持仓显示多头减仓，空头增仓，其中中信、中粮、国投安信空增明显。 库存方面，4月15日，上海有色统计国内电解铝社会库存118.3万吨，较前一周四去库4.5万吨，本周无锡、南海、巩义地区表现去库，其中巩义地区去库2.7万吨，南海地区去库1.4万吨，无锡地区去库0.6万吨，而杭州、天津地区表现小累库，其他地区变化不大。 隔夜美元指数有所企稳，伦铝冲高回落，沪铝亦回落至万八附近，随着绝对价格刷新数年高点，多空分歧也随之加剧。铝基本面强势格局未改，“双碳”趋势之下，供给端长期受限，未来增量有限。步入消费旺季之后，市场将更加关注库存表现，供需边际变化或将引起价格较大幅度波动。趋势上我们继续看多，维持逢低买入策略，短期关注万八一线支撑力度。注意控制仓位，设置止损。 请阅读正文后的声明 - 3 - 每日报告 二、行业要闻  【国资委新闻发言人：企业要积极研究大宗商品趋势 在经营中更好应对】国资委秘书长、新闻发言人彭华岗4月16日在发布会上答记者问时表示，我们关注到一段时间以来，确实存在大宗商品涨价的问题。其实，这不仅仅是一个国内的问题，比如原油、铁矿石都是在整个全球市场我们要大量进口的。市场涨涨跌跌是非常正常的，企业首先要积极研究大宗商品的趋势，在经营中更好应对。  【中汽协：2021年一季度汽车制造业工业增加值同比增长超过50%】中汽协表示，2021年一季度，汽车市场总体呈现供需两旺的良好发展势头，且受同期基数较低影响，汽车制造业工业增加值同比保持快速增长。2021年3月，汽车制造业工业增加值同比增长40.4%，增速高于同期全国规模以上工业企业增加值26.3个百分点。一季度，汽车制造业工业增加值同比增长55.1%，增速高于同期全国规模以上工业企业增加值30.6个百分点。  【美国铝业一季度净利润增至1.75亿美元】美国铝业公布了2021年第一季度财务业绩。数据显示，该公司Q1营收为28.70亿美元，上年同期为23.81亿美元；归属于公司净利润为1.75亿美元，上年同期为8000万美元；归属于公司每股收益为0.93美元，上年同期为0.43美元。展望未来，该公司预计，由于经济持续复苏和终端市场对铝的需求增加，2021年的销售将保持强劲。该公司预计铝材部门增值产品的销售将同比增长双位数，并维持2021年全年铝土矿和铝的出货量预期不变。预计氧化铝总出货量将增加10万吨至1400-1410万吨之间；预计铝土矿出货量将在4900-5000万吨之间；预计铝材出货量将在270-280万吨之间。  【欧盟对中国铝产品征收19.3%到46.7%的反倾销关税】 周一欧盟发布的官方公告称，欧盟对中国平轧铝产品征收19.3%到46.7%的初步关税，周二生效。 最低税率适用于南山集团的铝业公司，如山东南山铝业公司。江苏常铝铝业则面临28.3%的关税。欧盟声称初步调查显示中国以人为低价向欧盟出售平轧铝产品。欧盟的反倾销调查将在10月份结束，届时将设定适用期五年的关税。调查显示，中国出口商在欧盟市场的份额从2017年的6.2%增至2019年年中至2020年中期的11.2%，同期产品价格下降了9%。调查称，同期欧盟生产商从盈利转为亏损。  【美国3月原铝产量同比下降21.6%至7.5万吨】美国铝业协会（Aluminum 请阅读正文后的声明 - 4 - 每日报告 Association）数据显示，3月美国原铝产量环比增长7.6%至7.5万吨，但较去年同期的9.6万吨下降了21.6%。当月日产2,427吨，环比下滑2.8%。一季度美国原铝产量共计22.4万吨，同比下降19.7%。3月运行产能约88.6万吨/年，较去年同期的113.2万吨/年下滑21.8%，较2月的91.1万吨/吨减少了2.8%。 美国目前在产共6家铝厂，总建成产能134万吨/年。随着部分铝厂的复产，运行产能将逐渐恢复。据了解，2021年3月世纪铝业（Century Aluminum）已与Santee Cooper达成一项为期三年的电力协议，该协议将助旗下位于美国的Mount Holly铝厂重启第二条生产线。重启后该铝厂运行产能将由目前的11.5万吨提升至17万吨。目前重启工作已经开始，预计将在今年4季度完成。另外，世纪铝业在美国的另一家铝厂Hawesville也处于复产阶段，该铝厂去年底因设备问题影响了部分产能，公司计划将该铝厂运行产能恢复至80%。  【交通“碳达峰”路径浮现，新能源汽车、充换电设施等成热门赛道】交通运输行业正在“碳达峰、碳中和”目标倒逼下加速变革。当前交通领域碳达峰路线图日渐清晰，新能源汽车、充换电设施等多个产业迎来新一轮发展机遇，成为新玩家加速进场布局的热门赛道。专家认为，实现“碳达峰、碳中和”目标，能源、交通、汽车制造等产业都需要进行充分的基础研究、科技研发和成果转化，整个创新链和产业链需要颠覆性重构。建议开展顶层设计和相关政策支持，加强科技创新，创新商业模式 请阅读正文后的声明 - 5 - 每日报告 三、数据概览 表2：国内铝锭社会库存（万吨） 上海 无锡 杭州 佛山 天津 沈阳 巩义 重庆 海安 郑州 洛阳 临沂 常州 合计 2021-04-12 11.10 46.00 7.40 28.90 4.90 0.10 15.20 0.70 0.40 0.70 0.10 1.50 0.60 117.60 2021-04-08 10.90 45.90 7.50 30.00 4.80 0.10 17.00 0.60 0.40 0.70 0.10 1.50 0.70 120.20 2021-04-06 10.90 45.30 7.60 30.30 4.70 0.10 17.20 0.60 0.50 0.80 0.10 1.40 0.80 120.30 2021-04-01 11.10 44.70 7.40 31.20 4.80 0.10 18.20 0.40 0.50 0.80 0.10 1.40 0.50 121.20 2021-03-29 11.30 43.90 7.30 30.70 4.70 0.10 18.50 0.50 0.40 0.80 0.10 1.40 0.40 120.10 2021-03-25 11.10 44.40 6.80 31.90 4.70 0.10 18.30 0.50 0.50 0.50 0.10 1.30 0.40 120.60 2021-03-22 11.10 45.00 7.00 32.20 4.70 0.10 18.60 0.60 0.70 0.50 0.10 1.30 0.40 122.30 2021-03-18 10.90 44.90 7.00 32.90 4.80 0.10 17.00 0.70 0.90 0.60 0.10 1.30 0.50 121.70 2021-03-15 10.80 44.80 6.90 32.10 4.80 0.10 17.10 0.70 0.70 0.50 0.10 1.30 0.50 120.40 2021-03-11 10.90 44.40 6.60 31.20 4.80 0.10 18.20 0.80 0.70 0.50 0.10 1.30 0.60 120.20 2021-03-08 10.80 44.10 6.50 29.60 4.70 0.10 18.90 0.90 0.80 0.50 0.10 1.30 0.60 118.90 2021-03-04 10.70 42.90 6.40 28.10 4.70 0.10 18.00 0.60 1.00 0.50 0.10 1.30 0.60 115.00 2021-03-01 10.70 42.20 6.50 26.90 4.80 0.10 17.20 0.50 1.10 0.50 0.10 1.10 0.60 112.30 2021-02-25 10.70 39.00 6.60 24.50 4.80 0.10 17.00 0.50 1.40 0.50 0.10 1.00 0.70 106.90 2021-02-22 10.50 35.90 6.60 23.00 4.80 0.10 16.60 0.50 1.50 0.50 0.10 1.00 0.70 101.80 2021-02-18 10.20 30.10 6.20 20.30 4.70 0.10 14.60 0.40 1.00 0.60 0.10 1.00 0.70 90.00 2021-02-10 9.70 26.00 6.10 17.60 4.50 0.10 10.20 0.50 0.80 0.60 0.10 0.90 0.50 77.60 2021-02-08 9.70 25.40 6.00 16.60 4.30 0.10 9.20 0.40 0.60 0.60 0.10 0.90 0.50 74.40 2021-02-04 9.60 24.40 5.20 16.10 4.20 0.00 8.50 0.30 0.40 0.50 0.10 0.80 0.40 70.50 数据来源：Wind，建信期货研投中心 请阅读正文后的声明 - 6 - 每日报告 【建信期货研投中心】 宏观金融研究团队 020-38909340 有色金属研究团队 021-60635734 黑色金属研究团队 021-60635736 石油化工研究团队 021-60635738 农业产品研究团队 021-60635732 量化策略研究团队 021