1月PMI数据点评：生产扩张放缓需求收缩未止

1月PMI数据点评：生产扩张放缓，需求收缩未止。1月制造业PMI较12月下降0.2个百分点到50.1%，其中生产回落、需求下降，出厂价格和原材料购进价格明显回升。从季节性角度来看，制造业、服务业、建筑业均弱于季节性均值。预期好转是为数不多亮点，与需求走势背离，预示经济开始进入下行探底阶段。未来一个季度经济下行虽延续，但距离底部也已不远，而一旦底部得以确认，将会对资本市场信心带来明显提振。