2022年2月6日，中国银河证券股份公司发布了有色金属行业研究报告。报告指出，稳增长政策有望加速出台，将拉动有色金属行业景气抬升。央行降息落地释放宽松的货币政策信号，发改委明确要把政策发力点前移扩大内需，开展适度超前的基建投资，房地产政策亦或将放松。在稳增长终端需求扩张与流动性的支撑下，有色金属消费有望得到边际提升。而海外方面美联储在1月议息会议上的鹰派信息逐步被市场消化，欧洲方面在“俄乌事件”影响下能源危机愈发严重，或将加大对欧洲有色金属冶炼产能开工率的制约，进一步影响全球有色金属供给。在国内外从宏观流动性到行业基本面众多利好因素的加持下，有色金属行业景气度有望持续上行。建议关注稳增长主题下铜、铝、锌等工业金属龙头企业的投资机会，推荐紫金矿业（601899）、铜陵有色（000630）、云铝股份（000807）、神火股份（000933）、天山铝业（002532）。新能源汽车产业链持续火热，1月国内新能源汽车销量赢得开门红，比亚迪与小鹏、理想、蔚来等造车新势力，以及海外欧洲与美国1月新能源汽车销量皆同比大幅增长。下游终端需求旺盛，产业链上游锂、钴行业基本面景气度高，金属价格继续走高且持续确定性强，而从华友钴业、赣锋锂业等新能源金属龙头公布的2021年年报业绩预告来看新能源汽车产业链上游资源板块业绩从21Q4起开始大幅超预期释放。我们仍然看好钴锂稀土板块的投资机会，2022年行业景气依旧火热，价格持续上涨使板块业绩确定性高，叠加前期股价的回调，钴锂龙头企业目前估值投资性价比高，建议关注注赣锋锂业（002460）、华友钴业（603799）、天齐锂业（002466）、永兴材料（002756）、中矿资源（002738）、科达制造（600499）。
