川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅本页的重要声明 1/17 截止至1月28日，道琼斯工业指数收于34725.47点，上涨1.34%，纳斯达克指数收于13770.57点，上涨0.01%，标普500指数收于4431.85点，上涨0.77%。行业方面，标普500能源业、标普500信息技术和标普500金融业涨幅居前， 1.32%；标普500工业、标普500公共事业业、标普500非必需消费业跌幅较深、道琼斯行业方面，道琼斯美国石油和天然气板块、道琼斯美国金融板块、道琼斯美国科技板涨幅较大。 美联储进一步收紧货币政策，美股市场表现平稳 —美股及A+H港股海外周报（20220130） 所属部门：总量研究部 分析师：陈雳 报告类别：策略研究报告 执业证书：S1100517060001 报告时间：2022年1月30日 联系方式：chenli@cczq.com 北京：东城区建国门内大街28号民生金融中心A座6层，100005 上海：陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼，200120 深圳：福田区福华一路6号免税商务大厦32层，518000 成都：高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼，610041 ❖ 川财海外周观点： 周内，美联储公布1月息会决议，宣布维持0到0.25%的政策利率联邦基金利率目标区间不变，缩减购债的规模不变，预计将在3月完成Taper，美联储主席鲍威尔在会后的发言中释放了或最快将在3月首次加息并在年内多次加息的信号。自去年12月的息会后，美联储不断释放或将在今年3月首次加息的信号，货币政策将在今年逐渐转鹰。今年1月以来，美股市场大幅回调，维持着震荡走势，以科技股为主的高估值板块持续受挫。此次息会后，美股市场表现平稳，三大主要股指周内集体上涨。整体来看，美联储在3月首次加息的可能性不断增强，全球流动性收紧的趋势不变，考虑到现阶段美国新冠疫情形势愈发严峻，2022年经济增长压力较大，通胀始终维持在历史高位，美股短期内仍将承压。 ❖ 海外市场一周表现： 本周，全球主要指数多数下跌。美国方面，三大主要股指集体上涨，纳斯达克指数、标普500、道琼斯工业指数周内分别上涨1.34%、0.77%、0.01%。欧洲方面，法国CAC40指数累计下跌1.45%；德国DAX指数下跌1.83%；英国富时100指数下跌0.37%。新兴市场方面，巴西IBOVESPA指数涨幅居前，本周上涨2.72%；上证指数和恒生指数跌幅较深，周内累计下跌4.57%、5.67%。 ❖ 美股市场： ❖ 港股市场： 本周恒生指数收于23550.08点，累计下跌5.67%；恒生中国企业指数收于8210.29点，累计下跌6.57%；恒生香港中资企业指数收于4090.53点，下跌2.64%。行业方面，本周恒生指数板块内8个行业周内全部下跌。 ❖ 风险提示：经济增长不及预期，贸易保护主义蔓延，美联储政策超预期。 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅本页的重要声明 2/17 正文目录 一、全球股票市场 .................................................................................................................................... 5 1.1全球主要市场表现：全球主要指数多数下跌 .................................................................................. 5 1.2美股市场表现：美国三大主要股指本周集体上涨 ........................................................................... 5 1.2.1 美股表现 ................................................................................................................................. 6 1.2.2中概股表现 .............................................................................................................................. 7 1.3经济观察 ......................................................................................................................................... 8 1.3.1经济指标 .................................................................................................................................. 8 二、A+H港股市场 .................................................................................................................................. 11 2.1港股市场表现：香港三大主要股指集体下跌 ................................................................................. 11 2.1.1港股市场近一周走势 ............................................................................................................... 11 2.2 A+H股表现 .................................................................................................................................. 12 2.2.1 A+H股一周表现 .................................................................................................................... 12 2.3 港股通南下资金流向.................................................................................................................... 13 风险提示 ................................................................................................................................................ 15 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅本页的重要声明 3/17 图表目录 图1. 道琼斯工业和纳斯达克指数走势 ............................................................................................... 6 图2. 标普500指数走势 .................................................................................................................... 6 图3. 标普500行业指数板块本周表现 .............................................................................................. 6 图4. 道琼斯行业指数板块本周表现................................................................................................... 6 图5. 美国纳斯达克金龙指数走势 ...................................................................................................... 8 图6. 美国中国股指数走势 ................................................................................................................. 8 图7. 美国:CPI:当月同比 .................................................................................................................... 9 图8. 美国:核心CPI:当月同比 ............................................................................................................ 9 图9. 美国:Markit制造业PMI:季调 .................................................................................................... 9 图10. 美国:Markit服务业PMI:季调 .................................................................................................... 9 图11. 美国失业率 ............................................................................................................................. 10 图12. 美国：新增非农就业人数 ........................................................................................................ 10 图13. 欧元区核心HICP(核心CPI):当月同比 .................................................................................... 10 图14. 欧元区:HICP(调和CPI):当月同比 ........................................................................................... 10 图15. 欧元区:制造业PMI.....................