加速建设全国统一电力市场体系，新势力1月销量出炉

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 行业周报 2022年02月06日 电力设备 加速建设全国统一电力市场体系，新势力1月销量出炉 核心推荐组合：明阳智能、丰元股份、通威股份、亿纬锂能、山东威达、星云股份、晶澳科技、中环股份、宁德时代、国轩高科、天合光能、天顺风能 新能源发电： 光伏：加速建设全国统一电力市场体系，推动社会绿色低碳转型。1月28日，国家发展改革委、国家能源局发布了《关于加快建设全国统一电力市场体系的指导意见》，总体目标要求到2025年，全国统一电力市场体系初步建成，国家市场与省(区、市)/区域市场协同运行，电力中长期、现货、辅助服务市场一体化设计、联合运营，跨省跨区资源市场化配臵和绿色电力交易规模显著提高，有利于新能源、储能等发展的市场交易和价格机制初步形成。到2030年，全国统一电力市场体系基本建成，适应新型电力系统要求，国家市场与省(区、市)/区域市场联合运行，新能源全面参与市场交易，市场主体平等竞争、自主选择，电力资源在全国范围内得到进一步优化配臵。推荐关注多晶硅料和电池片龙头通威股份；组件龙头隆基股份、晶澳科技；大硅片龙头中环股份、晶盛机电；逆变器龙头阳光电源、锦浪科技、固德威；光伏辅材：福斯特、福莱特；布局新技术路线的爱康科技、迈为股份、捷佳伟创、东方日升、中来股份；光伏电站运营：晶科科技、太阳能、林洋能源。 风电：风电新增装机47.57GW，年底抢装依旧；海上风电新增装机16.9GW。根据国家能源局发布的数据，2021年全年国内新增风电装机47.57GW，12月单月新增22.87GW，年底行业依然迎来抢装。2021年海上风电新增装机16.9GW，累计装机规模达到26.38GW，装机规模超行业预期。伴随海上风电步入平价时代，产业链各环节持续加速降本，其中主机价格已从6000-7000元/kw降至约4000元/kw，截止目前国内已启动海上风电平价项目约11GW，国补退坡后产业仍维持高景气，预期十四五期间，海上风电发展或将迎来加速。建议关注储能及核电产业链，携手宁德储能生态圈标的的星云股份；推荐金风科技，明阳智能和业绩高速增长的零部件企业天顺风能、泰胜风能、双一科技、金雷股份、日月股份。 新能源车：新势力车企1月交付数据稳健，我们预计国内1月新能源车销量有望达40万辆。国内主要新势力车企公布2022年1月交付数据。小鹏交付12922辆，同比增长115%，连续5个月销量破万，连续四个月蝉联国内造车新势力销量冠军。理想交付12268辆，同比增长128%，位列第二；蔚来交付9652辆，同比增长33.6%。以哪吒和零跑为代表的二线新势力车企加速崛起，在12月年末冲量高基数的基础上，1月份销量继续走高：哪吒1月交付11009辆，环比增长8.7%，同比增长401.5%，跻身新势力销量第三；零跑1月交付8085辆，环比增长3.6%，同比增长434%。从上述五家新势力车企的销售总量来看，1月合计交付53936辆，同比增长142%，环比下降8%。考虑到2021年12月具有年末销量冲量等因素影响导致基数较高，1月环比回落符合预期。综合来看，1月新势力销量保持稳健，2022年开局数据表现较好，我们预计1月国内新能源车销量有望达到40万辆。推荐方面，推荐宁德时代、璞泰来、长远锂科、容百科技、丰元股份、山东威达、天赐材料、当升科技、中伟股份、中科电气、德方纳米、恩捷股份等。 风险提示：新能源装机需求不及预期，新能源发电政策不及预期，宏观经济不及预期。 增持（维持） 行业走势 作者 分析师 王磊 执业证书编号：S0680518030001 邮箱：wanglei1@gszq.com 分析师 杨润思 执业证书编号：S0680520030005 邮箱：yangrunsi@gszq.com 相关研究 1、《电力设备：全年装机符合预期，宁德时代正式进军换电赛道》2022-01-23 2、《电力设备：发改委等十部门联合发文，落实充换电基建助力新能源车腾飞》2022-01-22 3、《电力设备：光伏开年需求高景气，2021国内电车销量突破350万辆》2022-01-16 重点标的 股票 股票 投资 EPS （元） P E 代码 名称 评级 2020A 2021E 2022E 2023E 2020A 2021E 2022E 2023E 300750.SZ 宁德时代 买入 2.40 4.79 8.79 12.90 246.92 123.72 67.42 45.94 603659.SH 璞泰来 增持 0.96 2.36 3.53 5.10 148.23 60.30 40.31 27.90 300014.SZ 亿纬锂能 增持 0.87 1.66 2.39 3.35 107.21 56.19 39.03 27.84 300274.SZ 阳光电源 增持 1.34 1.73 2.47 2.83 85.07 65.89 46.15 40.28 601012.SH 隆基股份 增持 1.58 2.04 2.87 3.29 44.37 34.37 24.43 21.31 600438.SH 通威股份 增持 0.80 1.94 3.25 3.51 46.69 19.25 11.49 10.64 002459.SZ 晶澳科技 买入 0.94 1.17 2.22 3.10 94.33 75.79 39.94 28.60 资料来源：Wind，国盛证券研究所 2022年02月06日 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 一、行情回顾 ......................................................................................................................................................... 3 二、本周核心观点................................................................................................................................................... 3 2.1新能源发电 ................................................................................................................................................ 3 2.1.1光伏 ................................................................................................................................................. 3 2.1.2风电 ................................................................................................................................................. 4 2.2新能源汽车 ................................................................................................................................................ 5 三、产业链价格动态 ............................................................................................................................................... 7 3.1光伏产业链 ................................................................................................................................................ 7 3.2锂电池及主要材料 ...................................................................................................................................... 8 四、一周重要新闻................................................................................................................................................... 9 4.1新闻概览 .................................................................................................................................................... 9 4.2行业资讯 .................................................................................................................................................. 10 4.3公司新闻 .................................................................................................................................................. 12 五、风险提示 ....................................................................................................................................................... 13 图表目录 图表1：本周行业涨跌幅情况 ................................................................................................................................... 3 图表2：2022年以来行业涨跌幅情况 ....................................................................................................................... 3 图表3：本周板块涨跌幅 ................................................................................................................