A股策略周报：共盼春来

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本文是关于A股策略周报的总结。报告指出，市场再次遭遇大跌，且跌幅相较前一周有所扩大，成长股和价值股均表现不佳。经济相关板块回调背后反映的是市场对信用扩张与经济恢复产生了明显分歧，PMI的下滑预示着供给约束缓解后的景气度回升已达瓶颈，需求疲软成为拖累经济的主要因素。从成长股的大幅回调来看，没有宽信用的宽货币无法带来估值扩张已成市场共识。春节期间海外市场：通胀弹性与利率上行。等待市场向上的力量。积极的远期因素与改变的定价权。新共识，盼春来。推荐：有色（铜、铝、金）、银行、原油（油气开采、油运）、煤炭、房地产和钢铁。主题上，推荐乡村振兴（数字政务、县域消费）。风险提示：稳增长政策落地不及预期；海外输入性通胀超预期。