指数基金季报分析2021Q4：指数基金市场规模突破两万亿，同业存单指数基金批量上报

指数基金规模突破2万亿，ETF占比过半 截至2021年四季度末，市场上共计1252只指数基金，规模合计20746.18亿元（不含ETF联接基金），环比上个季度规模上升2622.71亿元，上升14.47%。其中，ETF依然是规模占比最大的产品类型，四季度末规模合计11269.74亿元，占比54.32%，环比上个季度增加1578.99亿元，增长16.29%。 全市场规模前十的指数基金中，ETF有8只，普通指数基金1只，LOF基金1只。其中招商中证白酒、华夏上证 50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF规模最大，分别为776.25亿元、691.35亿元、568.86亿元。 指数基金特别是ETF市场集中度较高，竞争激烈截至2021年四季度末，全市场共计有108家基金公司管理了1252只指数基金，其中，前十家基金公司管理规模合计12913.85亿元，占比62%。其中华夏基金、易方达基金、南方基金指数基金规模最大，分别为2614.06亿元、1930.71亿元和1403.66亿元。 具体到ETF产品，前十家管理人集中度更高，合计管理规模9029.42亿元，占全部ETF市场的80%。其中华夏基金、易方达基金、华泰柏瑞基金的管理规模最大，分别为2460.34亿元、1348.36亿元、1044.57亿元。 ►四季度指数基金发行规模超1200亿元，同业存单指数基金批量上报 2021年四季度，指数基金发行规模大幅增加，四季度新成立110只指数基金，募集规模1208.44亿元，相比三季度数量上减少了7只，规模上增加了504.52亿元。 2021年四季度以来，基金公司上报指数基金热度依然较高，四季度以来截至2022年1月25日，共有来自97家基金管理人新上报了192只指数基金（不含ETF联接基金）。其 中，创新产品同业存单指数基金受到众多基金管理人的高度关注，共有来自84家基金管理人同业存单基金。 从具体产品布局来看，除同业存单指数基金批量上报外，股票指数基金中行业、宽基指数依然是关注热点，其中风电产业指数基金受到基金管理人追捧，共上报了1只风电产业指数基金，中证500、电力、科创创业、ESG、沪深300、中证1000等上报产品数量也相对较多。 风险提示： 市场出现超预期波动，产品审批进程不确定。 1.2021年四季度指数型基金市场发展现状分析 1.1.2021年四季度指数基金总规模突破2万亿，ETF占比过半 截至2021年四季度末，市场上共计1252只指数基金，规模合计20746.18亿元（不含ETF联接基金），环比上个季度规模上升2622.71亿元，上升14.47%。其中，ETF依然是规模占比最大的产品类型，四季度末规模合计11269.74亿元，占比54.32%，环比上个季度增加1578.99亿元，增长16.29%。普通指数基金规模6316.58亿元，规模占比30.45%，环比上个季度增加1080.57亿元。LOF基金规模3159.85亿元，规模占比15.23%，环比上个季度减少36.85亿元。 2021年四季度，ETF规模占比变化不大，为54.32%。 全市场规模前十的指数基金中，ETF有8只，普通指数基金1只，LOF基金1只。 其中招商中证白酒、华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF规模最大，分别为776.25亿元、691.35亿元、568.86亿元。国泰中证全指证券公司ETF为目前规模最大的行业类ETF，规模为358.55亿元。 分类型来看，ETF基金中规模较大的产品以宽基类ETF为主，其中华夏上证50ETF规模达到691.35亿元，是目前规模最大的宽基指数产品；普通指数基金中规模较大产品同时包括宽基类、债券类与行业类产品，其中易方达上证50增强A规模达到243.86亿元；LOF基金中规模较大的产品主要为行业类基金，其中招商中证白酒规模776.25亿元。 沪深300、中证500、上证50是目前跟踪产品规模最大的权益指数 股票型指数基金中，沪深300、中证500、上证50是目前跟踪产品规模最大的指数，分别有86、77、15只产品，规模分别为2308.73亿元、1409.83亿元和996.25亿元。同时，中证白酒指数作为高贝塔行业指数，受到市场欢迎，是指数基金规模最大的行业指数。 非股票型指数基金中，产品规模最大的指数分别为中债-1-3年国开行债券全价(总值)指数和中国互联网50指数，跟踪产品规模分别为944.68亿元和326.53亿元。 1.3.四季度沪深300、上证50指数基金规模增加较多 四季度，规模增长最多的指数基金包括招商华泰柏瑞沪深300ETF、华夏上证50ETF、博时中债1-3年国开行A等，分别增长179.61亿元、162.48亿元、96.06亿元。规模下降较多的产品主要为债券类指数基金和以酒类为主的行业类指数基金。 1.4.基金管理人分析：ETF市场处于高度集中状态 截至2021年四季度末，全市场共计有108家基金公司管理了1252只指数基金，其中，前十家基金公司管理规模合计12913.85亿元，占比62%。其中华夏基金、易方达基金、南方基金指数基金规模最大，分别为2614.06亿元、1930.71亿元和1403.66亿元。 具体到ETF产品，前十家管理人集中度更高，合计管理规模9029.42亿元，占全部ETF市场的80%。其中华夏基金、易方达基金、华泰柏瑞基金的管理规模最大，分别为2460.34亿元、1348.36亿元、1044.57亿元。 其中，四季度规模增加较多的基金管理人是华夏基金、易方达基金、华泰柏瑞基金，相比于三季度指数基金规模分别增长403.88亿元、287.20亿元、240.29亿元。 2.2021年四季度指数型基金市场表现 2.1.2021年四季度权益市场普涨，中证1000指数领涨两市 2021年四季度，权益市场普涨，其中中证1000累计上涨8.17%，表现最好；同期沪深300上涨1.52%，上证50上涨2.42%。 2.2.娱乐传媒主题指数基金四季度表现最佳 2021年四季度，娱乐传媒行业大幅上涨，相关行业ETF表现最佳，其中银华中证影视主题ETF、华泰柏瑞中证智能汽车ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF表现最好，分别上涨25.96%、25.12%和24.74%。 其他类型指数基金中，汇添富中证中药A、天弘中证智能汽车A、富国中证智能汽车A四季度分别上涨24.55%、23.67%和22.71%，表现较为出色。 3.四季度指数基金发行规模超1200亿元，创新产品受市场高度关注 3.1.四季度指数基金成立规模大幅增加 2021年四季度，指数基金发行规模大幅增加，四季度新成立110只指数基金，募集规模1208.44亿元，相比三季度数量上减少了7只，规模上增加了504.52亿元。 分类型来看，四季度新成立普通指数基金规模较大，共43只规模合计627.37亿元，新成立ETF基金67只规模合计581.07亿元。四季度新成立指数基金中，债券类基金规模占比较大，共含15只债券指数基金，规模合计559.33亿元，此外，宽基指数基金成立规模亦较大，共含17只宽基指数基金，规模合计为371.25亿元。 3.2.同业存单指数基金批量上报，行业、宽基指数仍受追捧 2021年四季度以来，基金公司上报指数基金热度依然较高，四季度以来截至2022年1月25日，共有来自97家基金管理人新上报了192只指数基金（不含ETF联接基金）。其中，创新产品同业存单指数基金受到众多基金管理人的高度关注，共有来自84家基金管理人同业存单基金。从产品形式来看，四季度以来共上报140只普通指数基金，52只ETF产品。从基金管理人来看，在2021年四季度以来新上报的指数基金中，嘉实基金、富国基金、华安基金、华夏基金、西藏东财基金分别有12只、7只、7只、7只、7只，排名靠前。 从具体产品布局来看，除同业存单指数基金批量上报外，股票指数基金中行业、宽基指数依然是关注热点，其中风电产业指数基金受到基金管理人追捧，共上报了1只风电产业指数基金，中证500、电力、科创创业、ESG、沪深300、中证1000等上报产品数量也相对较多。 4.风险提示 市场出现超预期波动，产品审批进程不确定。