行业比较数据跟踪：两融交易占比持续下行，北向资金逆市流入电力设备、银行等板块

风险提示 1.1各板块估值分位数小幅下降 截至2022年1月14日，全部A股PE（ TTM ）为19.28倍，位于2009年以来53.90%分位数；PB_LF 1.84倍，位于2009年以来37.78%分位数。 截至2022年1月14日，主板/创业板/科创板PE（ TTM ）分别为14.10倍、83.63倍、69.18倍，位于2009年以来38.23%、74.16%、29.54%分位数；PB_LF分别为1.39倍、5.61倍、6.32倍，位于2009年以来17.41%、70.25%、27.89%分位数。 1.2中证500估值仍位于历史相对较低水平 截至2022年1月14日，主要指数中，上证50、沪深300、深证100、创业板指PE（ TTM ）分别为11.02倍、13.51倍、28.73倍和59.32倍，分别位于历史61.31%、59.80%、79.79%和68.45%分位数，PB_LF分别为1.40倍、1.64倍、4.25倍和7.70倍，位于历史55.41%、52.58%、89.79%和84.30%分位数。 1.3创业板指/沪深300相对PE小幅上升 截至2022年1月14日，创业板指相对于沪深300指数相对PE（ TTM ）4.39倍，位于历史60.46%分位数，相对PB_LF为4.70倍，位于历史80.94%分位数。 1.4社会服务、电力设备、汽车等行业估值水平位于历史相对高位 当前估值所处历史的百分位 当前估值所处历史的百分位 1.5三季报交通运输、银行等行业ROE_TTM环比改善 1.6建筑装饰、交通运输、计算机等行业MA多头排列得分较高 风险提示 2.1上周7家公司IPO发行，募集金额合计176亿元 上周共有7家新股IPO发行，募集金额合计176亿元，9家公司再融资发行规模合计90亿元。 2.2下周商贸零售、石油石化、汽车等行业解禁规模相对较大 下周全市场限售股解禁规模预计600.4元，其中解禁规模较大的行业为商贸零售、石油石化、汽车等，预计解禁规模230亿元、92亿元、77亿元。 2.3大股东净减持145.1亿，农林牧渔、医药生物、电气设备等行业居多 上周，全市场大股东整体净减持145.1亿元，其中，农林牧渔、医药生物、电气设备等行业减持金额较多，分别为20亿、19亿、17亿元。 2.4两市融资余额为1.71万亿，占A股流通市值比例2.40% 截至2022年1月13日，两市融资余额1.71万亿元，占A股流通市值比例2.40%，其中医药生物、电子、非银金融行业融资余额较多，分别为1504亿、1359亿、1355亿元。 2.5医药生物、传媒、食品饮料等行业融资余额增加较多 上周，融资余额增加较多的行业为医药生物、传媒、食品饮料等，增加27亿元、9亿元、9亿元，环比变动幅度为1.8%、2.4%、1.3%。与此同时，银行行业融资余额下降5亿元，减少较多。 2.6北上资金净流入74亿元，电力设备、银行、有色金属等行业流入较多 上周，北上资金净流入74亿元。其中，北上资金在电力设备、银行、有色金属等行业流入较多，分别流入67.9亿元、48.7亿元和36.3亿元。与此同时，在计算机、电子、建筑材料等行业流出较多，分别流出7.5亿元、6.8亿元、6.3亿元。 2.7上周权益基金成立156亿元 上周，权益类基金成立规模合计为156亿元。 风险提示 3.1结合五维度信息对行业进行比较打分 我们综合考虑各行业的估值水平、业绩增速、估值与业绩匹配度、目标价空间、资金流动等五个维度对行业进行评价。 各维度权重如下：估值得分*0.05 +业绩增速得分*0.25 +估值与业绩匹配度得分*0.3+成长空间得分*0.2 +资金流向得分*0.2 风险提示 风险提示 市场出现超预期波动风险。