本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 [Table_Title] 消费者服务周报 《“十四五”旅游业发展规划》出台，君亭酒店并购君澜加快扩张步伐 2022年01月24日 [Table_Summary]  国务院印发《“十四五”旅游业发展规划》，为旅游业复苏发展提供指引 国务院于1月20日印发《“十四五”旅游业发展规划》。《规划》中提到：1). 在疫情防控常态化条件下创新提升国内旅游，在国际疫情得到有效控制前提下分步有序促进出入境旅游恢复，此举有望使疫后经营持续承压的出入境游得到缓解，同样有利于促进国内包括免税/酒店/景区/餐饮等线下消费板块需求端的复苏；2). 推动文化和旅游深度融合，建设一批富有文化底蕴的世界级旅游景区和度假区，打造文化特色鲜明的国家级旅游休闲城市和街区，加快红色游、乡村游等主题旅游发展，该指引下未来国内休闲游、红色游/乡村游等主题游渗透率将进一步提高，高端度假行业预期将迎来发展红利期；3). 深化“互联网+旅游”，我们认为将推动智能旅游、在线旅游业进一步发展；4). 建设一批旅游城市与特色旅游目的地，国内休闲景区和主题公园如天目湖、宋城演艺旗下的千古情景区、复星旅文旗下的亚特兰蒂斯等一系列深耕优质产品和服务的休闲度假区未来或将迎来结构性发展期。  君亭酒店收购君澜酒店及景澜酒店股权，中高端酒店市场加大布局 君亭酒店1月22日发布公告，宣布以现金收购浙江君澜酒店79%的股权/景澜酒店70%的股权，收购价格分别为6600/1400万元。本次收购将加速公司中高端酒店市场布局，拓展国内高端酒店市场的服务深度和业务广度，落实公司通过轻资产模式在中高端酒店行业进一步扩张的战略，收购完成后，公司将进一步提升全国市场占有率，酒店规模达到300家以上，客房数量逾60000间，成为国内中高端酒店尤其是高端酒店的领军企业，具有非常大的战略意义。  本周观点 在旅游业因局部疫情反复承压的背景下，《“十四五”旅游规划》出台为行业中短期内复苏和长期品质化+智慧化+产业融合发展提供了政策基石和方向指引。背靠疫苗普及/特效药落地/防疫体制有效大环境，文旅业等线下消费需求有望回暖，实现高弹性复苏。我们建议关注复苏逻辑四大主线：1). 龙头壁垒突出的免税和人服板块（中国中免、科锐国际）；2). 推荐处于周期底部/长期成长逻辑稳固的酒店板块优质标的君亭酒店、锦江酒店、首旅酒店，建议关注华住集团；3). 推荐受益于休闲游/周边游渗透率提高的优质景区标的宋城演艺、天目湖，建议关注旅游产业链业务齐全的中青旅和线上线下旅游业务打通的复星旅文；4). 建议关注疫后同店有望修复的餐饮龙头海底捞和新品牌&新业态正在孵化的九毛九。  风险提示 宏观经济波动风险；疫情反复超预期风险；行业竞争加剧风险；新项目/新产品落地不及预期风险；食品安全风险；重大教学事故风险。 重点公司盈利预测、估值与评级 代码 简称 股价（元） EPS（元） PE（倍） 评级 2020A 2021E 2022E 2020A 2021E 2022E 601888 中国中免 200.66 3.12 4.90 6.78 64 41 30 推荐 300662 科锐国际 54.96 1.03 1.31 1.75 58 45 34 推荐 301073 君亭酒店 45.40 0.58 0.46 1.10 64 80 42 推荐 600754 锦江酒店 58.39 0.12 0.26 1.43 503 197 36 推荐 300144 宋城演艺 15.87 -0.67 0.19 0.45 / 85 36 推荐 603043 广州酒家 23.33 1.15 1.29 1.72 28 25 19 推荐 资料来源：Wind，民生证券研究院预测；股价为2022年1月21日收盘价 [Table_Invest] 推荐 维持评级 [Table_Author] 分析师： 刘文正 执业证号： S0100521100009 电话： 13122831967 邮箱： liuwenzheng@mszq.com 分析师： 辛泽熙 执业证号： S0100521100001 电话： 021-80508866 邮箱： xinzexi@mszq 研究助理： 饶临风 执业证号： S0100121100024 电话： 15951933859 邮箱： raolinfeng@mszq.com 研究助理： 童嘉伟 执业证号： S0100122010007 电话： 18895665750 邮箱： tongjiawei@mszq.com [Table_docReport] 相关研究 1.消费者服务周报20220103:假期提振酒旅需求，免税业迎十四五春风 2.【民生商社】社服周观点：西安疫情带来扰动，中免直播亮眼蓄力发展 3.【民生商社】从供需复盘到竞争格局推演，植发行业前景几何？ 4.【民生商社】社会服务行业2022年策略报告：把握疫后复苏，布局消费变迁 5.行业周（月）报:首旅定增落地，看好免税旺季修复 行业周报/消费者服务 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目 录 1 社服行业周观察：疫情多点散发局势有所好转，现有疫苗具备应对奥密克戎效果 ...................................................... 3 1.1 疫情跟踪专题：英国放松防疫政策，西安有序恢复秩序 ........................................................................................................... 3 1.2 社服周观点：《“十四五”旅游业发展规划》出台，君亭酒店并购君澜加快扩张步伐 ............................................................ 5 1.3 旅游业数据每周更新 ......................................................................................................................................................................... 7 2 本周市场回顾（2022.01.17-2022.01.21） ............................................................................................................ 9 2.1 行业表现 .............................................................................................................................................................................................. 9 2.2 资金动向 ............................................................................................................................................................................................ 11 3 本周行业资讯........................................................................................................................................................ 13 3.1 酒店：华住集团第四季度酒店综合入住率达68.2%，峰会酒店置业约7.8亿美元完成收购26家酒店 ....................... 13 3.2 景区：国务院印发《“十四五”旅游业发展规划》，河南“健康码前置核验”功能启用 .......................................................... 15 3.3 出境游：泰国将于2月恢复入境免隔离政策，法国政府将对旅游业给予补助 ................................................................... 20 3.4 免税：中旅广州北站免税综合体项目稳步推进，《2020-2021中国奢侈品报告》发布 ................................................... 23 3.5 餐饮：2021年全国餐饮收入同比上涨18.6%，珮姐重庆火锅完成A轮亿元融资 ........................................................... 25 3.6 教培：2022全国教育工作会议召开，“双减”和“职教”仍为关键词 ....................................................................................... 31 4 下周重要提示........................................................................................................................................................ 33 5 行业重点公司盈利预测及估值 ............................................................................................................................... 33 6 风险提示 .............................................................................................................................................................. 34 插图目录 .................................................................................................................................................................. 35 表格目录 .................................................................................................................................................................. 35 行业周报/消费者服务 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 3 1 社服行业周观察：疫情多点散发局势有所好转，现有疫苗具备应对奥密克戎效果 1.1 疫情跟踪专题：英国放松防疫政策，西安有序