君亭酒店年报及一季报点评
公司概览
- 公司名称:君亭酒店 (301073.SZ)
- 投资评级:上一次评级未提及
- 分析师团队:
- 刘嘉仁:社零&美护首席分析师
- 王 越:社零&美护分析师
经营业绩亮点
- 2022年全年:营业收入3.42亿元,同比增长23.22%,归母净利润0.30亿元,同比下降19.43%。
- 2023年Q1:营业收入0.96亿元,同比增长55.63%,归母净利润409万元,同比增长4.21%。
经营韧性与恢复情况
- 疫情期间,酒店经营表现出较强的韧性,高房价支撑了80%的恢复率。
- 平均房价为401元,恢复至19年的93.9%,RevPAR达到216.95元,恢复至19年的75.6%。
扩张战略与进展
- 资本与拓店:自2021年起加速资本化和拓店进程,2022年通过5.17亿元定增助力直营店拓展。
- 酒店网络:截至2022年底,集团酒店数量达到338家,总客房数超过70000间,已覆盖北京、珠三角和西南地区。
度假酒店布局与品牌发展
- 君澜度假酒店:签约速度加快,门店数量突破200家,达到213家,品牌矩阵进一步丰富,包括新增合作品牌“云澜”和顶级融合品牌“君澜理”。
- 市场定位:中长期视角下,度假休闲酒店行业处于总量与结构的双重提升阶段,君澜及其度假酒店板块在行业复苏中后期展现出较高利润弹性。
盈利预测与风险提示
- 盈利预测:预计未来三年归母净利润分别增长至1.50亿、2.17亿、2.25亿,对应PE分别为51、35、34倍。
- 风险提示:国内疫情反复、开店节奏不及预期、酒店成本上涨。
结论
君亭酒店在疫情后的逆势成长中展现出了较强的发展潜力,特别是在度假酒店领域的布局与扩张策略。随着业务的持续扩张和品牌矩阵的丰富,公司有望在未来几年实现规模和利润的快速增长。然而,还需关注外部环境变化带来的不确定性,特别是疫情动态和成本控制等因素对公司业绩的影响。