2021年有效会员超5000万人，2022年再进化看优质内容

芒果传媒在2021年实现了5040万的有效会员，同比增长40%，展现出其基本盘的稳健。虽然2021年第四季度的利润有所下滑，但公司积极优化内容并不断创新，为下一次的新发展做准备。此外，芒果TV在2020年布局了内容电商，预计2022年还看优质内容供给带动的广告与会员收入的良性增长。公司具备内容建设者基因，致力于打造优质内容为核心出发点，外部的政策波动、投入产出比的波动不改其在优质内容的创新的方向。预测公司2021-2023年收入分别为167、194、221亿元，归母利润分别为20.6、25.1、31.5亿元，EPS分别为1.1、1.34、1.68元，当前股价对应PE分别为36、29、23。