白酒行业周报（20220117-20220123）：备货平稳，不乏亮点。临近春节最后10天，行业回款备货接近尾声，动销步入关键的旺季出货期，白酒消费更加集中靠后，动销补货节奏有所加快，部分品牌及区域不乏亮点。我们持续渠道跟踪，现详细反馈如下：
- 分价格带：高端整体平稳，区域龙头成亮点，次高端呈现分化。
- 高端：表现稳健，动销正常。茅台已完成1-2月的25%回款目标，发货进度约2/3，动销正常。1935正式上市后定价1188元填补千元空白，渠道热度较高，新品上市短期终端价被热炒至1800元+，预计后续将有所回落；五粮液回款进度约30%+，发货20%，预计春节前可发货30%，库存1个月左右；老窖回款进度30%-40%，发货基本完成，局部区域库存略高，低度动销较佳；汾酒整体回款进度约30%，动销严格执行配额制，青花双位数增长，批价坚挺，库存小于1个月。
- 区域龙头较为出色，次高端反馈分化。徽酒回款进度及动销情况优于去年。龙头古井省内/省外回款约40%/30%，安徽地区动销双位数增长；口子窖已完成30%回款，终端备货相对积极；迎驾洞藏6/9在优势地区合肥、六安等消费氛围较好，动销增速约20%+。苏酒方面，洋河回款要求高进度快，整体45%以上，梦6+/梦3水晶版批价650/460元，强烈资金需求下局部地区梦6+价格有所回落。酒鬼酒内参/酒鬼回款进度40%/35%，目前省内/省外库存1.5/2.5个月左右，内参批价略降至810元。水井坊回款省代层级基本结束，局部地区T1经销商回款略滞后，发货约70%-80%，动销端略有增长。
- 分地域：整体
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