Daily Research Report 每曰財經評論 每日財經評論 2022年1月21日 WWW.EMPERORCAPITAL.COM 1 恆指整固後有望上試25800 關注內房、航運 今日焦點 1) 恆指大成交破位，繼續確立轉勢，亦並不理會美股的調整。顯然，市場焦點是內地貨幣政策轉寬鬆、內房債務危機現緩解跡象及科網平台監管趨向清晰，估計這些正面發展，會繼續推動指數反覆向上。恆指具估值優勢，正吸引資金回流加強配置，短線重上25000先作整固，料農曆年假前有望上試25800水平。 2) 內地下調LPR後，《中國證券報》今日報道北、上、廣多家銀行房貸放款提速，廣深等地銀行房貸利率有所下降。料政策鬆綁持續利好內房、物管板塊，唯部分內房債務危機未解，建議選擇龍頭內房。美、歐航道堵塞正波及亞洲，鹽田港稱船舶延誤抵港時間平均達到7天，抵港的歐美航線船舶劇減超過40%，消息利好航運股，可趁回落吸納海豐國際(01308)、中遠航運(01919)。 市況回顧 美國上周首次申領失業救濟人數飆升至三個月高點，盤中參議員投票通過推進反壟斷法案，科技股轉跌，標普500指數下跌1.1%， 道指下跌0.9%，納指下跌1.3%。Netflix訂閱用戶增長放緩，盤後挫20%。中概股大漲，京東漲6.5%。 A股全天震蕩，消息指機構調倉，板塊多數走低，滬指跌0.09%、深成指跌0.06%、創業板指跌0.32%。金融股逆市升，家電龍頭活躍。外資淨買入125.76億元人民幣，創去年12月9日以來新高。恆指大幅反彈，收升825點，報24952點，大市成交約1783億。大型科技股大漲，美團升約11%。降息加政策鬆綁消息下，內房、物管活躍，碧桂園服務升16%。石油、航運等板塊低迷。 恆生指數日線圖 資料來源：彭博 市場統計 指數 收市價 最高 最低 升跌 升跌(%) 恒生指數 24,952 24,952 24,233 825 3.42 27,906 恒生科技指數 5,897 5,903 5,653 254 4.50 1 0 上海綜合指數 3,555 3,576 3,541 -3 -0.09 2, 3 深圳綜合指數 14,198 14,312 14,150 -9 -0.06 ,056 道瓊斯工業平均指數 34,715 35,490 34,670 -313 -0.89 納斯達克綜合指數 14,154 14,642 14,141 -186 -1.30 標普500指數 4,483 4,602 4,478 -50 -1.10 德國DAX指數 15,912 15,912 15,737 103 0.65 日經225指數 27,773 27,883 27,218 306 1.11 VIX恐慌指數 25.6 25.9 21.7 1.7 7.30 紐約油價 85.6 87.1 84.2 -0.3 -0.29 黃金 1,839.3 1,847.9 1,836.0 -1.3 -0.07 恆生指數期貨 期貨指數 收市價 最高 最低 升跌(%) 成交量 未平倉 高低水 恒指即月 24,988 24,988 24,085 3.79 157,391 108,318 36 25,195 恒指下月 24,961 24,965 24,112 3.75 2,793 1,689 9 25,184 國期即月 8,782 8,784 8,434 4.18 151,124 222,290 20 8,953 國期下月 8,785 8,785 8,462 4.20 2,763 7,723 23 8,953 科指即月 5,920 5,920 5,625 5.45 30,975 48,649 23 6,402 科指下月 5,920 5,920 5,666 5.36 706 2,331 23 6,400 本港上市公司於美國預托證券(ADR)收市價(港元) 代號 股票名稱 港股收市價 ADR收市價 相對港股收市價 升跌(%) 5 匯控 54.40 53.43 -1.78 0 28 700 騰訊 471.60 471.08 -0.11 -1.24 939 建行 5.87 5.84 -0.51 -0.39 1398 工行 4.69 4.69 0.03 0.00 1299 友邦 88.70 88.76 0.07 0.65 10年期債券孳息率 名稱 孳息率 單日變動 五日變動 美國10年期國債 1.776 -0.061 -0.009 德國10年期國債 -0.024 -0.013 0.066 Daily Research Report 每曰財經評論 每日財經評論 2022年1月21日 WWW.EMPERORCAPITAL.COM 2 股份評析 安踏(2020.HK)四季度運營表現改善 國家發展改革委發佈了《關於做好近期促進消費工作的通知》，包含十項促消費舉措，以提振市場信心。內需消費品板塊，尤其是冬奧相關概念，值得關注。安踏近期發佈盈喜，預期全年純利增長不低於45%，符合預期，四季度產品銷售額增長改善，料股價有望回升。 安踏預期去年盈利增長不少於45%，撇除分佔合營公司虧損影響，預期去年股東應佔溢利將增長不少於35%，符合市場預期。四季度產品運營表現勝預期，其中安踏品牌產品零售金額按年錄得10%至20%中段的正增長，全年流水錄得25%至30%增長，高於此前指引的20%以上。FILA產品線四季度按年錄得高單位數的正增長，全年流水同比增長25%-30%，高於此前指引的20%-25%。其他品牌四季度流水同比增長30%-35%，全年流水同比增長50%-55%。 集團暫時維持2022年全年指引，即安踏品牌流水增長18%至25%，FILA增長15%至20%。我們預期春節及冬奧會效應利好集團1季度銷售表現，維持此前目標價HK$138，跌破HK$100止蝕。 前收市價：HK$120 圖一：日線圖 資料來源：彭博 Daily Research Report 每曰財經評論 每日財經評論 2022年1月21日 WWW.EMPERORCAPITAL.COM 3 企業、金融市場訊息  澳門特區政府公佈，2021年全年入境澳門旅客共7705943人次，較2020年增加30.7%，與2019年比較則減少逾八成。  中國恒大(03333)公布，公司風險化解委員會正在積極研究解決方案，並與債權人進行溝通，建議增加聘請中介機構，包括中金公司(03908)、中銀國際，協助公司開展債務風險化解工作，跟進債權人訴求，依法公平處理債務問題。  昭衍新藥(06127)預料，截至去年底止，全年股東應佔純利約5.43億至5.74億元(人民幣．下同)，按年增加約72.3%至82.3%；2020年度同期股東應佔純利3.15億元。  理文化工(00746)預料，截至去年底止全年股東應佔盈利按年增長約1.5倍。該公司2020年度同期全年溢利5.03億元，每股盈利60.9仙。  中國移動(00941)公布去年12月客戶數據，移動業務客戶總數約9.569億戶，月內淨增10.9萬戶，全年累計淨增1497.4萬戶。  中國石油化工(00386)公布，去年油氣當量產量約4.8億桶油當量，按年增長4.5%。期內，原油產量約2.8億桶，按年少0.16%；天然氣產量1.2萬億立方英尺，按年增加11.85%。  交銀國際(03329)預期，截至去年底止年度合併淨利潤將下降約54%至64%；2020年淨利潤約8.51億元。主要由於投資市場低迷，尤其是在去年第四季固定收益證券所產生的損失。 上日10大成交滬港通股份(南向資金凈流入29.96億) 代號 股票名稱 買入金額 (人民幣) 賣出金額 (人民幣) 滬港通成交額 (人民幣) 600036 招商銀行 2027.3百萬 316.8百萬 2344.1百萬 600519 貴州茅台 1297.7百萬 950.2百萬 2247.9百萬 601318 中國平安 1529.7百萬 177.1百萬 1706.8百萬 600900 長江電力 492.7百萬 408.5百萬 901.3百萬 603259 藥明康德 276.7百萬 517.7百萬 794.4百萬 700 騰訊控股 2357.9百萬 1277.2百萬 3635.1百萬 3690 美團－Ｗ 1356百萬 644.8百萬 2000.8百萬 1918 融創中國 487.2百萬 369.6百萬 856.8百萬 941 中國移動 409.5百萬 430.3百萬 839.8百萬 1024 快手－Ｗ 589.9百萬 136百萬 725.9百萬 資料來源：彭博、港交所 上日10大成交深港通股份(南向資金凈流入43.22億) 代號 股票名稱 買入金額 (人民幣) 賣出金額 (人民幣) 滬港通成交額 (人民幣) 300750 寧德時代 775百萬 779.4百萬 1554.4百萬 2812 恩捷股份 620百萬 603.1百萬 1223.1百萬 1 平安銀行 1038百萬 180.2百萬 1218.1百萬 2594 比亞迪 638百萬 505.6百萬 1143.7百萬 300059 東方財富 663.5百萬 446百萬 1109.5百萬 700 騰訊控股 2041.3百萬 596百萬 2637.3百萬 3690 美團－Ｗ 1925百萬 563.7百萬 2488.7百萬 1024 快手－Ｗ 650.4百萬 66.3百萬 716.7百萬 6098 碧桂園服務 463.4百萬 122.6百萬 586百萬 1918 融創中國 193.8百萬 317.3百萬 511.2百萬 資料來源：彭博、港交所 上日10大成交最活躍 代號 股票名稱 收市價 變幅 %) 變幅(%) 成交額 700 騰訊控股 471.6 6.60% 136 億 3690 美團－Ｗ 238 11.01% 101 億 9988 阿里巴巴－ＳＷ 131.5 5.88% 58.1 億 1299 友邦保險 88.7 5.78% 42.6 億 2318 中國平安 65.8 7.17% 42.2 億 1024 快手－Ｗ 89.45 6.81% 37 億 1918 融創中國 10.9 15.22% 36.4 億 9618 京東集團－ＳＷ 299.8 6.54% 36 億 388 香港交易所 474.2 3.90% 30.2 億 2800 盈富基金 25.08 3.55% 29.9 億 資料來源：彭博 上日5大升幅及跌幅股份 代號 股票名稱 收市價 變動率(% 成交額 311 聯泰控股 0.49 28.95% 1.7 百萬 8526 榮豐集團亞洲 0.28 27.27% 5.81 百萬 8446 ITP HOLDINGS 0.85 25.00% 6.18 百萬 3913 合景悠活 3.97 22.15% 9.58 千萬 8536 TL NATURAL GAS 0.335 21.82% 5.50 十萬 8187 積木集團 0.071 -71.02% 3.68 千萬 2901 青島銀行股權 0.185 -46.38% 1.9 千萬 8297 海納星空科技 0.365 -40.16% 8.85 千萬 8353 安科系統 0.28 -31.71% 2.96 萬 8228 國藝集團控股 0.088 -26.05% 4.04 百萬 資料來源：彭博 Daily Research Report 每曰財經評論 每日財經評論 2022年1月21日 WWW.EMPERORCAPITAL.COM 4 恆生指數成份股表現 代號 股票名稱 收市價 (港元 升跌 (%) 成交量 (萬) 市盈率 (倍)