电子行业动态跟踪：Meta将推出首款手表产品，智能手表产业有望加速成长

Meta将推出首款手表产品，智能手表产业有望加速成长。Meta手表硬件配置预计搭载蜂窝通信功能，可不依赖智能手机独立运行，满足隐私保护。预计Meta手表将采用高通Wear 4100。Meta手表软件/生态展望：操作系统方面，第一代可能直接采用安卓Wear，但23年第二代有望改用定制版RTOS系统，实现内容独家和生态闭环，并与Oculus VR全面打通。产品定位&内容生态：Meta手表定位可类比小天才儿童手表，小天才儿童手表的成功依赖于精准定位于封闭场景下的社交刚需满足品，核心竞争力正是基于儿童社交需求所打造的社交系统，并且凭着儿童社交领域的垄断地位（800万月活用户），小天才占据国内三分之一的儿童智能手表市场，并且在国内中高端蜂窝儿童手表领域占据主导地位。Meta手表售价预测和销量推测：结合对Meta手表硬件配置的预测，我们推测其BOM成本在千元左右，售价方面可能会采取Oculus VR的补贴模式控制在400美金以内；参考小天才的月活数据，2020年9月月活用户数接近800万，对应销量小天才儿童手表900万台，而Meta旗下Facebook、Instagram、WhatsApp、Messenger月活用户数2020年4月已接近30亿，且在海外（欧美亚）社交应用领域接近垄断，我们认为Meta手表未来完全可以成长为“大天才”，出货量级有望做到亿级乃至十几亿量级。投资建议：我们建议关注歌尔股份（Meta核心供应商和智能手表组装代工厂）。风险提示：产品迭代低于预期、下游需求不及预期等。