周观新股2022年1月第2周：未盈利股票资金承接力度仍不强

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Main] 证券研究报告|策略周报 2022年01月15日 新股周报 证券分析师 吴开达 姓名 资格编号：S0120521010001 邮箱：wukd＠tebon.com.cn 资格编号：S11305XXXXXX 港股执业证号：非必填 邮箱：xxxxx＠tebon.com.cn 研究助理 姚皓天 姓名 邮箱：yaoht＠tebon.com.cn 邮箱：xxxxx＠tebon.com.cn 相关研究 1.《巡礼：“专精特新”小巨人——第四期》，2022.1.14 2.《如何理解近期市场驱动逻辑将稳未稳最磨人-》，2022.1.13 3.《坚定牛犇——吹响“专精特新”进攻号角》，2022.1.12 4.《A股风格轮动规律探索——基于普林格经济周期六段论》，2022.1.12 5.《2021年 次 新 股 手 册 》，2022.1.10 未盈利股票资金承接力度仍不强 周观新股2022年1月第2周 [Table_Summary] 投资要点：  首日涨幅区间内持续波动，注册生效待发行21家。（1）本周（01月10日-01月14日，下同）主板开板新股0只；科创板共有3家公司上市，上市首日平均涨幅为-0.8%，前值-6.3%；创业板共有3家公司上市，上市首日平均涨幅39.7%，前值103.5%。（2）本周融资规模较上周降低。沪深板块上市7家，累计IPO融资规模176.3亿元，平均融资规模25.18亿元，高于2020年初以来周融资规模均值。（3）本周5只注册制新股公布初步询价结果，平均发行市盈率（摊薄后，LYR）为46.90X，其中采纳股份83.85 X，晶科能源54.90 X。  下周3只新股将参与初步询价。（1）下周已公布3家参与初步询价。初步询价时间安排：1月18日，三元生物（301206.SZ）；1月19日，亚信安全（688225.SH）、东微半导（688261.SH）。（2）注册生效待发行21家。截至2022年01月14日，注册制新股处于已受理至注册生效状态553家，其中已受理90家，已问询307家，上市委会议通过34家，提交注册101家，注册生效待发行21家，此外有32家处于中止审查状态。  近端次新股指数涨1.7%。（1）本周近端次新股指数（1.7%），沪深300指数（-2.0%）、创业板指（0.7%）、科创50（0.5%）。（2）本周近端次新股指数交易热度下降。截至2022年01月14日，5日次新股换手率均值为11.1%，处于2020年1月1日以来43%分位水平，较上周减少0.6pct。（3）从日成交量和成交额数据来看，本周近端次新股指数均值分别为6.8亿股、251.0亿元，成交量较上周减少；沪深300指数成交量有所减少。  风险提示：宏观经济风险、市场流动性风险、制度变化、新股发行进度不及预期。 策略周报 2 / 15 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 内容目录 1. 首日涨幅区间内持续波动，注册生效待发行21家 ...................................................... 4 1.1. 首日涨幅区间内持续波动，低于2021年均值 ................................................... 4 1.2. 本周沪深上市公司7家，累计融资176.27亿元 ............................................... 4 1.3. 本周5只注册制新股公布初步询价结果，平均发行市盈率（摊薄后）46.90X .. 5 1.4. 下周已公布8家申购，3家询价；注册生效待发行21家 ................................. 5 1.4.1. 下周已公布3只新股参与初步询价 ......................................................... 7 2. 近端次新股指数涨1.7%，交易热度小幅下降 ............................................................ 12 3. 风险提示 .................................................................................................................... 14 策略周报 3 / 15 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 图表目录 图1：科创板首日均价涨幅小幅上涨，低于2021年以来中位数 ..................................... 4 图2：创业板首日均价涨幅下降，低于2021年以来中位数 ............................................ 4 图3：本周上市公司累计融资176.27亿元 ...................................................................... 5 图4：本周累计上市融资额176.27亿元，高于2020年以来均值 ................................... 5 图5：新股发行平均市盈率（摊薄后，LYR）46.90X ...................................................... 5 图6：排队企业中，注册生效待发行21家 ...................................................................... 7 图7：近端次新股指数涨1.7% ....................................................................................... 12 图8：近端次新股指数与主要指数分化收敛 ................................................................... 12 图9：近端次新股指数PE（TTM）较上周下降 ............................................................. 13 图10：近端次新股指数PB（LF）较上周保持不变 ...................................................... 13 图11：近端次新股换手率下降 ....................................................................................... 13 表1：本周科创板3只新股上市，首日均价涨幅平均数-0.8% ......................................... 4 表2：本周创业板3只新股上市，首日均价涨幅平均数39.7% ....................................... 4 表3：下周已公布8家申购，3家询价 ............................................................................. 6 表4：本周12家公司注册/核准通过，8家公司上市委/发审委会议通过 ......................... 6 表5：下周3只新股参与初步询价 ................................................................................... 7 表6：三元生物与可比公司财务数据对比 ........................................................................ 8 表7：亚信安全与可比公司财务数据对比 ...................................................................... 10 表8：东微半导与可比公司财务数据对比 ...................................................................... 12 表9：近端次新股指数成交量小幅下降 .......................................................................... 14 策略周报 4 / 15 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 1. 首日涨幅区间内持续波动，注册生效待发行21家 1.1. 首日涨幅区间内持续波动，低于2021年均值 本周（01月10日-01月14日，下同）主板开板新股0只；科创板共有3家公司上市，上市首日平均涨幅为-0.8%，前值-6.3%；创业板共有3家公司上市，上市首日平均涨幅39.7%，前值103.5%。 表1：本周科创板3只新股上市，首日均价涨幅平均数-0.8% 资料来源：Wind，德邦研究所（股价单位：元/股，下同） 表2：本周创业板3只新股上市，首日均价涨幅平均数39.7% 资料来源：Wind，德邦研究所 图1：科创板首日均价涨幅小幅上涨，低于2021年以来中位数 图2：创业板首日均价涨幅下降，低于2021年以来中位数 资料来源：Wind，德邦研究所 资料来源：Wind，德邦研究所 1.2. 本周沪深上市公司7家，累计融资176.27亿元 本周融资规模较上周降低。沪深板块上市7家，累计IPO融资规模176.27亿元，平均融资规模25.18亿元，高于2020年初以来周融资规模均值。 股票代码股票简称上市日期IPO价格上市首日均价均价涨幅最新价格价差(最新价-IPO)相对IPO涨幅价差(最新价-首日均价)相对首日均价涨幅688220.SH翱捷科技-U2022-01-14164.54112.19-31.8%109.00-55.54 -33.8%-3.19 -2.8%688234.SH天岳先进-U2022-01-1282.7985.703.5%78.02-4