2022年光伏行业需求可能超预期，产能加速投放值得关注。全球碳中和背景蕴含较大潜在需求，中国整县推进、大基地等政策相继推出，预计全年户用装机将超过20GW。硅料产能持续释放，硅耗降低，产业链库存意愿下降，预计2022年可支撑260GW以上。新投产装置的EVA光伏料产出或优于预期，2022年EVA粒子可供应的光伏装机有望超过210GW，加上POE的供应，总体胶膜原材料可支撑的装机有望达到260GW。各环节中长期的格局更大程度上取决于因为产品或成本等产生的进入壁垒。建议关注一体化组件、电池、胶膜、支架等盈利修复环节，以及新技术落地情况。给予电力设备行业“增持”评级。
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