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12月CPI同比上涨1.5%，前值2.3%，环比增长-0.3%，前值0.4%；PPI同比上涨10.3%，前值12.9%，环比为-1.2%，前值0%。12月原油价格下降、猪价同比基数抬升，猪油共同推动CPI同比回落至1.5%，核心CPI修复乏力。一季度猪价可能二次探底，预计CPI将继续在2%下方。PPI已进入下行通道，关注PPI的下行斜率。通胀剪刀差加速回落，中下游成本压力有望缓和。
