日报-PTA&MEG

1 通惠期货日报-PTA&MEG 2022年1月4日 2 12月31日（周五）PTA 主力合约在去年最后一个交易日延续上行趋势，盘中最高触及5036元/吨，收报5018元/吨，上涨54元，涨幅逾1%，隔夜无夜盘交易。当前价格处于5030元阻力关口，盘中有望突破上行，但目前多头动能有所减弱，重点关注收盘能否形成有效突破，维持谨慎看多，操作上建议观望或逢低做多为主，注意止损。 MEG主力合约上周五延续反弹，日线录得四连阳，盘中最高触及4965元/吨，收报4935元/吨，上涨68元，涨幅1.4%。新年第一个交易日跳空高开直线拉升至5178元/吨后有所回落，MEG上方阻力仍显强势，短线料在短期均线和月线下方构成的区间波动，关注日内收盘情况，操作上建议低吸为主，注意止损。 表1 PTA期货主力合约运行情况 日期 开盘 最高 最低 收盘 结算 涨跌 涨跌幅 成交量 持仓量 2021-12-27 4872 4898 4808 4848 4858 -8 -0.16 1221416 1072273 2021-12-28 4856 4974 4824 4944 4910 86 1.77 1201643 1117943 2021-12-29 4968 4998 4926 4958 4956 48 0.98 1083808 1138979 2021-12-30 4940 5006 4916 5000 4964 44 0.89 1204807 1166853 2021-12-31 5004 5036 4962 5018 5002 54 1.09 1263981 1146706 数据来源：wind资讯 通惠期货 表2 MEG期货主力合约运行情况 日期 开盘 最高 最低 收盘 结算 涨跌 涨跌幅 成交量 持仓量 2021-12-27 4858 4897 4766 4776 4826 -67 -1.38 304572 208593 2021-12-28 4769 4858 4731 4819 4802 -7 -0.15 352685 220429 2021-12-29 4840 4886 4803 4865 4840 63 1.31 290498 224795 2021-12-30 4857 4934 4822 4905 4867 65 1.34 301739 226837 2021-12-31 4905 4965 4893 4935 4931 68 1.40 320223 223958 数据来源：wind资讯 通惠期货 图1、PTA主力合约持仓与成交 单位：万手 图2、MEG主力合约持仓与成交 单位：万手 数据来源：wind资讯 通惠期货 数据来源：wind资讯 通惠期货 05010015020025030035040007-3008-3009-3010-3111-3012-31PTA主力合约成交量万手PTA主力合约持仓量万手02040608010012014007-3008-3009-3010-3111-3012-31MEG主力合约持仓量万手MEG主力合约成交量万手【行情综述】 洠【基本面分析】 3 上游 国际油价周一上涨逾1%，美油盘中一度回调至74.27美元附近。尽管OPEC+联盟似乎将同意继续增产，且对新冠感染攀升可能会影响需求的担忧持续，但市场对2022年需求进一步复苏仍抱有希望。此外，利比亚石油管道维护使该国的石油产量将减少20万桶/日，为期一周。同时，欧洲天然气价格周一飙升，来自俄罗斯的天然气供应减少再次导致欧洲冬季供应安全的不确定性，给油价带来支撑。伊朗核问题谈判仍在进行，各方在奥地利首都维也纳推进谈判的机制既有双边会谈也有多边会谈。伊朗和美国以间接方式、通过书面文本交换意见，以避免产生误解，但目前看来仍存在许多问题未能达成协议。 图3、全球主要原油市场价格 单位：美元/桶 图4、石脑油现货价 单位：美元/吨 数据来源：wind资讯 通惠期货 数据来源：wind资讯 通惠期货 图5、中国主港PX现货价 单位：美元/吨 图6、PX外盘价格 单位：美元/吨 数据来源：wind资讯 通惠期货 数据来源：wind资讯 通惠期货 50556065707580859007-3008-3009-3010-3111-3012-31布伦特原油现货价美元/桶WTI原油现货价美元/桶400.00450.00500.00550.00600.00650.00700.00750.00800.00850.0007-2908-2909-2910-2911-2912-29现货价(中间价):石脑油:CFR日本美元/吨现货价(中间价):石脑油:FOB新加坡美元/桶700.00750.00800.00850.00900.00950.001,000.0007-2908-2909-2910-2911-2912-29现货价:对二甲苯PX:CFR中国主港美元/吨7007508008509009501,0001,05007-3008-3009-3010-3111-3012-31CCFEI价格指数:对二甲苯PX外盘美元/吨【基本面分析】 4 图7、PX国内开工率单位：% 图8、PX进口数量 单位：万吨 数据来源：wind资讯 通惠期货 数据来源：wind资讯 通惠期货 图9、乙烯产量 单位：万吨 图10、国内主要地区动力煤价格 单位：元/吨 数据来源：wind资讯 通惠期货 数据来源：wind资讯 通惠期货 PTA 装置变动： 生产企业 装置产能（万吨/年） 装置变化 虹港石化 240 11月29日检修，计划2022年1月上旬重启 恒力大连 220(5#) 12月10日检修，重启时间待定 逸盛新材料 330 开工5成左右 亚东石化 70 12月2日检修，12月31日重启 福海创 450 2022年1月4日左右检修3周 福建百宏 250 2021年12月1日检修3周，12月20日陆续重启 英力士(珠海) 110 12月19日开始检修2周左右 60.0065.0070.0075.0080.0085.0090.0007-3008-3009-3010-3111-3012-31开工率:PX:国内% 506070809010011012013014021-0321-0521-0721-0921-11进口数量:对二甲苯(PX):当月值万吨15017019021023025027021-0321-0521-0721-0921-11产量:乙烯:当月值万吨5006007008009001,0001,1001,2001,3001,40007-3008-3009-3010-3111-3012-31平均价:动力煤:国内主要地区元/吨 5 产能：截至12月31日，PTA国内产量增加至105.63万吨，环比提升11.66%。 库存：截至12月30日，PTA国内库存下降至4.7天，环比下降0.3天。 开工率：截至12月31日，PTA国内开工率提升至81.09%，环比提高1.65%。 总体来看，短期油价走强成本端带来支撑。但PTA目前现货充裕，未来三个月内官宣装置检修计划较少。随着前期检修装置重启提负，PTA产量大幅提高，在供大于求的累库格局下，价格存在回落风险。同时，终端织造春节存降负荷预期，坯布库存也在不断上升，PTA基本面利空预期增加。 MEG 装置变动： 生产企业 装置产能（万吨/年） 装置变化 福建联合 40 11月6日开始停车检修，预计检修时长40天 宁波富德 50 12月初停车检修，预计检修时长40天左右 中化泉州 50 12月初停车检修，预计检修时长一个月左右 中海壳牌 40 10月20日附近停车，检修50天 华鲁恒升 50 10.13附近临时停车，重启待定 天津石化 10 10月初停车，重启待定 通辽金煤 30 10月20日附近停车，重启待定 河南煤业（濮阳） 20 10月20日左右起停车检修一个月 库存：截至12月30日，华东地区乙二醇库存下降至66.47万吨，环比下滑2.39%。 开工率：截至12月31日，国内MEG综合开工率维持在50.31%，环比持平。12月31日国内煤制乙二醇开工率维持在35.66%，环比持平。石油制乙二醇开工率维持在62.27%，环比持平。 总体来看，成本端石油需求相对稳健，煤炭价格低位震荡，华东地区主港乙二醇库存总量和环比减少，延续低库存状态。国内开工负荷缓慢提升，同时下游聚酯处于淡季，终端需求清淡。乙二醇供需矛盾难解限制上行空间。 图11、PTA华东地区市场中间价 单位：元/吨 图12、PTA外盘现货中间价 单位：美元/吨 数据来源：wind资讯 通惠期货 数据来源：wind资讯 通惠期货 4,0004,2004,4004,6004,8005,0005,2005,4005,6005,80007-3008-3009-3010-3111-3012-31市场价(中间价):华东地区元/吨600.00620.00640.00660.00680.00700.00720.00740.00760.00780.00800.0007-3008-3009-3010-3111-3012-31CCFEI价格指数:PTA外盘美元/吨 6 图13、国内PTA库存单位：天 图14、PTA国内产量 单位：万吨 数据来源：wind资讯 通惠期货 数据来源：wind资讯 通惠期货 图15、PTA国内开工率 单位：% 图16、MEG华东地区市场价 单位：元/吨 数据来源：wind资讯 通惠期货 数据来源：wind资讯 通惠期货 图17、MEG外盘价格 单位：美元/吨 图18、MEG华东地区库存 单位：万吨 数据来源：wind资讯 通惠期货 数据来源：wind资讯 通惠期货 34567808-2812-2804-2808-2812-28库存天数:PTA:国内天8085909510010511011504-3006-3008-3110-3112-31产量:PTA:国内万吨60.0065.0070.0075.0080.0085.0007-3008-3009-3010-3111-3012-31开工率:PTA:国内% 4,0004,5005,0005,5006,0006,5007,0007,5008,00007-3008-3009-3010-3111-3012-31市场价(中间价):华东地区元/吨6006507007508008509009501,00007-3008-3009-3010-3111-3012-31CCFEI价格指数:MEG外盘美元/吨4045505560657004-2906-2908-2910-2912-29库存:乙二醇:华东地区:合计万吨 7 图19、MEG进口数量 单位：万吨 图20、MEG综合开工率 单位：% 数据来源：wind资讯 通惠期货 数据来源：wind资讯 通惠期货 图21、煤制和石油制乙二醇开工率 单位：% 数据来源：wind资讯 通惠期货 下游 总体来看，随着春节临近，终端服装行业下单偏少,江浙地区开工呈现稳中有降的趋势，江浙地区织机综合开机率持续下滑。整体需求跟进不足，实际成交量放缓，