银行行业周报：本周银行板块资金净流入；关注板块春季行情

199142 ► 重点聚焦： 1月6日，银保监会新闻发布会介绍近期银行业运行情况。截至2021年11月末，银行业境内总资产335.2万亿元、总负债306.2万亿元，分别同比增7.6%、7.4%， 银行业不良贷款率1.89%，较年初降4BP，拨备覆盖率192.9%，较年初上升10pct。 ► 行业和公司动态 1）1月7日，央行发布《关于支持外贸新业态跨境人民币结算的通知（征求意见稿）》。2）1月4日，央行等印发《山东省济南市建设科创金融改革试验区总体方案》；央行等印发《成渝共建西部金融中心规划》。3）1月4日，银保监会印发《银行保险机构信息科技外包风险监管办法》，加强银行保险机构信息科技外包风险监管能力。4）1月6日，发改委发布《政府定价的经营服务性收费目录清单（2022版），明确银行卡刷卡交易发卡行服务费收费标准。5）1月7日，浦发银行全资子公司浦银理财获银保监会批准开业，注册资本50亿元人民币，注册地为上海。6）本周银行密集披露可转债转股情况；成都银行发布业绩预增公告，预计2021年归母净利润同比增加10.85-15.07亿元，同比增长18%-25%；浙商银行行长增持股份28.41万股，金额100万元； 青岛银行于1月5日-11日执行配股，配股价格3.2元/股；宁波银行罗孟波先生辞去公司副董事长、行长职务等。 ► 数据跟踪 本周A股银行指数上升2.87%，跑赢沪深300指数5.25个百分点，板块涨跌幅排名4/30，其中邮储银行（+8.24%）、兴业银行（+7.14%）、成都银行（+6.75%）涨幅居前。 公开市场操作：本周央行公开市场共7000亿元逆回购到期，累计进行400亿元逆回购操作，因此本周净回笼6600亿元；下周公开市场将有400亿元逆回购和5000亿元MLF到期。 SHIBOR：上海银行间拆借利率走势下行，隔夜SHIBOR利率下行29BP至1.84%，7天SHIBOR利率下行16.8BP至2.10%。 投资建议： 本周行业层面，监管数据显示去年11月末银行业扩表增速放缓，资产质量环比有小幅扰动，同时行业监管政策继续查漏补缺，进一步规范金融支持外贸、金融科技外包、服务收费等领域。目前板块估值对应PB小幅回升至0.65倍，仍处于历史低位，建议继续关注逆周期调控加码下的板块春季行情，优选个股，继续推荐：招商，平安，兴业，宁波，成都，杭州，常熟银行等。 风险提示： 1）经济下行压力持续加大，信用成本显著提升； 2）中小银行经营分化，个别银行的重大经营风险等。 1.本周重点聚焦： 【银行年末扩表增速继续回落】1月6日，银保监会新闻发布会介绍近期银行业运行情况，行业数据关注： 1）规模增速：截至2021年11月末，银行业境内总资产335.2万亿元、总负债306.2万亿元，分别同比增7.6%、7.4%，继10月增速小幅回弹后，环比10月再降0.8和0.9个百分点，年末预计受到信贷需求不强以及为开门红储备项目的影响，整体看银行2021年内扩表增速明显回落。 2）信贷投向：从投向来看，2021年1-11月新增贷款19.2万亿元，主要投向制造业、新基建及高新技术等行业。其中，截至2021年11月末，普惠小微贷款余额18.7万亿元，同比+24.1%，趋势来看增速有所下调，但仍保持较高水平，结合年末全面降准+下调支农支小再贷款利率的货币政策组合拳，以及今年初央行两项直达政策工具接续转换，结构性的宽信用托底小微企业，政策定向支持力度保持延续性。另一方面，房地产贷款同比增长8.4%，个人住房贷款中90%以上用于支持首贷房，投向住房租赁市场的贷款增速接近各项贷款平均增速的5倍。 4）资产质量：截至2021年11月末，银行业不良贷款率1.89%，较年初下降4BP，拨备覆盖率192.9%，较年初上升10pct。相较国新办发布会披露的银行业三季度数据（21Q3不良率1.87%、拨覆率192.4%），行业不良率自中期以来趋势小幅上行，拨覆率持续提升但斜率放缓，地产等领域结构性信用风险的暴露对银行资产质量有所扰动。 2.行业和公司动态 【完善外贸新业态跨境人民币业务管理】1月7日，央行发布《关于支持外贸新业态跨境人民币结算的通知（征求意见稿）》，进一步完善外贸新业态跨境人民币业务管理。 政策关注： 央行此次征求意见稿是对国务院《关于加快发展外贸新业态新模式的意见》的落实，旨在完善外贸新业态跨境人民币业务管理，支持银行和支付机构进一步服务外贸新业态发展，加速外贸便利化。 主要内容包括：1）将支付机构业务办理范围由货物贸易、服务贸易拓宽至经常项下；2）明确银行、支付机构等相关业务主体展业和备案要求；3）明确业务真实性审核、三反和数据报送等要求。其中允许银行与支付机构合作为跨境电商等外贸新业态市场交易主体及个人跨境交易提供经常项下跨境人民币结算服务，鼓励银行和支付机构为外贸新业态市场主体提供高效、便捷跨境人民币收付服务，支持海外务工人员通过支付机构办理薪酬汇回等业务。 【地方金融政策落地情况】1）1月4日，央行等八部门印发《山东省济南市建设科创金融改革试验区总体方案》的通知；2）央行同发改委、财政部、银保监会等联合印发《成渝共建西部金融中心规划》。 政策关注： 1）建设济南市科创金融改革试验区，目的是为了增强科技创新对经济发展的引领作用，发挥科创金融对山东新旧动能转动换的支持作用。将重点在建立健全科创金融组织体系、深化科创金融产品和服务创新、拓宽科技创新型企业资本市场融资渠道等七个方面先行先试。力争5年左右基本形成体系健全、结构合理的科创金融服务体系。 2）《成渝共建西部金融中心规划》印发于去年12月，计划到2025年西部金融中心初步建成，到2035年西部金融中心地位更加巩固。明确了共建西部金融中心的“六体系一基础”政策框架，从金融机构组织体系、金融市场体系、金融服务体系、金融创新体系、金融开放体系、金融生态体系、金融基础设施七个方面提出28项具体政策措施。营商环境和金融生态的优化，结合“一带一路”等国家级战略，赋予区域金融机构政策红利。 【加强银行保险机构信息科技外包风险监管能力】1月4日，银保监会印发《银行保险机构信息科技外包风险监管办法》，加强银行保险机构信息科技外包风险监管能力。 简评： 政策在治理、准入及监控评价方面均对银行保险机构提出要求，旨在规范银行保险机构的信息科技外包活动，加强信息科技外包风险管控，监管主体为银保监会及其派出机构。 具体条款关注：1）《办法》提出信息科技外包的六项原则，包括明确不得将信息科技管理责任、网络安全主体责任外包，以及保持外包风险、成本和效益的平衡等。2）提出建立信息科技外包分类管理机制，将数据中心、核心业务系统开发测试等纳入“重要外包”范畴。3）定期对信息科技外包活动进行审计，至少每三年覆盖所有重要外包等。 总体细化了银行信息技术外包业务风险管控要求，明确责任归属，利于行业规范发展和风险防范。 【规范银行卡刷卡交易发卡行服务费收费标准】1月6日，发改委发布《政府定价的经营服务性收费目录清单（2022版），其中明确了银行卡刷卡交易发卡行服务费收费标准。 政策关注： 1）银行卡刷卡交易发卡行服务费收费标准为，借记卡不高于0.35%（单笔收费金额不超过13元）；贷记卡不高于0.45%。银行卡刷卡交易网络服务费收费标准为，向发卡机构不高于0.0325%（单笔收费金额不超过3.25元）；向收单机构：不高于0.0325%（单笔收费金额不超过3.25元）。商业银行基础服务费方面，个人跨行柜台转账汇款手续费最高收费50元；对公跨行柜台转账汇款手续费最高收费200元；个人现金汇款手续费：每笔不超过汇款金额的0.5%，最高收费50元；支票手续费：每笔不超过1元。 总体看，此次收费标准与2020年第7号公告发布的关于银行卡刷卡交易发卡行服务费及商业银行基础服务费收费标准相一致。 【浦发银行理财子开业获批】1月7日，浦发银行全资子公司浦银理财获银保监会批准开业，浦银理财注册资本50亿元人民币，注册地为上海。 简评： 截至目前，共29家银行理财子公司获批筹建，包括25家银行理财公司和4家中外合资理财公司，其中包括国有六大行理财子公司在内已有23家银行子公司开业。浦银理财是第8家获批开业的股份行理财子公司，目前民生理财、渤银理财以及恒丰理财三家获批筹建的理财子公司尚未拿到开业许可。 1月9日，浦银理财举行开业仪式，刘长江（曾任总行资产托管部总经理、金融机构部总经理）任董事长，曹江涛（曾任总行公司业务总监兼投行与大客户部总经理）任总经理。浦发银行三季报披露理财规模1.11万亿元，净值化比例不断提升。产品创设方面，浦银理财在浦发银行净值型产品基础上升级打造全新产品体系，“天添”“专鑫”“多元”三大系列，覆盖现金管理类产品、单一资产配置产品及多资产配置产品。 本周银行密集披露可转债转股情况；成都银行发布业绩预增公告，预计2021年归母净利润同比增加10.85-15.07亿元，同比增长18%-25%；上海银行获批筹建泰州分行；浙商银行行长增持股份28.41万股，价格3.52元/股，增持金额100万元；苏州银行董事会审议通过发行不超过38亿元人民币的小型微型企业贷款专项金融债券；青岛银行于1月5日-11日按每10股配3股的比例向全体A股股东配售股份，共计可配A股股份数量8.24亿股，配股价格为3.20元/股；浦发银行全资子公司浦银理财获得银保监会批准开业，注册资本50亿元人民币，注册地为上海；宁波银行罗孟波先生辞去公司副董事长、执行董事、行长职务等。 3.数据跟踪 本周A股银行指数上升2.87%，跑赢沪深300指数5.25个百分点，板块涨跌幅排名4/30， 其中邮储银行 （+8.24%） 、兴业银行（+7.14%） 、成都银行（+6.75%）涨幅居前，招商银行（+0.70%）、浙商银行（+0.86%）、郑州银行（0.95%）涨幅居后。 公开市场操作：本周央行公开市场共有7000亿元逆回购到期，本周央行公开市场累计进行了400亿元逆回购操作，因此本周央行公开市场净回笼6600亿元。 下周公开市场将有400亿元逆回购和5000亿元MLF到期。 SHIBOR：上海银行间拆借利率走势下行，隔夜SHIBOR利率下行29BP至1.84%，7天SHIBOR利率下行16.8BP至2.10%。 宏观：2021年12月官方制造业PMI为50.3，环比上升0.2个百分点，高于临界点，制造业景气水平继续回升。12月财新服务业PMI为53.1，较11月回升1个百分点，连续四个月位于扩张区间，2021年底服务业经营扩张势头加强。 4.投资建议 本周行业层面，监管数据显示去年11月末银行业扩表增速放缓，资产质量环比有小幅扰动，同时行业监管政策继续查漏补缺，进一步规范金融支持外贸、金融科技外包、服务收费等领域。目前板块估值对应PB小幅回升至0.65倍，仍处于历史低位，建议继续关注逆周期调控加码下的板块春季行情，优选个股，继续推荐：招商，平安，兴业，宁波，成都，杭州，常熟银行等。 5.风险提示 1）经济下行压力持续加大，信用成本显著提升； 2）中小银行经营分化，个别银行的重大经营风险等。