大消费行业周报：茅台酱香系列酒营收超百亿，“十四五”目标翻倍冲刺八强

茅台酱香系列酒营收超百亿，“十四五”目标翻倍冲刺八强摘要2022年01月09日大消费行业周报食品饮料强于大市（维持）商贸零售强于大市（维持）本周话题：1月5日，在2021年度贵州茅台酱香系列酒全国经销商联谊会上，茅台集团党委书记、董事长丁雄军指出，酱香系列酒“十四五”末要努力实现营收翻番，达到240亿元以上，占集团比重要在10%以上，进入全国白酒第二阵营，力争进入全国白酒前八强，成为集团发展的主要增长极。2021年茅台酱香酒公司全年完成销量30000吨，同比增长3%；实现营收118亿元，同比增长22%；预计实现利润总额51.85亿元，同比增长60%。2021年,茅台酱香系列酒圆满完成各项目标任务。我们看好管理层的改革决心，认为公司未来将继续发挥茅台股份品牌优势，稳固酱酒发展趋势，将茅台酱香系列酒打造成为茅台品牌的“护城河”。•行业要闻：1）汤臣倍健年度净利润增长5%-25%。2）双汇与牧原签订战略合作协议。3）泸州老窖多款头曲产品调价。4）香飘飘奶茶宣布涨价。5）盐津铺子发布股票激励计划。6）立高食品宣布成本和产品涨价。7）泸州2021年酒业营收1,100亿元。8）袁清茂当选汾酒第八届董事会董事长。•二级市场涨跌幅：01月04日至01月07日，二级市场农业+1.5%，商贸-0.3%，食饮-3.9%，中信30行业中排名9、17、23名。•风险提示：1、宏观经济疲软的风险；2、国内疫情防控长期化的风险；3、重大食品安全事件的风险；4、重大农业疫情风险。证券研究报告 本周话题：茅台酱香系列酒营收超百亿，“十四五”目标翻倍冲刺八强1月5日，2021年酱香系列酒全国经销商联谊会在贵阳召开,本次会议主题为“四优四化夯基固本创佳绩五线五匠高质强业谱新篇”，汇集了来自全国的经销商代表、营销顾问团成员及媒体代表，共享丰收喜悦，续写酱香系列酒和茅台发展的新篇章。21年酱香系列酒完美收官，实现营收百亿里程碑。2021年，在疫情影响尚未完全消除，新兴消费习惯不断涌现，消费需求和生活方式发生深刻改变的形势下，茅台酱香酒公司全年完成销量30,000吨，同比增长3%；实现营收118亿元，同比增长22%；预计实现利润总额51.85亿元，同比增长60%；上缴税金22亿元，同比增长69%，达到了历年最佳，交出了“百亿”答卷。市场拓展赢得舞台，酱香文化亮出展台。2021年，酱香系列酒新增经销商53家，达到998家，覆盖了全国298个市（州）；电商覆盖了天猫、京东、苏宁、唯品会等平台；KA类商超系统覆盖了永辉、北京华联、沃尔玛等大型超市；投入运营酱香系列酒体验中心102家，成为酱香系列酒集文化宣导、产品展示、品鉴体验于一体的重要窗口；形成了汉酱·匠心传承、茅台王子·明亮少年、贵州大曲·点滴有爱“一树三花”公益品牌，塑造了良好的企业形象和品牌形象。酱香系列酒十四五规划，冲刺营收翻倍全国八强。茅台集团党委书记、董事长丁雄军在会上指出，酱香系列酒“十四五”末要努力实现营收翻番，达到240亿元以上，占集团比重要在10%以上，进入全国白酒第二阵营，力争进入全国白酒前八强，成为集团发展的主要增长极。另外，各产品在不同的价格带中要有竞争力。其中，千元级产品中，茅台1935要成为台柱产品；500到1,000元，汉酱要成为台柱产品；500元以下，茅台王子酒要成为台柱产品。深耕提升“四个能级”，坚定走好“五线发展道路”。丁雄军强调，公司要按照集团“双翻番、双巩固、双打造”的战略目标，坚定不移走好“五线发展道路”，正确把握发展形势，准确把握市场需求，聚焦品牌打造、升级营销体系、优化产品布局、创新营销模式，续写“茅台酱香”新的辉煌。同时，茅台酱香系列酒要深耕提升“四个能级”：一要深耕质量，提升品质能级；二要深耕产品，提升品牌能级；三要深耕客户，提升市场能级；四要深耕文化，提升文化能级。2021年,茅台酱香系列酒圆满完成各项目标任务。我们看好管理层的改革决心，认为公司未来将继续发挥茅台股份品牌优势，稳固酱酒发展趋势，将茅台酱香系列酒打造成为茅台品牌的“护城河”。 nMrOnNrRtPtMrRnQpPqPmR6MbP8OoMrRnPnPkPrRmNfQmNqQ7NoOyRwMnQvMxNoOnP行业要闻1.汤臣倍健年度净利润增长5%-25%。1月3日，汤臣倍健发布业绩预告，预计2021年归属于上市公司股东的净利润约16亿元-19.05亿元，同比+5%-25%。2021年，公司全面实施科学营养战略，务实推进既定的各项经营计划，持续推动业务创新和攻坚项目，不断构建新的核心竞争优势。报告期内，公司境内线下业务收入增长幅度低于预期；境内线上业务收入实现快速增长；境外Life-Space Group Pty Ltd收入实现一定增长。（公司公告）2.双汇与牧原签订战略合作协议。1月3日，河南双汇投资发展股份有限公司发布关于与牧原食品股份有限公司签订《双汇牧原战略合作框架协议》的公告，双方本着优势互补、互惠互利的原则，充分发挥双方产业优势，坚持健康、安全、绿色的产业发展理念，以生猪购销为依托，完善产业链、提升价值链、打通供应链，提高产品质量、效益和市场竞争力，实现合作共赢、共同高质量发展。（公司公告）3.泸州老窖多款头曲产品调价。1月4日，泸州大成浓香酒类销售有限公司发布通知，即日起，泸州老窖八年头曲系列、泸州老窖六年窖头曲铁盒14版、泸州老窖蓝花瓷头曲系列价格上调。其中，泸州老窖六年窖头曲铁盒14版经销商制单价每瓶上调8元；泸州老窖八年头曲系列及泸州老窖蓝花瓷头曲系列经销商制单价上调15%。（酒业家）4.香飘飘奶茶宣布涨价。1月4日，香飘飘食品股份有限公司发布关于部分产品价格调整的公告：经公司研究决定，对公司固体冲泡奶茶(含经典系列、好料系列)产品价格进行调整，主要产品提价幅度为2%-8%不等，新价格自2022年2月1日起按各产品调价通知执行。（公司公告）5.盐津铺子发布股票激励计划。1月4日，盐津铺子发布2021年限制性股票激励计划，股票数量约224万股，占总股本的1.73%。本次激励对象共27人，为公司核心技术、业务人员。考核期为2021-2013年三个会计年度。在第一个解除限售期中，2021年营收增长率相比2020年不低于28%，净利润增长率不低于42%。（公司公告）6.立高食品宣布成本和产品涨价。1月5日，立高食品股份有限公司发布关于对部分产品价格调整的公告。公告称，基于主要原料、包材、辅材、能源等成本持续上涨，及公司优化升级产品带来的成本上升等因素，为了更好地向消费者提供优质产品和服务，促进市场的可持续发展，经公司研究并审慎考虑后决定，对部分主要冷冻烘焙食品及烘焙原材料的产品出厂价格进行调整，上调幅度为3%-8%不等。（公司公告）7.泸州2021年酒业营收1,100亿元。1月7日，据泸州日报报道，按照“十四五”泸州酒业发展思路，泸州不断推进白酒产业生态链高质量发展。2021年，预计全年实现酒业营收1100亿元，实现税金118亿元，完成全年全市酒业增加值增速10%、营收增速10%、税金增速18%的目标。泸州酒业“专列”，继续奔驰在后千亿酒业发展的轨道上。（泸州日报）8.袁清茂当选汾酒第八届董事会董事长。1月7日，山西杏花村汾酒厂股份有限公司召开第八届董事会第十九次会议，会议内容包括：选举袁清茂先生为公司第八届董事会董事长，任期与本届董事会一致，增选袁清茂先生为第八届董事会战略委员会委员并任主任委员，余忠良先生为第八届董事会战略委员会委员；增选袁清茂先生为第八届董事会提名委员会委员。（公司公告） 食饮数据跟踪•飞天茅台（53度）行情价（元/瓶）•五粮液（52度）、国窖1573（52度）京东价（元/瓶）•原奶价格（元/千克）数据来源：国酒财经、同花顺、万得，平安证券研究所4.283.03.23.43.63.84.04.24.44.615011504150715101601160416071610170117041707171018011804180718101901190419071910200120042007201021012104210721101,8002,3002,8003,3003,8004,3001/11/151/292/122/263/123/264/94/235/75/216/46/187/27/167/308/138/279/109/2410/810/2211/511/1912/312/1712/31飞天茅台价(2021)散瓶飞茅价(2021)飞天茅台价(2020)散瓶飞茅价(2020)8009001,0001,1001,2001,3001,4001,5001,6001/11/151/292/122/263/123/264/94/235/75/216/46/187/27/167/308/138/279/109/2410/810/2211/5五粮液国窖1573 畜养殖数据跟踪•生猪价格走势•生猪养殖利润数据来源：农业农村部，万得，平安证券研究所近日猪震荡下跌，北方猪价震荡上涨，南方猪价跌势减缓，南方小体重猪源增多，并出现北调现象；新冠疫情影响多地农产品价格再现涨幅，或对猪肉消费有所支撑，预计周末猪价震荡窄幅调整。下周规模场出栏量趋增，加上近期疫病多发，小体重生猪提前出栏或增加市场供应；距离屠企春节备货时间尚早，加上前期消费的透支，近期消费或不温不火，局地疫情影响下备货或有增加，预计猪价上涨仍有压力。•猪价走势展望•能繁母猪存栏-2000-100001000200030004000自育肥利润（元/头）外购育肥利润（元/头）02040608010012014016005101520253035404522省市生猪均价（元/公斤，左轴）22省市仔猪均价（元/公斤，右轴）-50%-40%-30%-20%-10%0%10%20%30%40%50%60%-10%-8%-6%-4%-2%0%2%4%6%能繁母猪存栏环比（左轴）能繁母猪存栏同比（右轴） 禽养殖数据跟踪•主产区鸡苗均价•主产区毛鸡均价数据来源：万得，平安证券研究所肉鸡苗：1月7日，主产区鸡苗均价0.99元/羽，较6日上涨0.04元/羽，其中最高价辽宁地区1.26元/羽，最低价江苏地区0.81元/羽。种禽场恢复供苗后鸡苗价格低位回落，且不同企业鸡苗价差加大，中小厂鸡苗报价0.3-0.5元/羽，规模品牌鸡苗至1.6元/羽。而孵化企业持续亏损，挺价意愿增加，近期鸡苗止跌反弹，涨幅有限。毛鸡：1月7日，主产区毛鸡均价7.92元/公斤，较6日下跌0.03元/公斤，其中最高价河南地区7.98元/公斤，最低价为辽宁地区7.81元/公斤。元旦后贸易商补货增加，冻品走货略有好转，但整体冻品需求仍一般，关注春节前各地区新冠疫情发展情况，预计近期肉毛鸡价格或窄幅震荡为主，涨跌空间有限。•禽价走势展望-4-202468101202468101214父母代种鸡养殖利润（元/羽，右轴）鸡苗价格（元/羽，左轴）-10-505101502468101214毛鸡养殖利润（元/羽，右轴）白羽肉鸡均价（元/羽，左轴） 张晋溢投资咨询资格编号S1060521030001ZHANGJINYI112@PINGAN.COM.CN股票投资评级:强烈推荐（预计6个月内，股价表现强于沪深300指数20%以上）推荐（预计6个月内，股价表现强于沪深300指数10%至20%之间）中性（预计6个月内，股价表现相对沪深300指数在±10%之间）回避（预计6个月内，股价表现弱于沪深300指数10%以上）行业投资评级:强于大市（预计6个月内，行业指数表现强于沪深300指数5%以上）中性（预计6个月内，行业指数表现相对沪深300指数在±5%之间）弱于大市（预计6个月内，行业指数表现弱于沪深300指数5%以上）公司声明及风险提示：负责撰写此报告的分析师（一人或多人）就本研究报告确认：本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格。本公司研究报告是针对与公司签署服务协议的签约客户的专属研究产品，为该类客户进行投资决策时提供辅助和参考，双方对权利与义务均有严格约定。本公司研究报告仅提供给