辉隆股份是一家专业从事农资流通业务的公司，主营业务为各类化肥、农药及种子等重要农资的连锁经营业务。公司在国内17个省区和10多个省以及60多个国家拥有强大的分销网络。公司由单纯提供“产品”向提供“产品+服务+解决方案”套餐式的技术服务模式转变，进一步放大公司工贸一体化的全产业链优势。公司拥有自主品牌复合肥产能120万吨，磷酸一铵产能20万吨，同时计划新增复合肥产能50万吨。此外，公司并购海华科技，将新增1万吨间甲酚和3000吨薄荷醇的产能，进一步提升公司的业绩弹性。公司种植产业链景气度回暖将带动公司农资业务需求向好，间甲酚和薄荷醇的陆续投产将逐步增厚公司利润。预计2021-2023年，公司营业收入为182.08/200.49亿元、归母净利润分别为5.00/7.05亿元。公司业绩增长确定性较强，维持“买入”评级。
