并购加速推进，非住优势进一步加强

招商积余发布两则收购公告，分别收购中国南航集团物业管理有限公司95%股权和上海航空工业集团物业管理有限公司100%股权。这是公司整合以来首次落地并购项目，有利于加强非住优势。公司非住物管业务发展良好，收并购事宜将进一步加强非住优势。公司非住优势一向明显，收并购的加速推进有利于扩大公司非住物业管理规模，进一步强化既有优势。公司受益于大中型国央企开发商母公司的资源优势，有望从新鲜项目资源中获益。我们预计公司2021、2022年的归母净利分别为5.8、7.8亿元，对应EPS为0.55、0.74元，对应最新股价的PE为32.8、24.5倍，维持“买入”评级。