本报告旨在分析2021年12月25日的经济形势和政策走向，以及对市场的影响。在政策落地期，稳增长成为重要任务，市场风格轮动下大消费板块阶段内占优，而能源基建板块中长期趋势确定。推荐深度智能低碳化主题。热点事件包括全国能源工作会议、启动公共领域车辆全面电动化城市试点、华能石岛湾高温气冷堆核电站示范工程成功并网等。在调结构迎跨年、稳增长预期下，基建链配置价值提升，看好跨年行情持续性，而结构分化是行情一大特征，锂电、光伏、风电等方向短期处于可上可下的平衡状态，顺政策方向叠加估值有性价比的基建链和消费阶段性占优。北上资金周度小幅净流出，钢铁、电力行业成为新的加持方向。在稳增长预期持续且开始发酵后续政策力度的氛围下，跨年行情具备持续性，但市场风格轮动带来的结构分化难以避免。看好深度电动化、能源基建和传统基建。推荐深度智能低碳化主题。
