根据研报，公司是热管理龙头，受益于新能车销量和集成模块的快速提升，预计2022年国内新能源车销量有望超过500万辆，北美大客户2022年国内有望达到90万以上新能源车产量，全球接近220万辆新能源车，受益于此，公司有望维持大双位数的营收增速。同时，公司是电子膨胀阀龙头，将充分受益。制冷板块中商用板块营收同比快速增长，亚威科已实现扭亏为盈。预计公司2021-2023年归母净利润为17.97、27.54、37.93亿元，同比分别增长23%、53%、38%，当前股价对应2021-2023年 PE 分别为49、32、23倍。维持“推荐”评级。
