证券行业定期策略：流动性边际向好+全面注册制预期，行业前景可期

报告指出，2021年证券行业在流动性边际向好和全面注册制预期的推动下，前景可期。证券行业行情整体较为低迷，但业绩稳中向好。预计2022年证券行业营业收入和净利润将有所增长。货币政策方面，预计2022年流动性将呈边际向好趋势。在财富管理大时代背景下，财富管理业务面临长期发展空间。中央经济工作会议定调2022年全面实施注册制，全市场注册制改革2022年实施可期。预计2022年证券行业在流动性偏宽松、市场环境向好、北交所平稳运行、全市场注册制改革落地的带动下，业绩整体向好。建议关注优质头部券商、财富管理优势突出、以及投行业务居前的券商三条主线。重点推荐中信证券、东方财富、华泰证券和东方证券。