准备迎接碳约束时代 全国碳市场对电力行业影响及企业应对2018年12月 目录前言 1第一章 碳约束时代正式到来 2第二章 两个竞争市场形成 7第三章 做好准备 12总结 15 1准备迎接碳约束时代 | 前言前言中国是全球最具活力的经济体之一，同时也是气候变化挑战下承受压力最大的国家。政府正积极推动中国向低碳、可持续发展模式转型，全国电力碳市场的建立预示中国碳约束时代正式到来。政策制定者需要着力打好基础，设立合理的基准线、规则和规程，建立一个功能良好并可以为未来所用的机制。对于发电企业而言，如何在合规运营的前提下，实现效益最大化和永续发展至关重要。 准备迎接碳约束时代 | 第一章 碳约束时代正式到来 2全球碳排放权市场趋势全球碳市场在体系规模、制度改革、碳价和新兴市场作用等方面呈现以下趋势：碳交易体系持续扩展。目前全球共运行着21个碳排放权交易体系（ETS），已设立碳市场的司法管辖区GDP占全球比重超过50%，人口占世界人口总数近三分之一1。随着2017年底中国全国碳市场的启动，碳市场所覆盖的全球碳排放份额增至2005年的三倍，达到总排放量的15%。2017年，全球碳市场交易量增长5%，约为63亿吨二氧化碳当量。据世界银行估算，2017年全球碳市场收入同比增长50%，达到330亿美元2，收入主要来自配额拍卖、为履约合规义务所直接支付的费用和碳税收入。主要体系不断改革以强化碳价信号。多个正在运行的碳市场正在制定改革措施以实现2020年后的减排目标，包括加州碳市场、区域温室气体 倡议（RGGI）、欧盟碳排放交易体系（EU ETS）以及新西兰碳排放交易体系 （NZ ETS），旨在强化碳价信号并为实现下一个十年的减排目标做好准备。随着已经运行的碳市场不断探索并完善其政策设计，碳定价由新兴政策工具向长效减排政策过渡。碳价反弹呈现上涨趋势。欧盟准备推出“市场稳定储备”（MSR），将2014-2016年期间过剩的九亿吨碳盈余转入储备市场。在配额大幅减少的预期下，欧盟排放配额（EUA）碳价已从2017年5月的4.38欧元/吨上涨到今年8月的18.28欧元/吨，上涨幅度达到310%，并很可能将于今年年底达到25欧元/吨。韩国碳交易价格由2017年18美元／吨上涨为今年4月的20.66美元／吨；加利福第一章 碳约束时代正式到来1《全球碳市场进展：2018年度报告》，国际碳行动伙伴组织（ICAP), https://icapcarbonaction.com/en/icap-status-report-2018 2 States and Trends of Carbon Pricing,，世界银行， 2018
05-22， https://www.worldbank.org/en/news/press-release/2018/05/22/more-governments-taking-up-carbon-pricing-and-seeing-big-benefits-in-revenues-world-bank-report 尼亚-魁北克碳排放交易体系碳价小幅增长到14.6美元／吨。碳定价具有极大的减排潜力。国家应对气候变化战略研究和国际合作中心(NSCS)、国家发改委能源研究所(ERI)、能源创新机构(Energy Innovation)进行的建模分析表明，到2030年，在实施碳定价(定价为63元/吨)的情况下，碳排放将比常规情景（business-as-usual reference scenario）减少27.49% 。新兴国家的碳排放交易市场与成熟市场联动。目前全球大部分主要发达经济体均已建成了包括全部或重点局部地域范围的碳交易市场，且各具特色。作为这一领域的后来者，中国碳市场的建设可充分借鉴欧盟和美国等其它国家的经验和特点，并结合自身国情，从而摸索出一套具有中国特色的碳排放交易体系。在互相借鉴发展经验的基础上，成熟的碳市场和新兴碳市场的联动将成为建立全球碳市场的重要支撑点。更多企业将碳成本价纳入战略规划。内部碳定价已成为帮助企业管理风险和发掘低碳经济转型新机遇的重要机制。根据碳信息披露项目（CDP） 最新报告显示，2017年全球1,300多家企业正在使用或计划在未来两年内纳入内部碳定价机制。这个数字比2016年增长11%，是 2014年数字的将近10倍。而且，未来企业内部碳定价预计将在亚洲、拉美和北美地区快速普及。 3准备迎接碳约束时代 | 第一章 碳约束时代正式到来欧盟碳排放权交易机制的发展经验可以为中国提供两方面的启示。其一，碳市场需要可靠且合理稳定的碳价来引导低碳项目投资。诚然，预测碳排放以及配额需求是具有挑战性的， 因此所有长期运行的系统都引入并改进了如何通过根据市场条件调整配额的价格或数量来管理排放配额。其次，几乎所有的碳市场一开始都依赖于无偿配额，但无偿配额的份额需要随着时间的推移而下降。从无偿配额转为许可拍卖有助于建立明确的市场价格。这也是为什么欧盟排放交易体系将免费配额从近100%减少到约40%，西部气候倡议中也有类似的拍卖，韩国将从2019年起开始拍卖其配额。欧盟碳排放交易机制（EU-ETS）对中国的启示欧盟碳排放交易体系共包括三阶段，第一阶段为2005-2007年；第二阶段为2008-2012年；第三阶段为2013-2020年；由于在前两个阶段出现了明显的免费配额超发的情况，从第三阶段开始力推配额拍卖方式。但欧盟各成员国经济发展水平参差不齐（这点和国内各省之间情况类似），因此在第三阶段，欧盟也非常注重对相较而言经济欠发达的国家进行保护——比如对于电力行业，欧盟对于电网建设比较落后或能源结构较为单一且经济较不发达的10个成员国提供了“止损”选择，允许其在第三阶段电力部门从免费分配逐渐过渡到拍卖。图表1.1：欧盟碳排放交易制度分为三个阶段第一阶段（2005-2007）第二阶段（2008-2012）第三阶段（2013-2020）分配总量比2005年+8.3%比2005年-5.6%比2005年-21%配额分配方式无偿分配无偿分配拍卖方式产业对象能源与一般工业部门扩展到航空部门扩展到化工、铝精炼部门违约处罚每吨二氧化碳处罚40欧元每吨二氧化碳处罚100欧元从次年企业排放许可权中扣除超额排放量根据物价进行调整来源：《中国碳市场建设初探——理论、国际经验与中国的选择》，德勤研究准备迎接碳约束时代 | 第一章 碳约束时代正式到来 准备迎接碳约束时代 | 第一章 碳约束时代正式到来 4中国碳约束时代正式到来在全国碳市场启动前，中国已经先后建立七个区域级别的碳排放权交易市场，包括北京、上海、深圳、广东、天津、湖北及重庆。各个试点地区均有配额交易平台，交易内容主要有配额和核证减排量，重庆和广东还有经交易主管部门批准的交易品种。参与者类型基本上一致，但每个地方准入条件不一致。交易方式包括配额集中交易、配额场外交易、公开竞价、协议转让等，关于配额场外交易的规定各个试点地区做法不同。但是，区域碳市场之间相互分立、规模有限，同时市场流动性不足、碳价较低，碳交易市场对电力企业的生产经营、节能改造、发电成本等与经济效益直接挂钩的领域产生的影响仍然较为有限。而且区域碳交易市场中更多的碳排放权交易是通过企业与企业私下商谈、交易，零散交易导致碳价波动过大。图表1.2：中国排污权交易市场发展历程来源：德勤研究1990为控制酸雨和二氧化硫排放，开展大气排污权交易工作试点，初期选择了太原等16个城市作为试点。中国第一例真正意义上的二氧化硫排污权交易试点。2020全国碳排放权交易市场进入深化完善期。发电行业配额现货交易，将尽早纳入CCER和其他交易主体。2007-20102007年成立中国第一个排污权交易中心（浙江嘉兴)。随后包括天津、江苏、浙江、重庆、湖北、湖南、内蒙古、广州等11个省市被列为国家排污权有偿使用和交易试点省市。首个交易中心2001-2004借鉴国际经验设计排污权交易制度和并建立二氧化硫排污权交易示范区；4+3+1即山东、山西、江苏、河南四省，上海、天津、柳州三市和中国华能集团公司。“4+3+1”2017启动发电行业全国碳排放权交易市场，首批纳入1700余家发电/供热企业，年排放总量超过30吨二氧化碳当量，占全国排放1/3。1700家企业2011发改委启动七省市碳排放权交易试点，推动运用市场机制以较低成本实现2020年中国控制温室气体排放行动目标。七个试点为深圳、上海、北京、广东、天津、湖北和重庆。七个区域试点2015第一年完整履约期结束，深圳和上海100%履约，天津、北京和广东的履约率从96.5%至98.9%不等。履约率 96.5 -100% 准备迎接碳约束时代 | 第一章 碳约束时代正式到来52017年12月，国家发改委印发的《全国碳排放交易市场建设方案（发电行业）》，提出全国碳市场建设分三步走的时间表：基础建设期，用一年左右时间完成全国统一的数据报送系统、注册登记系统和交易系统建设；模拟运行期，用一年左右的时间开展发电行业配额模拟交易；深化完善期，在发电行业交易主体间开展配额现货交易，同时在发电行业碳市场稳定运行的前提下，尽早将国家核证自愿减排量（CCER） 纳入全国碳市场。同时，推进区域碳交易试点向全国市场过渡。期间将建立三项制度，包括监测、报告与核查制度（MRV）、重点排放单位配额管理制度以及市场交易相关制度。同时还将建立四个支持系统，即碳排放的数据报送系统、碳排放权注册登记系统、碳排放交易系统及碳排放权结算系统。全国碳市场初期仅纳入电力行业，在条件成熟后，区域碳交易试点待条件成熟后逐步向全国碳市场过渡，增加符合交易规则的国家核证自愿减排量及其他交易产品。2018年3月17日，中国第十三届全国人民代表大会第一次会议通过了中国国家最高行政机关国务院重组的改革方案。这一改革方案的实施将影响到全国碳排放交易体系的治理结构。新组建的生态环境部(MEE)，整合了原环境保护部（MEP）的职责和其他六个部门的相关职责，包括国家发展和改革委员会（NDRC）的应对气候变化和减排职责，这意味着全国碳市场的建设和管辖也将纳入新的生态环境部。图表1.3：各试点地区交易情形交易机构名称交易品种参与者类型交易方式北京北京环境交易所配额和核证减排量重点排放单位、年综合能耗2,000吨标准煤以上和年二氧化碳排放量1万吨以下的排放者以及符合条件的其他单位均可参与交易配额集中交易、配额场外交易上海上海环境能源交易所配额和核证减排量试点企业和符合上海市碳排放交易规定规则的其他单位公开竞价、协议转让天津天津排放权交易所配额和核证减排量纳入企业级国内外机构、企业、社会团体、其他组织和个人现货交易、协议交易、拍卖交易重庆重庆联合产权交易配额、核证减排量和其他批准的产品配额管理单位及国内外机构、企业、社会团体、其他组织和个人公开竞价、协议转让深圳深圳排放权交易所配额和核证减排量控排单位、其他机构和个人电子拍卖、定价点选、大宗交易、协议转让广东广州碳排放权交易所配额和经交易主管部门批准的其他交易品种控排企业、新建项目单位和符合规定的其他组织和个人公开竞价、协议转让及主管部门批准湖北湖北碳排放权交易中心配额和核证减排量控排企业和自愿参与的法人、其他组织和个人公开竞价来源：《碳排放权交易概论》 （2017年出版），德勤研究 准备迎接碳