请务必阅读正文后的免责声明 1 / 4 www.hlqh.com 研究员 孙伟涛 电话：0769-22112875 从业资格号：F0276620 投资咨询从业证书号：Z0014688 一、主要观点： 本周铁矿石期现价格震荡上行。供需方面，最新海外发运和国内到港量均有下降，国内进口矿日耗和铁水产量低位回升，钢厂库存和港口库存双双增加。目前国内粗钢压减目标已成定局，部分钢厂存在增产需求，短期虽有复产和限产并存局面，但市场对后期复产仍有较强信心，钢厂补库积极性提高，预计铁矿石将延续偏强震荡运行。 二、操作建议： 单边：短线回调做多，关注700-720区间压力。 期权：无。 三、重点关注及风险因素： 海外发运、到港情况、钢铁行业政策变化 四、基本面分析 1、价格/价差 上周铁矿石期现价格震荡上涨。中高品粉矿继续领涨，与低品价差继续扩大。 图1 ：期现价格 图2：品位价差 来源：Mysteel、华联期货 2、供应 期货研究报告 铁矿石周报 但高度有限 2021-12-20 星期一 铁水低位回升，需求恢复曲折 研究报告 请务必阅读正文后的免责声明 2 / 4 www.hlqh.com （12/6-12/12）Mysteel新口径澳洲巴西铁矿石发运总量2252.8万吨，环比建设537.5万吨；全国45港到港总量2164.2万吨，环比减少120.8万吨。海外发运和国内到港量再次回落对价格形成一定支撑，后期需关注主流矿山发运是否年底冲量。 图3：澳巴19港发运量 图4：全国45港到港量 来源：Mysteel、华联期货 3、需求 据最新Mysteel调研247家钢厂高炉开工率68.00%，环比降0.14%；日均铁水产量199.11万吨，环比减少1.81万吨。唐山限产解除以及部分钢厂复产，铁水产量低位回升，但增幅并不明显。 图5：高炉开工率 图6：铁水产量 来源：Mysteel、华联期货 4、库存 截止12月17日，Mysteel全国45港港口库存统计15696.3万吨，环比增加211.39万吨；Mysteel统计全国样本钢厂进口铁矿石库存总量10574.83万吨，环比增加260.33万吨。港口库存增加主要是卸港加快，库存出现大幅累库；另外钢厂采购增加，厂库低位回升。 研究报告 请务必阅读正文后的免责声明 3 / 4 www.hlqh.com 图7：港口库存 图8：钢厂库存 来源：Mysteel、华联期货 5、技术分析 2205合约日线沿5日均线震荡上行，1小时线关注60均线支撑。 图9：小时图 图10：日线图 数据来源：博易大师 研究员承诺 本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本资讯产品/报告专为关注期货市场及其投资机会的人士参考使用。我们谨慎相信本资讯产品/报告中的资料及其来源是可靠的，但并不保证所载信息的完整性和真实性。本资讯产品/报告内容不构成对相关期货品种的最终买卖依据，投资者须独立承担投资风险。本资讯产品/报告版权归华联期货所有。 公司总部地址：东莞市城区可园南路1号金源中心16、17层 研究报告 请务必阅读正文后的免责声明 4 / 4 www.hlqh.com 邮编：523009 咨询电话：4000-883-668选5 或直拨0769-22110802、22116880 传真：0769-22217310 网址：http://www.hlqh.com/