本报告对12月20日的降息进行了分析,指出本次降息是预期之内的,符合政策的“随行就市”和“靠前发力”的要求。降息将有助于降低企业的融资成本,但不调整5年期LPR则是因为这可能会引发对房地产调控全面放松的预期。报告还预测了后续可能的降准降息,并认为宽信用可能仍需等待,但社融增速有望稳中趋升。对市场而言,本次降息将对股票和债券构成有利支撑。