铜铝期货日报 国元期货研究咨询部 2021年12月20日 供应主导 铜铝走势分化 策略观点 铜：周五铜价震荡回落。美元走强明显施压铜价，但电力紧张以及秘鲁Las Bambas矿山即将关停引发供应忧虑。此前美国高通胀令铜价承压明显，此外伦铜库存增加也存在部分施压。但供应扰动加剧，内外盘铜市场库存均在低位，需求预期积极，基本面仍然具备较强支撑，短期铜价将继续震荡走势。中期震荡格局未变。 铝：周五铝价大涨。氧化铝产量下滑明显引发市场供应忧虑。铝价跌穿3月以来上涨趋势线，近日重回趋势线附近，短期关注市场情绪。短期铝价仍需等待市场进一步确认。 一、期货行情数据表格 表 1：期货行情走势 数据来源：Wind、国元期货 二、期货行情表述 周五铜铝走势分化。供应忧虑引发市场对有色金属的看多情绪。铝价需继续在趋势线附近等待验证。美元周五明显施压铜价，不过铜自身基本面仍然较强，供应扰动加剧，短期铜价将继续区间震荡。 三、行业要闻 1.美联储理事沃勒称，在明年3月购债结束后“不久”加息是有保障的，他个人认为很可能3月会议决定开始加息。联储三把手、纽约联储主席称，美联储不需要为遏制通胀进一步提速Taper，加息是经济向好的正面信号。今年有FOMC投票权的旧金山联储主席称，明年适合加息两到三次。 2.美东时间12月17日周五，美国能源部宣布，提供1800万桶战略石油储备（SPR）原油销售招标，招标将持续到2022年、即明年1月4日。 3.本周SMM调研了国内主要铜杆企业的生产及销售情况，综合看企 范 芮 电话：010-84555195 邮 箱fanrui@guoyuanqh.com 期货从业资格号 F3055660 投资咨询资格号 Z0014442 2 / 3 铜铝期货日报 业开工率约为68.63%，较上周减少0.61个百分比。 4. SMM地区加权指数2834元/吨，较上周五下跌186元/吨，跌幅6.2%，其中山西和河南地区的氧化铝价格跌幅较大，不少氧化铝厂表示当前已处于盈亏平衡状态，故不断对国产矿石价格施压，当地矿石现货价格本周出现小降。 图表1：行情 图表2：行情 数据来源：同花顺、国元期货 数据来源：同花顺、国元期货 -2,000.00-1,000.000.001,000.002,000.002020-...2020-...2020-...2020-...2020-...2021-...2021-...2021-...2021-...2021-...2021-...2021-...2021-...铜基差-500.000.00500.001,000.002020-...2020-...2020-...2020-...2020-...2021-...2021-...2021-...2021-...2021-...2021-...2021-...2021-...铝基差 3 / 3 铜铝期货日报 重要声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，国元期货力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。 联系我们 全国统一客服电话：400-8888-218 国元期货总部 地址：北京东城区东直门外大街46号天恒大厦B座21层 电话：010-84555000 合肥分公司 地址：合肥市蜀山区金寨路91号立基大厦A座六楼（中国科技大学金寨路大门斜对面） 电话：0551-62895501 福建分公司 地址：福建省厦门市思明区莲岳路1号2204室之01室（即磐基商务楼2501室） 电话：0592-5312522 大连分公司 地址：大连市沙河口区会展路129号国际金融中心A座期货大厦2407、2406B。 电话：0411-84807840 西安分公司 地址：陕西省西安市雁塔区二环南路西段64号凯德广场西塔6层06室 电话：029-88604088 上海分公司 地址：中国（上海）自由贸易试验区民生路1199弄1号楼3层C区 电话：021-68400292 合肥营业部 地址：合肥市庐阳区国轩凯旋大厦四层（合肥师范学院旁） 电话：0551-68115906、0551-68115888 郑州营业部 地址：郑州市金水区未来路69号未来大厦1410室 电话 ：0371-53386892/53386809 青岛营业部 地址：青岛市崂山区秦岭路15号1103室 电话0532-66728681 深圳营业部 地址：深圳市福田区园岭街道百花二路48号二层（深圳实验小学对面） 电话：0755-82891269 杭州营业部 地址：浙江省杭州市滨江区江汉路1785号网新双城大厦4幢2201-3室 电话：0571-87686300 通辽营业部 地址：内蒙古通辽市科尔沁区建国路37号世基大厦12层 电话：0475-6380818