农林牧渔行业周报：全球生物育种商业观察（一），转基因玉米发展现状

农林牧渔 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/17 农林牧渔 2021年12月19日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《行业点评报告-11月肉鸡销售均价环比上涨，销量、收入环比减少》-2021.12.15 《行业点评报告-USDA调减大豆、水稻产量，上调玉米、小麦产量及期初期末库存》-2021.12.15 《行业点评报告-11月猪企销售均价环比提升，出栏量环比下降》-2021.12.13 全球生物育种商业观察（一）：转基因玉米发展现状 ——行业周报 陈雪丽（分析师） chenxueli@kysec.cn 证书编号：S0790520030001 ⚫ 周观察：全球生物育种商业观察（一）：转基因玉米发展现状 2021年12月6日，国家农作物品种审定委员会办公室组织起草了国家级转基因大豆、玉米品种审定标准，拟在《主要农作物品种审定办法》修订完成后发布实施。随着转基因作物审定细则在我国落地将近，我国转基因玉米品种研发及商业化进程有望和国际水平逐步接轨，我国转基因性状研发公司将迎来全新的发展竞争态势。目前，抗虫、耐除草剂的转基因玉米产品在国外发展到了非常成熟的阶段，结合抗旱、优质、高产等复合性状的品种也不断问世。但虫害种类的自然变更和除草剂活性成分的优化替换，决定了开发新的抗虫、耐除草剂性状转基因玉米品种仍是今后的技术攻关重点。随着今后市场对于玉米品种的要求逐渐走向差异化，开发更多具备高抗广适的转基因玉米性状将成为新的技术发展方向，优质受体性状的改良优化也需同步推进，以带动转基因玉米的商业化落地进程加速。 ⚫ 周观点：猪周期反转在即，转基因育种政策落地 2022年猪周期反转在即，布局产能去化期。建议重点关注成本优势突出，出栏规模高速增长的牧原股份；生产指标已基本恢复疫情前水平且资金储备相对充裕的温氏股份；相关受益标的傲农生物、巨星农牧。 饲料销量受益生猪存栏规模高位，冬季压栏增势不减。建议关注产品力及服务力优势突出的饲料龙头企业海大集团。 涨价传导叠加天气扰动，种植链景气度延续。建议关注粮食涨价标的苏垦农发。重点推荐转基因技术优势突出大北农；以及基本面将触底改善的隆平高科；相关受益标的登海种业、荃银高科、先正达（拟上市）。 ⚫ 本周市场表现（12.13-12.17）：农业跑输大盘0.94个百分点 本周上证指数下跌0.93%，农业指数下跌1.87%，跑输大盘0.94个百分点。子板块看，农产品加工及林业板块涨幅居前，涨幅为2.59%；饲料板块领跌，跌幅为4.55%。个股来看亚钾国际（+18.03%）、敦煌种业（+7.01%）、荃银高科（+5.76%）领涨。 ⚫ 本周价格跟踪（12.13-12.17）：生猪价格下跌，大宗农产品价格上涨 生猪养殖：据博亚和讯监测，2021年12月17日全国外三元生猪均价为16.29元/公斤，环比上周五-0.42元/公斤；仔猪均价为23.16元/公斤，环比上周五-0.09元/公斤；白条肉均价21.73元/公斤，环比上周五-0.75元/公斤；猪料比价为4.55:1。根据Wind数据，12月17日，自繁自养头均利润-14.27元/头，环比-145.58元/头；外购仔猪头均利润134.01元/头，环比-160.06元/头。 白羽肉鸡：据Wind数据，本周鸡苗均价1.09元/羽，环比-25.34%；毛鸡均价8、03元/公斤，环比+1.65%；毛鸡养殖利润0.31元/羽，环比+0.17元/羽。 ⚫ 风险提示：宏观经济下行，农产品价格大幅下跌；非洲猪瘟疫情恶化，上市企业出栏量不及预期；新冠疫情加重，消费需求复苏慢于预期。 上证指数农林牧渔-20%-8%4%16%28%40%2020-122021-042021-08农林牧渔沪深300相关研究报告 开源证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2/17 目 录 1、 周观察：全球生物育种商业观察（一）：转基因玉米发展现状 ....................................................................................... 4 1.1、 全球玉米转化体事件集中于抗虫耐除草剂方向...................................................................................................... 4 1.2、 国际大型性状开发公司主导研发与商业化市场格局 .............................................................................................. 6 2、 周观点：猪周期反转在即，转基因育种政策落地 ............................................................................................................ 8 3、 本周市场表现（12.13-12.17）：农业跑输大盘0.94个百分点 .......................................................................................... 8 4、 本周重点新闻（12.13-12.17）: 拟进一步加强种业知识产权保护，种子法修正草案即将二审 ................................. 10 5、 本周价格跟踪（12.13-12.17）：本周猪价下跌，玉米、糖价上涨 ................................................................................. 10 6、 主要肉类进口量 .................................................................................................................................................................. 14 7、 主要饲料产量 ...................................................................................................................................................................... 14 8、 风险提示 .............................................................................................................................................................................. 15 图表目录 图1： 抗虫及耐除草剂转化体事件类别占主导地位 ............................................................................................................... 4 图2： 九大类复合类型转化体中抗虫耐除草剂性状居首........................................................................................................ 4 图3： 农业板块本周下跌1.87%（表内单位：%） ................................................................................................................. 9 图4： 本周农业股跑输大盘0.94个百分点 .............................................................................................................................. 9 图5： 本周农产品加工及林业板块领涨 ................................................................................................................................... 9 图6： 本周生猪价格环比下跌（元/公斤） ............................................................................................................................ 11 图7： 本周自繁自养利润环比下降（元/头） ........................................................................................................................ 11 图8： 本周鸡苗均价环比下跌 ................................................................................................................................................. 12 图9： 本周毛鸡主产区均价环比上涨 ..................................................................................................................................... 12 图10： 本周中速鸡价格环比下跌 ........................................................................................................................................... 12 图11： 12.06-12.10草鱼价格环比上涨 ................................................................................................................................... 13 图12： 12月17日鲈鱼价格不变 ............................................................................................................................................ 13 图13： 12月16日对虾价格环比上涨 .............................................................................................................................