P. 1Fubon Research本資料請勿當成投資決策之依據。富邦投顧通路服務通路服務部台股投資展望高檔震盪難免，掌握科技趨勢，穩健投資為先 P. 2Fubon Research本資料僅供參考，請勿當成投資決策之依據。富邦投顧通路服務疫情、通膨變數將逐步影響國際股市疫情/地緣政治變異(Omicron?)新冠肺炎衝擊全球中東地緣政治；北韓非核化衝突；俄羅斯地緣衝突；美、中南海衝擊；共軍擾台擴大基建/央行降息Fed啟動購債縮減物價上揚，央行升息壓力增溫拜登基礎建設計畫；歐盟復興抗疫方案推動。日本振興方案。政經/貿易保護供應鏈自中國移出，美國製造興起中美貿易戰持續區域保護主義風潮擴散產業/政策中國限電、限產；晶片缺料碳中和；減碳、電動車環保推行台灣振興券發放總經環境環視 mNsPtNyQoRwOmPnNoNsMrNaQ8Q8OpNqQmOqRjMnMmOeRmNpQ7NqQyRvPnRnPvPsRmPP. 3Fubon Research本資料僅供參考，請勿當成投資決策之依據。富邦投顧通路服務QE3後，停止購債對股市影響有限FED維持零利率政策，11月啟動縮減購債，2022年中QE退場。從QE3結束觀察，縮減購債衝擊股市有限，近年曾因美中貿易戰、疫情衝擊下，股市曾一度重挫，景氣、非經濟變數才是重點。FED基準利率、資產總額關連圖資料來源：FED、Bloomberg(2021/09)；富邦投顧彙整080001600024000320004000048000560006400072000800000%1%1%2%2%3%3%J-15J-16J-17J-18J-19J-20J-21FED基準利率FED資產總額(億美元)0200040000200040002015S＆P 500指數MSCI全球指數FED 縮表、利率決策 P. 4Fubon Research本資料僅供參考，請勿當成投資決策之依據。富邦投顧通路服務景氣面樂觀，預估2021年經濟成長破六受惠民間投資帶動，主計處調高2021年GDP預估由5.88%至6.09%。2022年GDP由3.69%調高至4.15%。台股加權指數與單季經濟成長率關連圖資料來源：Cmoney(2021/11)、主計處；富邦投顧彙整 P. 5Fubon Research本資料僅供參考，請勿當成投資決策之依據。富邦投顧通路服務企業獲利亮眼支撐，殖利率仍有吸引力台股目前殖利率約2.73%，然2021年前三季企業獲利達3.22兆元已超越2020年全年的2.46兆元，預期2022年現金配息可望再提高，此將成為支撐指數的重要因子。FED基準利率、台灣央行重貼現率與加權指數、股市殖利率關連圖資料來源：BLOOMBERG、CMONEY(2021/9/24)；富邦投顧彙整2.57 P. 6Fubon Research本資料僅供參考，請勿當成投資決策之依據。富邦投顧通路服務業績、資金面偏多，台股產業旺季可期台股近三年年底及年初表現，受惠聖誕、新年產業旺季需求，紅包行情題材逐步啟動，表現相對樂觀；然2020年受到新冠疫情影響，表現欠佳。資料來源：CMoney(2021/11)；富邦投顧彙整台股加權指數單月漲跌幅表現 P. 7Fubon Research本資料僅供參考，請勿當成投資決策之依據。富邦投顧通路服務升息、疫情影響，台股震盪墊升資料來源：速霸贏家；富邦投顧彙整盤勢概況台股週K線台股週KD台股週MACD P. 8Fubon Research本資料僅供參考，請勿當成投資決策之依據。富邦投顧通路服務MiniLED商機-晶粒、檢測/設備、SMT、驅動IC高速傳輸商機-高速晶片、快充、連接器碳中和商機-動力電池、電動車、綠能第三代半導體-GaN、SiC、二極體、MOSFET、磊晶元宇宙商機-AR/VR、投影機、IC設計、網通、伺服器亮點產業趨勢 P. 9Fubon Research本資料僅供參考，請勿當成投資決策之依據。富邦投顧通路服務國際大廠紛紛搶進元宇宙領域國際大廠發展概況•臉書：更名META，建立Horizon Workrooms虛擬辦公平台，將建立全球設置實體門市。•微軟：建立Mesh虛擬辦公平台•nVidia：設立Omniverse，提供並建立元宇宙內容創作軟體。•歐美大廠、南韓三大電信商、騰訊...:NFT虛擬房地產、網路購物體驗、媒體內容...應用場景家庭娛樂、社群媒體、遊戲、工作職場、商業賣場應用科技VR、AR硬體產業、人工智慧、晶圓代工、社群平台、遊戲、金融元宇宙是甚麼？為一個未來持久化和去中心化的線上三維虛擬環境，透過虛擬實境眼鏡、擴增實境眼鏡、手機、個人電腦和電子遊戲機等進入，此人造的虛擬世界。元宇宙資料來源：網路、維基百科、富邦投顧彙整 P. 10Fubon Research本資料僅供參考，請勿當成投資決策之依據。富邦投顧通路服務元宇宙應用科技領域廣泛•3D全像攝影、AR/VR虛擬實境•5G技術、雲計算、HPC•大型多人線上工作、教育或電子遊戲平台•AI、去中心化平台/資料庫虛擬物品資產化區塊鏈虛擬環境顯示技術數據傳輸資料來源：國盛證券、維基百科、富邦投顧彙整 P. 11Fubon Research本資料僅供參考，請勿當成投資決策之依據。富邦投顧通路服務資料來源：彭博、Pwc、The Mars,DIGITIMES整理(2021/10)、富邦投顧彙整元宇宙、AR/VR長期發展快速彭博預估，全球元宇宙市場規模將2024年將擴張至7,830億美元。PwC預測，全球AR市場規模可望在2025年成長至3,380億美元，同期間，VR市場規模則將增至1,380億美元。元宇宙市場規模長期發展快速 P. 12Fubon Research本資料僅供參考，請勿當成投資決策之依據。富邦投顧通路服務迎接元宇宙到來，台廠摩拳擦掌資料來源：富邦投顧彙整裝置-宏達電、佐臻；晶片-威盛；機殼-位速；組裝-和碩晶片AR/VR裝置光學元件/鏡頭板卡/人臉辨識投影機網通/伺服器高速-威鋒電子；音訊-驊訊；網通-亞信；區塊鏈-智原、創意；影像-鈺創、凌陽創新；感測-義隆板卡-技嘉、微星、華擎、華碩；人臉辨識-訊連5G-聯發科；WiFi6-瑞昱、明泰、立積；伺服器-緯穎、廣達鏡頭-玉晶光、今國光；元件-光磊、鼎元投影機-中光電、揚明光5G雲端區塊鏈AIAR/VR成分股或部分涵蓋蘋果、亞馬遜、微軟、Meta、輝達、英特爾、高通...等，具元宇宙概念之ETF：00662富邦NASDAQ00757統一FANG+00770國泰北美科技00886永豐美國科技00830國泰費城半導體00762元大全球AI P. 13Fubon Research本資料僅供參考，請勿當成投資決策之依據。富邦投顧通路服務碳中和下的綠能商機-動力電池資料來源：POSCO chemical、富邦投顧彙整碳中和商機 P. 14Fubon Research本資料僅供參考，請勿當成投資決策之依據。富邦投顧通路服務碳中和下的綠能商機-電動車資料來源：pngimg.com、DDCAR、富邦投顧彙整03電池系統電控系統電機系統充電系統AES-KY：電池模組乙盛-KY：電池組結構件康普、美琪瑪：電池正極材料碩禾、中碳：電池負極材料東元：馬達與驅動器中鋼：馬達電磁鋼片和大：減速齒輪貿聯-KY：動力線束智伸科：傳動組件健和興、信邦、維熹：充電槍華城、中興電、東元、華新：充電樁/充電站致茂：檢測及無線充電系統同欣電：CIS封測晶相光：倒車及環景鏡頭同致：自動停車系統為升：碰撞預警系統台半、強茂、朋程：二極體順德、界霖：導線架強茂：IGBT、SiC元件環球晶、漢磊、嘉晶：SiC磊晶/元件功率元件東陽：輕量件宇隆：煞車系統胡連：連接器國巨：MLCC瑞昱：乙太網路晶片台達電：DC/DC轉換器MIH：新車登場，首發平價休旅預計2023年上市。特斯拉3Q21全球交車量24萬輛及中國9月出貨量5.6萬輛皆創新高。 P. 15Fubon Research本資料僅供參考，請勿當成投資決策之依據。富邦投顧通路服務第三代半導體材料符合現今熱門產業長期發展需求資料來源：TechNews、SiSC；富邦投顧彙整第三代半導體商機第一、二、三代半導體材料比較圖第一代半導體1940s矽(Si)鍺(Ge)製程成熟且便宜，應用廣，最大宗半導體材料資訊、微電子...等產業第二代半導體1980s砷化鎵(GaAs)磷化銦(InP)快速處理高頻訊號，可將訊號轉換成雷射光源通訊、照明...等產業第三代半導體1990s氮化鎵(GaN)碳化矽(SiC)可承受更高電壓，電源轉換與高頻傳輸效率佳5G、電動車、快速充電、軍工航太...等產業第三代半導體(寬能隙)材料優勢具備高功率、耐高溫、高崩潰電壓、高電流密度、高頻等特性，使IC晶片面積大幅縮小，並簡化周邊電路設計。 P. 16Fubon Research本資料僅供參考，請勿當成投資決策之依據。富邦投顧通路服務第三代半導體材料市場規模未來將爆發性成長資料來源：Fortune Business Insights、Deloitte、McKinsey、Markets and markets,ASDReports、YoleDéveloppement；富邦投顧彙整隨主要應用市場長期快速成長，第三代半導體材料規模將倍增。主要應用市場及成長性GaN快速充電2020-2025 CAGR 94%5G基礎建設2020-2027 CAGR 71%充電樁、充電站2019-2027 CAGR 36%電動車2020-2025 CAGR 35%大型儲能容量2019-2024 CAGR 22%離岸風電2020-2025 CAGR >10%衛星通訊2019-2027 CAGR >7%第三代半導體材料全球氮化鎵(GaN)功率元件全球碳化矽(SiC)功率元件.2027年達45億美元.2020-2027 CAGR 38%.2025年達26億美元.2019-2025 CAGR 30% P. 17Fubon Research本資料僅供參考，請勿當成投資決策之依據。富邦投顧通路服務碳化矽(SiC)、氮化鎵(GaN)各具優勢、各領風騷資料來源：EET、udn、TechNews、MoneyDJ、Commercial Times、Anue；富邦投顧彙整矽(Si)、碳化矽(SiC)、氮化鎵(GaN)特性比較及其台股主要廠商圖矽(Si)應用範圍最廣，主要應用在電腦及其周邊、消費性電子國內主要廠商台積電、聯電、世界先進、力積電...。碳化矽(SiC)適用大電流、高壓需求，主要應用在電動車、風力發電。國內主要廠商環球晶、漢磊、嘉晶、太極、順德、界霖、強茂...。氮化鎵(GaN)強調高頻，主要應用在5G、快速充電、衛星通訊。國內主要廠商台積電、世界先進、富采(晶成)、穩懋、宏捷科...。第一代半導體第三代半導體 P. 18Fubon Research本資料僅供參考，請勿當成投資決策之依據。富邦投顧通路服務全球MiniLED市場規模成長，台股供應鏈將受益資料來源：Arizton、TrendForce、富邦投顧LED晶粒用量Mini LED晶粒用量電視約100-200顆65吋UHD約超過2萬顆平板約20~30顆約7,000顆手機約少於10顆約3,000顆電競約1萬顆Mini LED晶粒•富采投控LED晶粒•億光、榮創LED封裝•台表科SMT打件•惠特LED點測分選設備•瑞儀LED背光模組•譜瑞-KY、聚積LED驅動IC•友達、群創面板全球Mini LED市場規模•MiniLED功耗更低，僅OLED的70-80%。功耗•MiniLED亮度更高，約1000nits，OLED僅700nits。亮度•MiniLED壽命更長，且不留OLED殘影。壽命•MiniLED成本較低，且製造廠商較OLED更多。成本2021年1.5億美元2024年23.2億美元Mini LED商機 P. 19Fubon Research本資料僅供參考，請勿當成投資決策之依據。富邦投顧通