化工行业周度报告： 磷酸铁锂装车量续创历史新高，碳酸锂价格高企推动盐湖提锂发展

此报告仅供内部客户参考 请务必阅读正文之后的免责条款部分 证券研究报告 磷酸铁锂装车量续创历史新高，碳酸锂价格高企推动盐湖提锂发展 2021年12月13日 评级 领先大市 评级变动： 维持 行业涨跌幅比较 % 1M 3M 12M 化工 6.25 -10.36 44.22 沪深300 4.13 1.85 3.02 周策 分析师 执业证书编号：S0530519020001 zhouce67@hnchasing.com 0731-84779582 相关报告 1 《化工：化工新材料行业周跟踪：可降解塑料原材料价格持续上升，全球半导体设备出货创历史新高》 2021-12-08 2 《化工：化工新材料行业周跟踪：可降解塑料原材料价格持续上升，半导体硅片需求续创历史新高》 2021-11-24 3 《化工：化工新材料行业周跟踪： 金丹科技入选制造业单项冠军，美对华禁令持续升级倒逼半导体国产化率提升》 2021-11-17 重点股票 2020A 2021E 2022E 评级 EPS PE EPS PE EPS PE 金丹科技 0.66 71.31 0.77 61.4 1.96 24.1 推荐 蓝晓科技 0.92 59.6 1.42 39.49 1.91 28.67 推荐 南大光电 0.21 272.43 0.35 161.7 0.47 119.84 谨慎推荐 江化微 0.30 100.9 0.25 121.2 0.83 35.78 谨慎推荐 彤程新材 0.69 75.27 0.66 78.51 0.94 55.15 谨慎推荐 资料来源：同花顺iFinD，财信证券 投资要点：  新 材 料行 业 指数 本周 跑 输上 证综 指1.62个 百 分点 。本周（2021.12.06-2021.12.10，下同）新材料行业指数上涨0.02%，跑输上证综指1.62个百分点，跑赢创业板指0.36个百分点；截止至2021.12.10，近一年新材料行业指数累计上涨65.93%，跑赢上证综指57.24个百分点，跑赢创业板指38.41个百分点。  新材料各细分板块周行情。可降解材料方面，PLA和PBA T价格维持稳定。截止至12.10日，PLA平均报价为25000元/吨，价格与上周五持平，PBAT平均报价为24750元/吨，价格与上周五持平。半导体材料方面，截止至12月10日，申万半导体材料指数收盘于9944.35点，环比上周五10463.26点下跌4.96%。美国费城半导体指数收盘于3914.70点，环比上周五3804.5点上涨2.90%。锂电新材料方面，本周磷酸铁锂报价9.25万元/吨，创历史新高；2021年11月，磷酸铁锂电池共计装车11.57GWh，同比上升145.32%，环比上升37.23%，这是自今年7月份以来，磷酸铁锂电池的装车量连续5个月超过三元电池。  新材料板块及个股推荐。给予行业“领先大市”评级；我们建议从以下四条主线寻找投资机会：1、可降解材料板块。可降解材料是我国政策的热点，目前来说最为成熟并可能大规模推广的是PLA与PBA T材料，建议关注具备PLA丙交酯核心技术的金丹科技和中粮科技，具备PBAT一体化产业链的恒力石化，具备巴斯夫PBAT核心专利的彤程新材。2、半导体材料板块。半导体材料国产化是大势所趋，建议关注上游半导体材料细分板块优质公司，包括半导体光刻胶领域：目前我国唯一具备ArF光刻胶生产能力的南大光电，布局半导体光刻胶全产业链的晶瑞股份，以及KrF光刻胶优质企业彤程新材以及国产光刻胶优质公司上海新阳等；电子特气领域的细分头部企业南大光电，雅克科技，华特气体、金宏气体等；湿电子化学品龙头公司江化微等。3、新能源锂电板块。随着磷酸铁锂装回量占比的回升，上游原材料的磷酸需求将快速上涨，建议关注磷化工相关企业如兴发集团、云图控股、新洋丰、云天化等标的。4、盐湖提锂板块。预计未来我国盐湖提锂主-32%-18%-4%10%24%38%52%66%2020-122021-042021-08化工沪深300行业周度报告 化工 此报告仅供内部客户参考 -2- 请务必阅读正文之后的免责条款部分 行业研究报告 流的技术是吸附法、膜法和萃取法，从当前时点来看，蓝晓科技的吸附法提锂已经在藏格和锦泰中运用且效果较好，重点推荐蓝晓科技。同时，建议关注膜法标的久吾高科和三达膜，萃取法标的新化股份。  风险提示：政策不及预期；原材料价格波动；宏观经济增速放缓下游需求不及预期；中美贸易摩擦加剧造成下游需求增速放缓。 pOrMrPyQqPyQpMqQmPoQnRbRbPaQoMpPsQrQeRqRoMjMmNrN9PqQwPvPsPqNNZpPqP 此报告仅供内部客户参考 -3- 请务必阅读正文之后的免责条款部分 行业研究报告 内容目录 1 本周新材料板块行情 ................................................................................................ 4 1.1 板块行情回顾 ......................................................................................................................................... 4 1.2 板块估值回顾 ......................................................................................................................................... 5 2 重点行业跟踪 ........................................................................................................... 5 2.1 可降解材料：玉米、BDO价格维持高位，可降解材料成本高企 .......................................... 5 2.2 半导体材料：美国加大对华制裁，半导体产业链国产化迫切 .............................................. 10 2.3 新能源锂电材料：11月磷酸铁锂装机量续创新高.................................................................... 12 2.4 盐湖提锂耗材：碳酸锂价格持续创新高，盐湖提锂性价比凸显.......................................... 13 3 行业核心观点 ......................................................................................................... 14 4 风险提示 ................................................................................................................ 15 图表目录 图1：新材料指数与创业板指数近一年涨跌幅（%） .................................................... 4 图2：新材料细分行业周涨跌幅（%） ......................................................................... 4 图3：新材料板块历史市盈率情况（剔除负值）........................................................... 5 图4：新材料板块历史市净率情况（剔除负值）........................................................... 5 图5：可降解塑料指数（点）....................................................................................... 7 图6：PLA月度进出口量（吨）................................................................................... 8 图7：PLA月度进出口金额（万美元） ........................................................................ 8 图8：玉米市场价（元/吨） ......................................................................................... 8 图9：华南地区BDO市场价（元/吨） ......................................................................... 8 图10：华东地区PTA市场价（元/吨） ........................................................................ 9 图11：华东地区AA市场价（元/吨） .......................................................................... 9 图12：申万半导体材料指数（点） ............................................................................ 10 图13：费城半导体指数（点） ................................................................................... 10 图14：NAND月度价格（美元） ............................................................................... 10 图15：DRAM价格（美元）...................................................................................... 10 图16：我国集成电路月度出口累计值（万个） ...........................................................11 图17：我国集成电路月度进口累计值（万个） ...........................................................11 图18：磷酸铁锂价格（万元/吨）.........